Thị trường toàn cầu phản ứng khi điểm yếu của Intel gặp phải kỳ vọng PMI của Trung Quốc

Hợp đồng tương lai Nasdaq gặp khó khăn trong phiên giao dịch khi dự báo quý của gã khổng lồ bán dẫn Intel gây ra những làn sóng ảnh hưởng trên toàn thị trường rộng lớn hơn. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 E-Mini tháng 3 giảm 0,20%, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư khi ngày càng chú ý đến dữ liệu PMI Trung Quốc và các chỉ số kinh tế rộng hơn sẽ định hình tâm lý giao dịch ngắn hạn.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ chịu áp lực do thất bại của Intel

Giá cổ phiếu Intel giảm hơn 13% trước giờ mở cửa sau khi công ty đưa ra dự báo quý đầu tiên ảm đạm và báo hiệu những khó khăn trong sản xuất tiếp tục. Những phát biểu của CEO Lip-Bu Tan về các phức tạp trong sản xuất nhấn mạnh những thách thức mà ngành công nghiệp chip đang đối mặt tại một thời điểm quan trọng đối với cổ phiếu công nghệ. Sức yếu của Intel đã ảnh hưởng đến các hợp đồng tương lai, mặc dù một số cổ phiếu công nghệ khác vẫn duy trì sức mạnh, giúp thị trường phần nào cân bằng.

Dù gặp khó khăn với ngành bán dẫn, phiên trước đó đã ghi nhận mức tăng rộng rãi trên các chỉ số chính của Mỹ. Nhóm công nghệ “Bảy kỳ diệu” đã tăng mạnh, với Meta Platforms tăng hơn 5% và Tesla tăng hơn 4%. Các đối thủ trong ngành bán dẫn cũng có những bước đi tích cực, bao gồm ARM Holdings tăng 4% và AMD tăng nhẹ 1%. Datadog là cổ phiếu dẫn đầu Nasdaq 100, tăng hơn 6% sau khi nâng xếp hạng mua của Stifel với mục tiêu giá 160 USD. Ngược lại, Abbott Laboratories trải qua ngày tồi tệ nhất trong lịch sử, giảm hơn 10% do doanh số quý 4 làm thất vọng các nhà đầu tư.

Các chỉ số kinh tế cho thấy tăng trưởng ổn định, tập trung vào PMI Trung Quốc

Lịch kinh tế cho thấy bức tranh hỗn hợp nhưng phần lớn mang tính trấn an. Lạm phát PCE cốt lõi tăng 0,2% theo tháng và 2,8% theo năm vào tháng 11, phù hợp với dự kiến và không thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang vội vàng cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Tăng trưởng GDP quý 3 được điều chỉnh tăng lên 4,4% theo năm, vượt dự báo 4,3%, cho thấy sự mở rộng kinh tế bền vững.

Đà tăng của thị trường lao động có phần chậm lại, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng 1.000 lên 200.000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 209.000. Chi tiêu cá nhân tăng 0,5%, trong khi tăng trưởng thu nhập chậm lại còn 0,3% so với dự báo 0,4%. Những xu hướng này cho thấy nền kinh tế đang duy trì tăng trưởng mà không quá nóng.

Nhà kinh tế James McCann của Edward Jones nhận định: “Các số liệu tuần này nên làm yên tâm các nhà hoạch định chính sách rằng sức mạnh kinh tế cơ bản vẫn tồn tại mặc dù thị trường lao động có phần mềm đi. Có vẻ như không có lý do cấp bách để thúc đẩy chính sách nới lỏng tiền tệ tại cuộc họp tuần tới, và ngân hàng trung ương có thể giữ nguyên lãi suất nếu xu hướng tăng trưởng và lạm phát vẫn duy trì ở mức cao.”

Thị trường đang định giá xác suất 97,2% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong quyết định sắp tới, chỉ có 2,8% khả năng giảm 25 điểm cơ bản. Hiện tại, các nhà đầu tư đang chú ý đến các dữ liệu PMI Trung Quốc và chỉ số quản lý mua hàng của Mỹ, những chỉ số này sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng về sức khỏe của ngành sản xuất và dịch vụ.

Chứng khoán châu Á tăng khi PMI Trung Quốc cho tín hiệu hỗn hợp

Thị trường châu Á thể hiện tâm lý thận trọng nhưng tích cực, với chỉ số Shanghai Composite tăng 0,33% trong bối cảnh chuyển dịch từ lĩnh vực công nghệ sang các ngành phòng thủ. Các ngành quốc phòng và kim loại phi ferrous dẫn đầu đà tăng khi nhà đầu tư đánh giá lại định giá các ngành này. Các cơ quan quản lý ở Thượng Hải và Thâm Quyến đã thắt chặt kiểm soát ký quỹ và kiểm tra các hoạt động giao dịch bất thường nhằm thúc đẩy điều kiện thị trường trật tự hơn.

Dữ liệu PMI Trung Quốc trong bối cảnh khu vực cho thấy động lực kinh tế tinh tế hơn. Trong khi các chỉ số chính tăng, sự chuyển dịch ngành phản ánh việc chốt lời trong các cổ phiếu liên quan trí tuệ nhân tạo và định vị chiến lược trước các khả năng chính sách mới. Các báo cáo cho biết Ủy ban chứng khoán Trung Quốc đang xem xét các yêu cầu niêm yết chặt chẽ hơn đối với các công ty đại lục muốn huy động vốn tại Hồng Kông, sau khi hoạt động huy động vốn offshore tăng mạnh.

Thị trường tiền tệ phản ánh kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi, khi Ngân hàng trung ương Trung Quốc thiết lập tỷ giá tham chiếu của nhân dân tệ trên 7 nhân dân tệ đổi 1 USD lần đầu tiên kể từ 2023—điều này cho thấy chính sách chấp nhận từ từ việc đồng tiền tăng giá. Theo Bloomberg, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đang hướng tới mức tăng trưởng kinh tế 4,5% đến 5% cho năm 2026, cung cấp bối cảnh cho quá trình điều chỉnh chính sách tiền tệ liên tục.

Hoạt động doanh nghiệp vẫn sôi động, với cổ phiếu Alibaba tăng hơn 2% tại Hồng Kông sau khi có tin tập đoàn công nghệ này chuẩn bị niêm yết công ty con sản xuất chip T-Head. Động thái này nhấn mạnh chiến lược của Trung Quốc về tự chủ trong ngành bán dẫn trong bối cảnh địa chính trị.

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,29%, được hỗ trợ bởi các lĩnh vực trò chơi điện tử, ngân hàng và dược phẩm sau quyết định của Ngân hàng Nhật Bản giữ lãi suất chính sách ở mức 0,75%. Một thành viên hội đồng chính sách đề xuất tăng 100 điểm cơ bản, nhưng bị đa số phản đối. Ngân hàng Nhật Bản cũng nâng dự báo tăng trưởng cho năm tài chính 2025 và 2026, đồng thời điều chỉnh tăng dự báo lạm phát của bốn trong sáu chỉ số, thể hiện sự tự tin vào quỹ đạo kinh tế.

Thống đốc Kazuo Ueda cho biết khả năng tăng lãi suất thêm nữa vẫn còn nếu dữ liệu kinh tế ủng hộ và ngân hàng trung ương sẵn sàng quản lý biến động thị trường trái phiếu. Lạm phát cốt lõi giảm nhẹ nhưng vẫn trên mục tiêu 2% của BOJ, đạt 2,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi khảo sát sản xuất tư nhân cho thấy sự mở rộng lần đầu tiên sau bảy tháng—dấu hiệu tích cực của sự phục hồi. Thủ tướng Sanae Takaichi tuyên bố giải thể Hạ viện để tổ chức cuộc bầu cử sớm vào ngày 8 tháng 2, thêm yếu tố chính trị vào diễn biến thị trường. Chỉ số biến động của Nhật Bản tăng 6,92% lên 31,66, phản ánh sự bất ổn cao của thị trường.

Chứng khoán châu Âu giảm sau khi Trump đảo ngược thuế quan

Chỉ số Euro Stoxx 50 giảm 0,45% khi nhà đầu tư phản ứng với việc Tổng thống Trump đảo ngược kế hoạch áp thuế liên quan đến Greenland—một sự đảo ngược làm giảm bớt sự hưng phấn trước đó. Các cổ phiếu du lịch và công nghệ dẫn đầu đà giảm, trong khi cổ phiếu viễn thông vượt trội nhờ đà tăng 8% của Ericsson (ERICB.S.DX) sau kết quả quý tốt, trả cổ tức cao hơn và công bố trả lại vốn 1,7 tỷ USD. Các cổ phiếu năng lượng cũng tăng, mặc dù chỉ số vẫn dự kiến giảm trong tuần.

Hoạt động kinh doanh của khu vực Eurozone chậm lại trong các khảo sát gần đây, với tăng trưởng dịch vụ phần nào bù đắp cho sự co lại của ngành sản xuất. Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh tháng 12 bất ngờ tăng 0,4% theo tháng và 2,5% theo năm, trong khi doanh số bán lẻ cốt lõi tăng 0,3% và 3,1% tương ứng—đều vượt dự kiến. Khảo sát doanh nghiệp của Pháp tháng 1 đạt 105, vượt mong đợi, mặc dù PMI tổng hợp của Eurozone ở mức 51,5 giảm nhẹ so với dự báo.

Một diễn biến đáng chú ý trên thị trường vốn là cổ phiếu của công ty quốc phòng CSG N.V. tại Amsterdam tăng 28% trong ngày ra mắt, huy động được 3,8 tỷ euro (4,47 tỷ USD), đây là đợt phát hành lần đầu ra công chúng lớn nhất toàn cầu dành cho một công ty quốc phòng chuyên biệt—phản ánh sự chuyển hướng chiến lược của nhà đầu tư sang các ngành liên quan đến an ninh.

Những điểm cần chú ý: Báo cáo PMI và quyết định lãi suất của Fed

Nhà đầu tư đang tập trung vào các chỉ số quản lý mua hàng sơ bộ của Mỹ để có cái nhìn sâu sắc về đà tăng trưởng của ngành sản xuất và dịch vụ. Dự kiến, PMI sản xuất của S&P Global tháng 1 là 51,9 (so với 51,8 trước đó) và PMI dịch vụ là 52,9 (so với 52,5 trước đó). Những dữ liệu này sẽ bổ sung cho dự báo về Chỉ số tâm lý tiêu dùng cuối tháng 1 của Đại học Michigan, dự kiến giữ ở mức 54,0.

Sự hội tụ của các số liệu PMI Trung Quốc, dữ liệu quản lý mua hàng của Mỹ và hướng dẫn lãi suất của Fed sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong các phiên tới. Lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện giao dịch ở mức 4,239%, giảm 28 điểm cơ bản, phản ánh sự điều chỉnh rủi ro của nhà đầu tư khi tăng trưởng kinh tế vẫn bền vững trong khi lạm phát có xu hướng giảm.

Hành động trước giờ mở cửa cho thấy cơ hội chọn lọc trong bối cảnh thị trường chung yếu đi. Nvidia tăng hơn 1% sau khi có tin các nhà công nghệ Trung Quốc, bao gồm Alibaba, đã được phép đặt hàng chip AI H200. Intuitive Surgical tăng hơn 3% sau kết quả quý 4 vượt kỳ vọng. Applied Materials tăng hơn 1% sau khi Deutsche Bank nâng xếp hạng lên Mua với mục tiêu giá 390 USD. Procter & Gamble tăng hơn 1% sau các đánh giá tích cực từ JPMorgan và DBS Bank. Những diễn biến này cho thấy nhà đầu tư vẫn chọn lọc trong việc xác định giá trị giữa các xu hướng vĩ mô và theo dõi PMI Trung Quốc.