Tại sao các cổ phiếu AI này có thể dẫn đầu sự trở lại của SaaS vào năm 2026

Ngành phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) đang đối mặt với một thời điểm quyết định khi trí tuệ nhân tạo (AI) định hình lại công nghệ doanh nghiệp. Trong khi nhiều người lo ngại rằng các giải pháp AI tùy chỉnh sẽ làm cho phần mềm truyền thống trở nên lỗi thời, một cuộc khảo sát kỹ hơn cho thấy rằng một số cổ phiếu AI đang có vị thế cực kỳ tốt để phát triển mạnh trong bối cảnh mới này. Hai cái tên nổi bật—Salesforce và ServiceNow—đã xây dựng lợi thế cạnh tranh có thể khiến họ trở thành những người chiến thắng bất ngờ trong các nền tảng doanh nghiệp dựa trên AI.

Nền tảng dữ liệu của Salesforce thúc đẩy chuyển đổi AI doanh nghiệp

Salesforce (NYSE: CRM) là một ví dụ điển hình về cách một công ty phần mềm trưởng thành có thể thích nghi để phù hợp với kỷ nguyên AI. Là nhà lãnh đạo trong quản lý mối quan hệ khách hàng, công ty đã chiến lược xây dựng các khả năng bổ sung thông qua các thương vụ mua lại Slack, Tableau và MuleSoft, tạo ra một hệ sinh thái toàn diện.

Điều quan trọng nhất, Salesforce đã chủ đích định vị mình như kho lưu trữ dữ liệu tổ chức—nền tảng quan trọng mà các hệ thống AI cần có. Nền tảng Data 360 của công ty (trước đây gọi là Data Cloud) tổng hợp thông tin từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm hạ tầng đám mây và kho dữ liệu. Bên cạnh đó, việc mua lại Informatica, chuyên gia quản lý dữ liệu chính, mở rộng khả năng này tới các hệ thống cũ tại chỗ mà nhiều doanh nghiệp vẫn còn phụ thuộc.

Lợi thế kiến trúc này rất quan trọng. Các tổ chức xây dựng hệ thống AI có khả năng hoạt động cần một nguồn dữ liệu duy nhất, đáng tin cậy. Bằng cách kiểm soát lớp này, Salesforce định vị mình như xương sống mà các chiến lược AI doanh nghiệp dựa vào. Điều này không dễ bị thay thế—nó đòi hỏi tích hợp sâu với hoạt động khách hàng, các giao thức bảo mật và khung kiểm toán mà các đối thủ cạnh tranh không thể nhanh chóng sao chép.

Về mặt định giá, cổ phiếu Salesforce trở nên đặc biệt hấp dẫn. Công ty giao dịch với mức 13,5 lần lợi nhuận dự kiến và 3,5 lần doanh thu dự kiến, thể hiện mức chiết khấu đáng kể so với giá trị mà nó có thể mang lại như một nền tảng dữ liệu cho các sáng kiến AI doanh nghiệp.

Vị thế của ServiceNow trong lớp điều phối AI

ServiceNow (NYSE: NOW) tham gia cuộc trò chuyện về cổ phiếu AI từ một góc độ khác nhưng với vị thế cạnh tranh cũng rất hấp dẫn. Ban đầu nổi tiếng với quản lý dịch vụ CNTT, công ty đã phát triển thành một nền tảng điều phối quy trình làm việc kết nối các phòng ban từng bị cô lập—nhân sự, CNTT và dịch vụ khách hàng—thành các hệ thống thống nhất.

Khả năng này chính xác là những gì các doanh nghiệp cần khi triển khai các agent AI trong toàn bộ tổ chức. Nền tảng của ServiceNow cung cấp những gì hệ thống AI cần nhất: dữ liệu sạch, được tổ chức tốt và thống nhất. Khi các hệ thống AI hoạt động dựa trên thông tin rời rạc hoặc không nhất quán, chúng có thể tạo ra các “ảo tưởng” (kết quả giả mạo hoặc sai lệch) gây tổn hại nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Kiến trúc của ServiceNow loại bỏ rủi ro này bằng cách cung cấp lớp vệ sinh dữ liệu mà AI doanh nghiệp không thể thiếu.

Công ty đã thúc đẩy khả năng AI của mình một cách có chủ đích. Bộ công cụ AI sinh tạo của họ, Now Assist, đã đạt giá trị hợp đồng hàng năm 600 triệu USD và ban lãnh đạo đặt mục tiêu 1 tỷ USD vào cuối năm 2026. Thêm vào đó, ServiceNow đang định vị mình như một nền tảng điều phối cho AI agent thông qua giải pháp Control Tower. Các thương vụ mua lại gần đây—Armis để giám sát tài sản và Veza để quản lý quyền truy cập—đáp ứng các khoảng trống quan trọng trong hệ sinh thái AI agent.

Đặc biệt, vị thế tích hợp của ServiceNow trong hạ tầng khách hàng tạo ra khả năng phòng thủ đáng kể. Các giao thức bảo mật, logic kinh doanh tùy chỉnh và các dấu vết kiểm toán của nền tảng không thể đơn giản bị thay thế hoặc bỏ qua. Điều này khiến ServiceNow trở thành một thành phần bám dính trong hệ thống AI doanh nghiệp mà các tổ chức có khả năng sẽ giữ lại và mở rộng.

Về mặt định giá, ServiceNow cung cấp các điểm vào hấp dẫn. Giao dịch với mức 6,5 lần doanh thu dự kiến và 24 lần lợi nhuận dự kiến (dựa trên ước tính của các nhà phân tích năm 2026), cổ phiếu đã giảm cùng với đợt điều chỉnh chung của thị trường SaaS mặc dù vị thế cạnh tranh đã được củng cố.

Các lớp dữ liệu và điều phối định nghĩa các cổ phiếu AI chiến thắng

Điều làm nổi bật hai cổ phiếu AI này so với các tên tuổi SaaS đang gặp khó khăn chính là sự rõ ràng về kiến trúc. Salesforce sở hữu lớp dữ liệu—hệ thống ghi nhận dữ liệu làm nền tảng cho AI. ServiceNow kiểm soát lớp điều phối—động cơ quy trình hướng dẫn các agent AI hướng tới kết quả có lợi. Cả hai đang ngày càng tích hợp sâu hơn vào hoạt động của khách hàng đúng lúc các doanh nghiệp đối mặt với thách thức triển khai AI quy mô lớn.

Đợt bán tháo chung của thị trường SaaS đã tạo ra cơ hội định giá trong các công ty có lợi thế cạnh tranh thực sự. Mỗi thông báo từ các công ty tập trung vào AI như Anthropic đều gây ra các đợt bán tháo hoảng loạn trong lĩnh vực SaaS, nhưng phản ứng này bỏ lỡ một điểm quan trọng: các hệ thống AI mạnh nhất sẽ đòi hỏi hạ tầng nền tảng vững chắc. Việc xây dựng các giải pháp tùy chỉnh hoàn toàn dựa trên AI sinh tạo vẫn còn nhiều thách thức về kỹ thuật và tổ chức.

Đánh giá cơ hội đầu tư

Khi các cổ phiếu AI này đang giao dịch ở mức định giá thấp, nhà đầu tư nên xem xét các yếu tố cơ bản thúc đẩy việc doanh nghiệp áp dụng AI. Các tổ chức cần quản trị dữ liệu, điều phối quy trình và phối hợp AI agent—chính xác là những gì Salesforce và ServiceNow cung cấp. Rủi ro bị thay thế bởi các giải pháp AI nội bộ là có thật nhưng bị phóng đại; kịch bản khả thi hơn là các nền tảng này trở thành trung tâm trong chiến lược AI doanh nghiệp.

Cả hai công ty đều đã chứng minh khả năng duy trì mối quan hệ khách hàng ngay cả khi công nghệ thay đổi. Sức mạnh định giá, khả năng bảo vệ dữ liệu và tầm quan trọng kiến trúc của họ cho thấy họ có thể mang lại lợi nhuận đáng kể khi thị trường SaaS ổn định trở lại và các nhà đầu tư nhận ra ai sẽ thực sự dẫn đầu cuộc cách mạng AI. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các cổ phiếu AI có lợi thế cạnh tranh rõ ràng, hai cái tên này xứng đáng được xem xét nghiêm túc.