Nomura nâng mức định giá cổ phiếu 2330 (TSMC) lên mức cao mới - dự báo doanh thu tăng 25-30%

Nomura 最近发布了更新的芯片市场分析，大幅提升了对台湾半导体制造商 2330 的评级。银行专家指出，全球芯片供应限制不断加剧，加上人工智能行业的快速发展，为亚洲科技企业的短期收入增长创造了非凡的条件。

目标股价大幅提升 - 新估值为2135新台币

Nomura 将台湾证券交易所上市公司 2330 的目标股价从之前的1855新台币上调至新的2135新台币，同时维持“买入”评级。这一估值提升了15%，显示分析师对公司基本面前景的预期发生了显著变化。这一变化直接源于盈利预测的调整：Nomura 将本年度每股收益预期提高了15%，明年则提高了19%。

销售动态及毛利率前景 - 关键的增长动力

Nomura 预测，凭借保守的产能扩张策略以及对由AI芯片领军企业（如Nvidia、Broadcom）带动的需求的充分利用，2330 在本年度的收入有望以美元计增长25-30%。更令人振奋的是毛利率的前景：分析师预测，由于工厂负荷增加、产品组合优化（更高比例的高性能HPC解决方案）以及供应链应对紧急订单能力有限，2330 的毛利率有望在2026-2027年达到61.5%。

未来几年的投资计划 - 2027年支出加速

Nomura 维持对 2330 2026 年资本支出在450亿至500亿美元的预期。然而，考虑到2026年洁净室（clean room）供应有限，银行预计2027年的投资将加快至550亿至600亿美元，反映出制造商在行业持续强劲需求背景下，显著扩大产能的雄心。