Giá cổ phiếu NOW tăng mạnh nhờ lợi nhuận cao và triển vọng tăng trưởng dựa trên AI

Kết quả hoạt động quý gần đây của ServiceNow đã làm sống lại tâm lý nhà đầu tư sau một đợt giảm nhẹ. Công ty phần mềm đã công bố kết quả tài chính ấn tượng, cho thấy đà kinh doanh mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng hấp dẫn, định vị cổ phiếu có khả năng phục hồi và mở rộng bền vững trong các quý tới.

Vượt Mọi Chỉ Tiêu: Kết Quả Tài Chính Quý 4 Vượt Mong Đợi

ServiceNow báo cáo lợi nhuận quý 4 vượt xa dự đoán của thị trường. Công ty ghi nhận lợi nhuận điều chỉnh 0,92 USD trên mỗi cổ phiếu, cao hơn dự kiến của các nhà phân tích 5,75%, trong khi tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước đạt 26%. Doanh thu đạt 3,57 tỷ USD, vượt dự báo của các nhà phân tích 1,25% và tăng 20,7% so với cùng kỳ năm trước.

Trên cơ sở tỷ giá cố định, doanh thu còn ấn tượng hơn, với mức tăng trưởng 19,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,51 tỷ USD. Doanh thu từ dịch vụ đăng ký, nguồn thu chính của công ty, tăng 20,9% so với cùng kỳ, đạt 3,47 tỷ USD theo báo cáo. Doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp và các nguồn khác, dù nhỏ hơn với 102 triệu USD, vẫn tăng trưởng 12,1% so với cùng kỳ, cho thấy sự đa dạng hóa lành mạnh trong các nguồn thu của công ty.

Một chỉ số đặc biệt đáng chú ý là các nghĩa vụ còn lại, tăng 25% so với cùng kỳ theo báo cáo, đạt 12,85 tỷ USD vào cuối quý. Chỉ số này là chỉ báo hàng đầu về tiềm năng doanh thu trong tương lai và nhấn mạnh cam kết của khách hàng đối với nền tảng của công ty.

Sản Phẩm AI và Mở Rộng Khách Hàng Thúc Đẩy Tăng Trưởng Doanh Thu

Việc mở rộng phạm vi khách hàng doanh nghiệp của NOW là động lực chính thúc đẩy đà tăng trưởng doanh thu. Trong quý 4 năm 2025, công ty đã hoàn tất 244 giao dịch doanh nghiệp có giá trị hợp đồng ròng mới vượt quá 1 triệu USD, tăng gần 40% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, số khách hàng có giá trị hợp đồng hàng năm trên 5 triệu USD đã tăng lên 603, phản ánh mức tăng khoảng 20% so với cùng kỳ.

Các sáng kiến trí tuệ nhân tạo của ServiceNow đóng vai trò chuyển đổi trong việc thúc đẩy mở rộng khách hàng này. Nền tảng Now Assist thể hiện sức hút vượt trội, với số người dùng hoạt động hàng tháng tăng 25% và giá trị hợp đồng hàng năm mới vượt quá 600 triệu USD. NNACV của Now Assist hơn gấp đôi so với cùng kỳ, nhờ vào 35 giao dịch quy mô doanh nghiệp vượt quá 1 triệu USD mỗi giao dịch. Sản phẩm này đã trở thành phần không thể thiếu trong vị thế cạnh tranh của công ty.

Danh mục AI rộng lớn của công ty mang lại kết quả vượt mong đợi. RaptorDB Pro đã tăng gấp hơn 3 lần giá trị hợp đồng hàng năm mới so với cùng kỳ, với 13 giao dịch trên 1 triệu USD. Workflow Data Fabric xuất hiện trong 16 trong 20 giao dịch lớn nhất của công ty trong quý, với tỷ lệ đính kèm cải thiện theo từng quý trong năm 2025. Tổng thể, các workflow và giao dịch đều tăng hơn 33%, từ 60 tỷ USD lên 80 tỷ USD và từ 4,8 nghìn tỷ USD lên 6,4 nghìn tỷ USD tương ứng. Sản phẩm AI Control Tower gần như gấp 3 lần số lượng giao dịch theo quý, cho thấy tốc độ chấp nhận nhanh chóng.

Lợi Nhuận Mạnh Mẽ và Khả Năng Sinh Tiền Mặt Ổn Định

Về hoạt động, ServiceNow duy trì thực thi kỷ luật trong khi mở rộng quy mô kinh doanh. Tỷ lệ lợi nhuận gộp không điều chỉnh đạt 80,3%, trong khi tỷ lệ lợi nhuận gộp từ dịch vụ đăng ký đạt 82,7%. Chi phí hoạt động giảm 180 điểm cơ bản so với doanh thu năm trước xuống còn 64,2%, cho thấy khả năng khai thác hoạt động được cải thiện. Công ty đã mở rộng biên lợi nhuận hoạt động không điều chỉnh thêm 140 điểm cơ bản so với cùng kỳ, đạt 30,9%, thể hiện khả năng mở rộng của mô hình kinh doanh.

Khả năng sinh tiền mặt đặc biệt ấn tượng. Dòng tiền hoạt động trong quý đạt 2,24 tỷ USD, vượt xa mức 813 triệu USD của quý trước. Dòng tiền tự do tăng vọt lên 2,03 tỷ USD, so với 592 triệu USD của quý trước, trong khi tỷ lệ dòng tiền tự do trên doanh thu cải thiện từ 47,5% lên 57% so với cùng kỳ. Tính linh hoạt tài chính này giúp công ty trả lại vốn cho cổ đông thông qua mua lại 3,6 triệu cổ phiếu và ban hành mới hạn mức mua lại cổ phiếu 5 tỷ USD cùng với chương trình mua lại cổ phiếu tăng tốc 2 tỷ USD.

Dự Báo Tích Cực Đặt Nền Tảng Cho Tăng Trưởng Bền Vững Đến 2026

Hướng dẫn dự báo của ban lãnh đạo củng cố niềm tin vào quỹ đạo phát triển của công ty. Năm 2026, ServiceNow dự kiến doanh thu từ dịch vụ đăng ký nằm trong khoảng 15,53 tỷ đến 15,57 tỷ USD, tăng 20,5% đến 21% theo chuẩn GAAP và 19,5% đến 20% theo tỷ giá cố định. Tỷ lệ lợi nhuận gộp từ dịch vụ đăng ký không điều chỉnh dự kiến ổn định ở mức 82%, trong khi mục tiêu lợi nhuận hoạt động không điều chỉnh đạt 32%—cao hơn 100 điểm cơ bản so với năm trước.

Tỷ lệ dòng tiền tự do dự kiến đạt 36%, tăng 100 điểm cơ bản so với năm trước, cho thấy khả năng sinh tiền mặt liên tục mạnh mẽ mặc dù vẫn đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng. Trong quý đầu tiên của năm 2026, công ty dự kiến doanh thu từ dịch vụ đăng ký trong khoảng 3,65 tỷ đến 3,67 tỷ USD, tăng 21,5% so với cùng kỳ theo chuẩn GAAP.

Hướng dẫn này dự kiến sẽ gặp phải khoảng 150 điểm cơ bản áp lực do sự dịch chuyển chiến lược sang doanh thu lưu trữ, phản ánh sự chấp nhận mạnh mẽ các dịch vụ hyperscaler của công ty. Các nghĩa vụ còn lại dự kiến sẽ tăng trưởng 22,5% theo chuẩn GAAP và 20% theo tỷ giá cố định, cung cấp khả năng dự báo về doanh thu trong tương lai.

Đánh Giá của Chuyên Gia và Triển Vọng Đầu Tư cho Cổ Phiếu NOW

Kể từ khi công bố lợi nhuận, ước tính của các nhà phân tích đã tăng lên 5,32%, phản ánh niềm tin mới vào khả năng thực thi của công ty. Xét về định giá, ServiceNow được xếp hạng Zacks Rank #3, cho thấy các nhà phân tích dự đoán mức sinh lời phù hợp với thị trường trong những tháng tới. Cổ phiếu thể hiện đặc điểm tăng trưởng mạnh mẽ với Điểm Tăng Trưởng xếp hạng A, mặc dù các chỉ số đà tăng vẫn trung bình ở mức B. Các chỉ số định giá ít hấp dẫn hơn với xếp hạng D, đặt cổ phiếu trong nhóm thấp của phân khúc đầu tư giá trị.

Sự kết hợp giữa các yếu tố nền tảng kinh doanh xuất sắc, khả năng AI chiến lược và hướng dẫn dự báo tích cực cho thấy giá cổ phiếu NOW có thể hưởng lợi từ sự quan tâm liên tục của nhà đầu tư, mặc dù tâm lý ngắn hạn có thể vẫn thận trọng do mức định giá hiện tại và điều kiện thị trường chung.