Thị trường hàng hóa kết thúc tháng 1 biến động: Dự báo giá bạch kim cho thấy triển vọng hỗn hợp

Tháng 1 năm 2026 đã thể hiện một hiệu suất biến động trên các thị trường hàng hóa, với kim loại quý ban đầu thu hút sự hứng thú của nhà đầu tư trước khi một đợt đảo chiều mạnh vào ngày 30 tháng 1 xóa sạch phần lớn lợi nhuận của tháng. Khi bụi còn chưa lắng xuống, dự báo giá platinum ngày càng trở nên quan trọng để hiểu rõ vị trí mà nhà đầu tư nên đặt danh mục của mình trong các quý tới. Các hàng hóa năng lượng duy trì đà mạnh trong suốt tháng, trong khi các hàng hóa mềm — đặc biệt là cacao — gặp phải sự suy giảm đáng kể. Sự biến động của tháng này nhấn mạnh sự tương tác phức tạp giữa xu hướng theo mùa, động thái địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Kim loại quý: Chặng chạy mạnh mẽ tháng 1 gặp đợt điều chỉnh mạnh ngày 30 tháng 1

Cụ thể kim loại quý thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trong phần lớn tháng 1, với bạc dẫn đầu bằng mức tăng 11,23%, theo sau là vàng với mức tăng 9,31%. Bạch kim và palladium lần lượt tăng 4,28% và 3,13%, tiếp tục duy trì hiệu suất vượt trội ổn định. Tuy nhiên, những lợi nhuận này chỉ kể một phần câu chuyện — câu chuyện thực sự nằm ở đỉnh cao bất thường đạt được vào ngày 29 tháng 1 và sự sụp đổ sau đó như thác nước.

Hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 3 trên sàn COMEX trở thành trung tâm của đợt tăng giá này, tăng vọt lên mức cao kỷ lục 121,785 USD/ounce vào ngày 29 tháng 1. Các nhà đầu tư ăn mừng như thể đã có bước đột phá cho kim loại trắng này. Tuy nhiên, niềm vui đó chỉ kéo dài trong chốc lát. Ngay phiên giao dịch tiếp theo, hợp đồng bạc tháng 3 sụp đổ xuống dưới 85 USD, cuối cùng đóng cửa ở mức 78,531 USD — một sự đảo chiều ngoạn mục xóa hơn 40 USD mỗi ounce chỉ trong một ngày. Dù tháng kết thúc với mức lợi nhuận 11,23% khá khả quan, nhưng tác động tâm lý của đợt giảm mạnh như vậy không thể xem nhẹ.

Câu chuyện của vàng cũng tương tự bạc, với hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn COMEX đạt mức cao chưa từng có 5.626,80 USD vào ngày 29 tháng 1. Cũng như bạc, vàng không khoan nhượng vào ngày 30 tháng 1, giảm hơn 880 USD để đóng cửa ở mức 4.745,10 USD — giảm khoảng 15,7% trong một ngày giao dịch. Trong khi mức tăng tháng 9,31% của vàng vẫn tích cực, đợt bán tháo ngày 30 tháng 1 đã làm nổi bật sự dễ tổn thương của các kim loại quý đã được thiết lập vững chắc sau đà tăng nhanh.

Dự báo giá bạch kim hiện nay cần được chú ý hơn do mẫu hình biến động của kim loại này. Hợp đồng bạch kim kỳ hạn tháng 4 trên NYMEX đạt 2.925 USD vào ngày 26 tháng 1, rồi giảm xuống còn 2.121,60 USD vào ngày 30 tháng 1. Hợp đồng bạch kim tháng 3 cũng có diễn biến tương tự, đạt đỉnh 2.195,50 USD rồi giảm xuống còn 1.703,10 USD cùng ngày. Những biến động này đặt ra câu hỏi quan trọng về xu hướng dài hạn của bạch kim và liệu dự báo giá bạch kim có nên nghiêng về khả năng tiếp tục tích lũy hay phục hồi mạnh mẽ hơn.

Palladium theo chân các kim loại quý khác với mức tăng khiêm tốn 3,13%, nhưng vẫn tham gia vào đợt điều chỉnh cuối tháng. Sự đảo chiều đồng bộ của cả bốn kim loại quý chính cho thấy một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường hơn là yếu tố yếu đuối riêng lẻ của từng hợp đồng.

Ngành năng lượng: Tiếp tục tiến xa nhờ nhu cầu thời tiết và hỗ trợ địa chính trị

Cụ thể ngành năng lượng vượt trội hơn kim loại quý về độ ổn định, trong đó khí tự nhiên nổi bật trong tháng 1. Hợp đồng khí tự nhiên kỳ hạn tháng 3 trên NYMEX tăng 39,11% trong tháng, nhờ vào đợt lạnh dữ dội trên phần lớn nước Mỹ làm tăng mạnh nhu cầu sưởi ấm. Xu hướng theo mùa này có khả năng sẽ còn kéo dài sang đầu tháng 2, với dự kiến biến động vẫn duy trì ở mức cao.

Cả hợp đồng dầu thô WTI và Brent đều tăng khoảng 14%, phản ánh các lo ngại địa chính trị rộng hơn và cơ chế cung cầu tích cực. Hợp đồng xăng tăng 11,52%, mặc dù chậm hơn so với dầu thô — sự chênh lệch này phản ánh sự yếu đi của nhu cầu lái xe mùa đông, làm giảm chênh lệch giá crack của xăng. Ngược lại, hợp đồng dầu sưởi tăng 20,42%, vượt xa dầu thô, mở rộng chênh lệch tinh dầu và tối đa hóa sản lượng nhiên liệu sưởi mùa đông tại các nhà máy lọc dầu.

Giao dịch hoán đổi ethanol tại Chicago tăng nhẹ, trong khi hợp đồng than đá Rotterdam tăng gần 10%, góp phần vào sức mạnh chung của ngành năng lượng. Sự kết hợp của thời tiết lạnh, căng thẳng địa chính trị và vị thế thị trường đã tạo ra môi trường hỗ trợ cho hầu hết các hàng hóa năng lượng trong tháng 1.

Kim loại công nghiệp: Đồng đạt đỉnh trước khi điều chỉnh, Gỗ vẫn ổn định

Hợp đồng đồng kỳ hạn trên COMEX tăng 4,26% trong tháng, kết thúc ở mức 5,9240 USD/pound. Ấn tượng hơn, hợp đồng đồng tháng 3 gần như chạm mức đỉnh lịch sử khi đạt 6,5830 USD vào ngày 29 tháng 1, thể hiện đà tăng tích cực của kim loại này. Giống như các hàng hóa khác, đồng cũng trải qua đợt giảm mạnh vào ngày hôm sau, giảm xuống dưới 6 USD trước khi kết thúc tháng.

Hợp đồng gỗ thể hiện sự ổn định hơn, tăng 3,30% trong tháng và dừng ở mức 595 USD cho hợp đồng tháng 3 năm 2026 theo đơn vị 1.000 feet vuông. Dù mùa xây dựng không phải cao điểm, kỳ vọng về giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2026 đã hỗ trợ giá, khi các nhà đầu tư dự đoán sự phục hồi trong lĩnh vực xây dựng vào cuối năm.

Hàng hóa mềm: Gặp khó khăn lớn, cacao lao dốc kỷ lục

Ngành hàng hóa mềm trong tháng 1 đối mặt với nhiều thử thách, với bốn trong năm thành phần chính ghi nhận giảm. Nước cam cô đặc đông lạnh (FCOJ) là thành phần duy nhất tăng 4,92%. Tuy nhiên, câu chuyện chính là sự sụt giảm mạnh 31,33% của hợp đồng cacao, trở thành mặt hàng giảm mạnh nhất trong tất cả các loại hàng hóa tháng này. Sự sụt giảm này phản ánh các lo ngại về cung cầu và xu hướng tiêu thụ trong thị trường cacao toàn cầu.

Cà phê Arabica giảm 4,44%, giá đường thế giới giảm 4,93%, và giá bông giảm 1,71%. Những mức giảm này dường như liên quan đến điều chỉnh giá theo mùa và tâm lý rủi ro chung yếu đi trong những ngày cuối tháng.

Thị trường protein động vật phục hồi sau các điều chỉnh theo mùa trong tháng 11. Hợp đồng thịt bò sống tháng 4 tăng 2,25%, hợp đồng thịt bò nuôi tháng 3 tăng 4,33%, và hợp đồng lợn nạc tháng 4 tăng mạnh 11,81%. Sự phục hồi của giá protein cho thấy tâm lý thị trường về nhu cầu chăn nuôi đang cải thiện.

Thị trường ngũ cốc thể hiện sự phân hóa, với hợp đồng ngô tháng 3 giảm 2,73%, trong khi đậu tương và lúa mì tháng 3 lần lượt tăng 1,60% và 6,11%. Những bất ổn liên quan đến vụ mùa 2026 dường như đã hỗ trợ giá đậu và lúa mì nhiều hơn so với ngô.

Tác động của tiền điện tử yếu và áp lực đồng USD thêm phần phức tạp cho giá hàng hóa

Các đồng tiền điện tử chính không tham gia vào đà tăng của thị trường hàng hóa, với Bitcoin giảm 4,22% và Ethereum giảm 9,83% trong tháng 1. Chỉ số đồng đô la Mỹ, đo lường sức mạnh của đồng đô la so với các đồng tiền chính khác, giảm 1,21%, thường hỗ trợ cho các hàng hóa tính theo USD. Hợp đồng trái phiếu dài hạn của Mỹ cũng giảm nhẹ 0,22%, tạo ra các tín hiệu hỗn hợp cho toàn bộ thị trường hàng hóa.

Chỉ số S&P 500, phản ánh tâm lý thị trường chứng khoán rộng hơn, chỉ tăng nhẹ 0,66% trong tháng 1, cho thấy nhà đầu tư còn thận trọng dù các mặt hàng hàng hóa có hiệu suất tốt.

Dự báo giá platinum và triển vọng thị trường: Những gì chờ đợi trong Quý 1 năm 2026 và xa hơn

Khi tháng 2 bắt đầu và mùa xuân đến gần, các mô hình theo mùa thường ủng hộ sức mạnh của khí tự nhiên trong mùa đông, trong khi gây áp lực lên các hàng hóa phụ thuộc năng lượng như xăng và dầu sưởi khi thời tiết ấm lên. Dự kiến, biến động trong hợp đồng khí tự nhiên NYMEX sẽ còn tiếp tục trong những tuần tới, mang lại cả cơ hội lẫn rủi ro cho các nhà giao dịch.

Dự báo giá platinum đặc biệt cần chú ý, vì kim loại này đã thể hiện khả năng tăng mạnh cũng như dễ bị đảo chiều nhanh chóng. Đỉnh cao ngày 29 tháng 1 ở mức 2.925 USD rồi sụp đổ ngày 30 tháng 1 xuống còn 2.121,60 USD cho thấy các dao động cực đoan có thể xảy ra trong thị trường platinum. Trong tương lai, dự báo giá platinum có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố: sự yếu đi của đồng USD (hỗ trợ lâu dài cho kim loại quý), thay đổi trong nhu cầu công nghiệp từ ngành ô tô và trang sức, cùng với xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang dưới sự chỉ đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh, người vừa thay thế Jerome Powell.

Kim loại quý nói chung vẫn duy trì đặc tính tăng dài hạn, nhờ vào việc mất giá của tiền tệ fiat và các bất ổn địa chính trị kéo dài. Tuy nhiên, dự báo giá platinum cần tính đến khả năng cao xảy ra các đợt điều chỉnh mạnh sau các đợt tăng nhanh. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động liên tục trong thị trường kim loại, đặc biệt là vàng và bạc dễ bị ảnh hưởng lớn bởi các đảo chiều trong ngày.

Ngành hàng hóa rộng lớn đối mặt với các xu hướng trái chiều: sức mạnh theo mùa của năng lượng mùa đông, khả năng yếu đi của các mặt hàng mùa hè, và các bất ổn liên tục từ các diễn biến kinh tế và địa chính trị. Thị trường chứng khoán vẫn duy trì đà tăng nhẹ, nhưng biên độ an toàn vẫn còn hẹp.

Riêng đối với platinum, các nhà đầu tư theo dõi dự báo giá platinum nên nhận thức rằng mức trên 2.800 USD có thể gặp kháng cự mới, trong khi mức hỗ trợ xuất hiện trong khoảng 1.700-1.800 USD dựa trên diễn biến giá gần đây. Dự báo giá platinum có thể sẽ còn biến động mạnh trong đầu năm 2026, với khả năng tích lũy nhiều hơn là bứt phá quyết đoán theo chiều hướng nào đó, phụ thuộc vào chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư cần thận trọng cao và tránh các vị thế tập trung cho đến khi xu hướng rõ ràng hơn trong thị trường kim loại quý và các mặt hàng liên quan.