Hợp đồng tương lai lãi suất chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất của Fed mạnh mẽ sau số liệu lạm phát yếu hơn

Tham gia thị trường đã tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sau khi dữ liệu lạm phát gần đây thấp hơn dự kiến. Hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh sự tự tin ngày càng tăng rằng việc nới lỏng tiền tệ có thể diễn ra vào tháng 6, với xác suất chuyển dịch rõ rệt so với phiên trước đó.

Phản ứng của thị trường trước dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,2% trong tháng 1, thấp hơn mức 0,3% mà các nhà kinh tế dự báo. Số liệu lạm phát mềm hơn dự kiến này đã mang lại sự yên tâm cho thị trường đang chờ đợi dấu hiệu về việc áp lực giá cả giảm bớt. Sau khi dữ liệu được công bố, hợp đồng tương lai lãi suất ngay lập tức điều chỉnh để phản ánh triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương đã thay đổi.

Trước báo cáo lạm phát, thị trường hợp đồng tương lai định giá khoảng 58 điểm cơ bản của việc nới lỏng từ Fed. Sau dữ liệu, kỳ vọng này tăng lên 61 điểm cơ bản, cho thấy các nhà tham gia thị trường ngày càng tin tưởng vào khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới. Mặc dù sự chuyển dịch này có vẻ nhỏ, nhưng nó đại diện cho một sự điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng chính sách trong một phiên giao dịch duy nhất.

Thay đổi kỳ vọng về chính sách của Fed vào tháng 6

Thời điểm dự kiến theo hợp đồng tương lai lãi suất chỉ ra tháng 6 có thể là thời điểm Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này phù hợp với quan điểm của thị trường rằng lạm phát có thể đang hạ nhiệt đủ để cân nhắc chính sách nới lỏng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn giữ thái độ thận trọng, với mức tăng nhỏ trong điểm cơ bản cho thấy sự tự tin vừa phải chứ không phải là một sự thay đổi đột ngột và mạnh mẽ về khả năng cắt giảm lãi suất.

Mức tăng lạm phát hàng tháng 0,2% so với mức 0,3% của tháng 12 cho thấy xu hướng giảm tốc. Nếu xu hướng này tiếp tục trong các báo cáo tới, khả năng điều chỉnh lãi suất của Fed có thể sẽ càng trở nên rõ ràng hơn, mặc dù ngân hàng trung ương thường dựa trên nhiều dữ liệu trước khi thay đổi chính sách. Các nhà tham gia thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao xu hướng lạm phát, vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến giá hợp đồng tương lai lãi suất và kỳ vọng chung về hướng đi chính sách của Fed.