Người tạo ra chìa khóa bị bỏ quên đằng sau sự bùng nổ của AI

Taiwan Semiconductor Manufacturing là hạ tầng quan trọng mà toàn bộ ngành công nghiệp bán dẫn dựa vào. Trong khi các đối thủ như Nvidia và Intel thu hút sự chú ý với các thiết kế tiên tiến của họ, nhà sản xuất thiết bị chế tạo bán dẫn chủ chốt này hoạt động như xương sống giúp các công ty khác thành công. Nếu không có khả năng sản xuất của Taiwan Semi, các tập đoàn công nghệ hàng đầu chiếm lĩnh cuộc trò chuyện về AI sẽ gặp khó khăn nghiêm trọng trong việc chế tạo các chip tiên tiến mà sản phẩm của họ yêu cầu.

Cổ phiếu của công ty đã liên tục đạt đỉnh trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026, nhưng thị trường thường bỏ qua vai trò quan trọng của nhà cung cấp thiết bị sản xuất này trong hệ sinh thái bán dẫn. Đây không phải là một công ty theo xu hướng—đây là nhân tố nền tảng làm nên cuộc cách mạng AI.

Làm thế nào Taiwan Semi trở thành máy móc thúc đẩy đổi mới bán dẫn

Thập kỷ qua đã mang lại nhiều thay đổi cho Taiwan Semi. Từ năm 2015, công ty đã mở rộng doanh thu hơn 3,5 lần, ban đầu nhờ vào sự bùng nổ bán dẫn trong đại dịch COVID-19 và sau đó là nhu cầu AI chưa từng có. Nhưng câu chuyện thực sự đáng chú ý nằm ở kỷ luật vận hành.

Trong khi tăng trưởng doanh thu thể hiện phần nào câu chuyện, lợi thế cạnh tranh thực sự của Taiwan Semi xuất hiện qua quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động. Lợi nhuận gộp của công ty đã tăng hơn 460% trong vòng mười năm này, với biên lợi nhuận gộp mở rộng từ dưới 49% lên gần 60%—một minh chứng cho việc xuất sắc trong vận hành giúp các nhân tố chủ chốt phân biệt với đối thủ.

Hiệu quả hoạt động đã trực tiếp chuyển thành hiệu quả lợi nhuận cuối cùng. Doanh thu hoạt động đã tăng hơn bảy lần, với biên lợi nhuận hoạt động tăng gần 13 điểm phần trăm lên hơn 50%. Máy tạo lợi nhuận này đã mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, với lợi nhuận ròng tăng gần 475% khi biên lợi nhuận ròng mở rộng hơn 9 điểm phần trăm.

Kết quả tài chính đã mang lại lợi ích rõ rệt cho cổ đông. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng hơn 5 điểm phần trăm trong năm 2025, đạt 35,4%. Công ty đã tăng cổ tức lên 29% so với năm 2024 đồng thời củng cố bảng cân đối kế toán—một dấu hiệu của sự tự tin và kỷ luật tài chính. Tiền mặt và chứng khoán thị trường tăng 27%, cung cấp nguồn lực đáng kể cho sự phát triển trong tương lai.

Động cơ doanh thu đa dạng của máy móc: AI và hơn thế nữa

Trong khi trí tuệ nhân tạo thúc đẩy nhu cầu rõ ràng nhất cho dịch vụ của Taiwan Semi, phân tích tài chính quý 4 cho thấy câu chuyện tăng trưởng phức tạp hơn. Các chip liên quan đến AI chiếm phần lớn doanh thu, đạt 58% tổng doanh số, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, điều này chỉ phản ánh một phần bức tranh.

Nhu cầu bán dẫn ô tô tăng 34%, phản ánh xu hướng điện khí hóa và tự lái đang thúc đẩy ngành ô tô thay đổi nhanh chóng. Ứng dụng Internet of Things tăng trưởng 15%, trong khi thị trường điện thoại thông minh—vẫn chiếm gần 30% tổng doanh thu—đạt mức tăng trưởng 11% hàng năm. Sự đa dạng này cho thấy Taiwan Semi hoạt động như một nhà sản xuất thiết yếu phục vụ nhiều ngành công nghiệp tăng trưởng cao cùng lúc.

Duy trì đà tăng trưởng: Những gì tiếp theo cho nhân tố chủ chốt này

Sự kết hợp giữa đà tăng trưởng, mở rộng biên lợi nhuận và vị thế thị trường đã đẩy giá cổ phiếu của Taiwan Semi lên mức cao mới. Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về khả năng duy trì đà này trong năm 2026 và xa hơn nữa.

Tuy nhiên, vẫn còn những câu hỏi về tính bền vững của tốc độ tăng trưởng này khi chu kỳ AI trưởng thành và cạnh tranh có thể gia tăng. Phần thứ ba của việc xem xét tương lai của Taiwan Semi sẽ cần phải trả lời liệu nhà sản xuất chủ chốt này có thể tiếp tục mở rộng kinh doanh khi tăng trưởng tất yếu sẽ trở nên bình thường hóa hay không.

Bạn có nên xem xét Taiwan Semi cho danh mục đầu tư của mình?

Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy cân nhắc quan điểm này: Nhóm Motley Fool’s Stock Advisor gần đây đã xác định 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngày nay—và Taiwan Semiconductor Manufacturing không nằm trong danh sách đó.

Các cổ phiếu trong danh sách này có thể mang lại lợi nhuận đáng kể trong những năm tới. Ví dụ, Netflix xuất hiện trong danh sách ngày 17 tháng 12 năm 2004—một khoản đầu tư 1.000 USD vào thời điểm đó có thể đã tăng lên khoảng 409.970 USD vào tháng 2 năm 2026. Tương tự, Nvidia xuất hiện ngày 15 tháng 4 năm 2005, và khoản đầu tư 1.000 USD đó có thể đã tăng lên khoảng 1.174.241 USD.

Tỷ lệ lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 889%, vượt xa mức 192% của S&P 500. Tạp chí này thường xuyên cập nhật danh sách đề xuất của mình theo điều kiện thị trường và các cơ hội mới xuất hiện.

Mặc dù Taiwan Semi có thể không nằm trong mọi danh sách đề xuất, nhưng thành tích lịch sử và vị trí chiến lược của nó như một nhà sản xuất thiết yếu trong chuỗi cung ứng bán dẫn xứng đáng được xem xét trong bất kỳ chiến lược đầu tư công nghệ nào.