Sự sụt giảm cổ phiếu cuối năm do bán tháo công nghệ và biến động thị trường kim loại

Tuần giao dịch cuối cùng của tháng 12 đã gây ra áp lực lớn trên thị trường, với sự sụt giảm của cổ phiếu phản ánh những thách thức sâu hơn trong ngành hơn là sự yếu kém toàn diện. Các chỉ số chính ghi nhận mức giảm nhẹ trong bối cảnh sự kết hợp phức tạp của các yếu tố tiêu cực và tích cực đang định hình lại danh mục đầu tư của nhà đầu tư.

Các ông lớn công nghệ dẫn đầu đà giảm cổ phiếu

Trong số các cổ phiếu công nghệ, nhóm Bảy Tuyệt Vời (Magnificent Seven) chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, với chỉ số S&P 500 giảm 0,24%, phản ánh mức giảm tương tự của Nasdaq 100. Chỉ số Dow Jones Công nghiệp nhỏ hơn một chút, giảm 0,09%. Hợp đồng tương lai E-mini S&P tháng 3 giảm 0,28%, trong khi hợp đồng Nasdaq tương lai tháng 3 giảm 0,27%.

Trong nhóm Bảy Tuyệt Vời, mức thiệt hại không đồng đều. Nvidia và Tesla dẫn đầu mức giảm trên 1%, trong khi Meta Platforms giảm 0,83%. Amazon, Alphabet, Microsoft và Apple đều giảm nhẹ hơn, lần lượt là 0,37%, 0,32%, 0,24% và 0,07%, phản ánh sự phân hóa trong nhóm các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Thị trường kim loại quý trong tình trạng hỗn loạn: Quay đầu mạnh sau đỉnh cao kỷ lục

Một trong những biến động mạnh mẽ nhất diễn ra trong lĩnh vực kim loại quý, khi bạc và bạch kim đã đảo chiều mạnh sau khi ban đầu tăng lên mức cao kỷ lục mới. Cả hai kim loại đều mất hơn 8% và 4% lợi nhuận trước đó — một điều chỉnh kỹ thuật khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ, những người đã theo đuổi đà tăng parabol này.

Sự sụp đổ bắt nguồn từ hai lực chính. Thứ nhất, sau các đợt tăng mạnh, các chỉ số kỹ thuật báo hiệu quá mua, kích hoạt các đợt bán hàng tự động của các nhà giao dịch thuật toán và quỹ kỹ thuật. Thứ hai, quyết định của CME nâng yêu cầu ký quỹ cho các hợp đồng kim loại quý buộc các vị thế mua dài hạn phải thoái vốn, làm tăng tốc độ giảm giá.

Các cổ phiếu khai thác kim loại đã gánh chịu thiệt hại từ đợt sụp đổ này. Năm ngoái, Newmont dẫn đầu các cổ phiếu trong S&P 500 giảm hơn 6%, trong khi Hecla Mining giảm hơn 5%, Coeur Mining giảm 4%, và Freeport-McMoRan giảm 2%.

Thị trường năng lượng hỗ trợ thị trường trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị

Một điểm tựa chống lại sự yếu kém chung xuất hiện trong lĩnh vực năng lượng, khi giá dầu thô tăng hơn 2%, hỗ trợ đáng kể cho các nhà sản xuất năng lượng và hạn chế đà giảm của thị trường chung. Nhiều yếu tố đã thúc đẩy sức mạnh của dầu trong giai đoạn biến động này.

Căng thẳng địa chính trị đóng vai trò trung tâm. Các cuộc đàm phán hòa bình thất bại cuối tuần về xung đột Ukraine- Nga khiến nhà đầu tư lo lắng về các gián đoạn nguồn cung trong tương lai. Thêm vào đó, căng thẳng mới nổi liên quan đến Venezuela và Nigeria — cả hai đều là các nhà sản xuất dầu lớn — đã tạo ra phần thưởng rủi ro bổ sung cho giá dầu. Ngoài yếu tố địa chính trị, Bộ Tài chính Trung Quốc hôm Chủ nhật cam kết mở rộng ngân sách tài chính trong năm tới, báo hiệu các chính sách kích thích của chính phủ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và có thể thúc đẩy nhu cầu năng lượng.

Cổ phiếu năng lượng phản ứng tích cực với sức mạnh của dầu. Devon Energy tăng hơn 2%, trong khi Diamondback Energy dẫn đầu các cổ phiếu Nasdaq 100 với mức tăng trên 1%. Chevron dẫn đầu các cổ phiếu trong Dow Jones, cũng tăng hơn 1%, cùng với Exxon Mobil, Valero Energy và Occidental Petroleum — tất cả đều kết thúc phiên tăng hơn 1%.

Dữ liệu kinh tế: Tín hiệu hỗn hợp cho câu chuyện sụt giảm cổ phiếu

Các số liệu kinh tế Mỹ trong tuần lễ ngắn hạn này gửi đi các tín hiệu trái chiều tới nhà đầu tư. Doanh số bán nhà đang chờ xử lý tháng 11 vượt dự báo, tăng 3,3% so với tháng trước, so với dự đoán trung bình là 0,9%. Tuy nhiên, dự báo hoạt động sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Dallas tháng 12 bất ngờ giảm sút, rơi xuống -10,9 từ -0,5 và không đạt kỳ vọng cải thiện lên -6,0.

Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ đối mặt với lịch trình dữ liệu dày đặc. Cuối tuần, chỉ số PMI Chicago tháng 12 dự kiến tăng 3,5 điểm lên 39,8, trong khi biên bản cuộc họp chính sách của Fed tháng 12 dự kiến sẽ cung cấp cái nhìn sâu hơn về các quyết định của ngân hàng trung ương. Các yêu cầu thất nghiệp tuần đầu tiên dự kiến tăng nhẹ 1.000 lên 215.000, và PMI sản xuất S&P tháng 12 dự kiến giữ ổn định ở mức 51,8.

Lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ trái phiếu chính phủ

Sự yếu kém của thị trường chứng khoán hôm nay đã tạo ra nhu cầu trú ẩn tự nhiên đối với trái phiếu chính phủ, với hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm kỳ hạn tháng 3 tăng 2 điểm nhỏ. Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm 0,8 điểm cơ bản xuống 4,12% sau khi chạm mức thấp trong một tuần là 4,10% trong ngày. Sự co lại này phản ánh cả sự yếu kém của cổ phiếu và phần thưởng rủi ro địa chính trị.

Các trái phiếu chính phủ châu Âu cũng hưởng lợi từ xu hướng tránh rủi ro. Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 2,826%, chạm mức thấp trong ba tuần là 2,824%. Lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 10 năm giảm 1,9 điểm cơ bản xuống 4,488% sau khi chạm mức thấp trong một tuần là 4,459%. Thị trường swaps lãi suất đang định giá gần như không có khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 5 tháng 2 tới.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đối mặt với các tín hiệu hỗn hợp

Thị trường quốc tế thể hiện hiệu suất hỗn hợp giữa bối cảnh biến động cuối năm. Chỉ số Euro Stoxx 50 cố gắng tăng nhẹ 0,14% bất chấp các lo ngại về rủi ro chung. Châu Á có bức tranh tích cực hơn, với chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên mức cao sáu tuần và ghi nhận mức tăng 0,04% — chuỗi tăng ngày thứ chín liên tiếp. Ngược lại, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa giảm 0,44%, cho thấy tâm lý khu vực có phần phân hóa.

Các cổ phiếu nổi bật: Người thắng và kẻ thua ngoài đà giảm chung

Ngoài các chỉ số chính, các cổ phiếu riêng lẻ thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Ở phía tích cực, Praxis Precision Medicine tăng hơn 14% sau khi được FDA cấp phép điều trị đột phá cho ulixacaltamide trong điều trị bệnh tremor cơ bản. DigitalBridge Group tăng hơn 9% sau khi SoftBank Group công bố mua lại trị giá 4 tỷ USD với giá 16 USD mỗi cổ phiếu. Verisk Analytics tăng hơn 1% sau khi chấm dứt thỏa thuận mua lại AccuLynx. Coupang tăng hơn 1% sau khi cam kết chi hơn 1 tỷ USD để bồi thường khách hàng sau vụ vi phạm an ninh dữ liệu.

Hỗ trợ mùa vụ và triển vọng tương lai

Dù đà giảm của cổ phiếu và các rủi ro biến động vẫn còn, các mô hình mùa vụ trong lịch sử thường ủng hộ cổ phiếu trong hai tuần cuối cùng của tháng 12. Theo phân tích lịch sử của Citadel Securities từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã tăng trong 75% các lần trong khung thời gian này, trung bình tăng 1,3%.

Thị trường đang định giá khoảng 19% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 1, phản ánh kỳ vọng về chính sách ổn định trong năm 2026. Trong khi đà giảm của cổ phiếu thu hút sự chú ý trong tuần lễ ngắn hạn, sự kết hợp của lợi suất trái phiếu thấp hơn, sức mạnh của ngành năng lượng và các mô hình mùa vụ tích cực cho thấy thị trường vẫn giữ được khả năng phục hồi tiềm năng dưới bề mặt biến động.