Những Cổ Phiếu AI Nào Nên Mua và Giữ Trong Một Thập Kỷ: Ba Tập Đoàn Định Hình Tương Lai AI

Nếu bạn đang cố gắng xác định những cổ phiếu AI nào nên mua ngay bây giờ để đạt lợi nhuận dài hạn, bạn đang đặt câu hỏi đúng vào thời điểm phù hợp. Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại nền kinh tế toàn cầu, một số công ty đang tự định vị mình như những nhân tố không thể thiếu trong cuộc cách mạng công nghệ này. Nhưng không phải tất cả các cổ phiếu AI đều như nhau. Trong khi một số startup tập trung vào AI có thể mờ nhạt hoặc trở thành mục tiêu mua lại, thì những công ty khác được xây dựng dựa trên lợi thế cạnh tranh bền vững, dự kiến sẽ duy trì vị thế của họ trong thập kỷ tới và xa hơn nữa.

Chìa khóa để xác định cổ phiếu AI nào nên mua là hiểu rõ vị trí của các công ty này trong chuỗi cung ứng AI rộng lớn hơn. Thay vì đặt cược vào các công ty AI thuần túy phụ thuộc hoàn toàn vào xu hướng công nghệ này, các nhà đầu tư thông minh nên tập trung vào các công ty cung cấp hạ tầng nền tảng, phần cứng tiên tiến và các kênh phân phối phần mềm mà toàn bộ hệ sinh thái AI dựa vào. Ba công ty nổi bật như những ứng viên xuất sắc để giữ vị trí trong danh mục dài hạn 10 năm.

Taiwan Semiconductor: Xương sống của sản xuất phần cứng AI

Khi đánh giá các cổ phiếu AI có khả năng tăng trưởng bền vững, TSMC (NYSE: TSM) xứng đáng được xếp hàng đầu—dù không phải là một công ty AI theo nghĩa truyền thống. Là nhà sản xuất chip hợp đồng hàng đầu thế giới, TSMC về cơ bản là trung tâm duy nhất trong lĩnh vực sản xuất các bộ xử lý AI tiên tiến nhất phục vụ các trung tâm dữ liệu hiện đại.

Hãy xem TSMC như là nhà máy của cuộc cách mạng AI. Trong khi các công ty như Nvidia thiết kế chip và các công ty phần mềm xây dựng ứng dụng, thì TSMC là đơn vị có khả năng sản xuất để hiện thực hóa các thiết kế đó. Công ty vận hành các nhà máy theo công nghệ bán dẫn tiên tiến nhất hiện có, phục vụ các công ty “fabless” (không có nhà máy sản xuất riêng) cần sản xuất quy mô lớn các thiết kế chip của họ.

Về các nút công nghệ cực kỳ tiên tiến cần cho chip AI, TSMC chiếm vị thế thống trị mà các đối thủ như Intel và Samsung không thể sánh kịp. Chắc chắn, các đối thủ này tự vận hành nhà máy của riêng họ và đã đầu tư mạnh vào khả năng thế hệ tiếp theo, nhưng họ gặp khó khăn với trì hoãn sản xuất, tỷ lệ sản phẩm lỗi thấp và các vấn đề về độ tin cậy. Điều này đã vô hình trung trao cho TSMC gần như độc quyền trong phần quan trọng nhất của chuỗi cung ứng phần cứng AI.

Sự thống trị này trực tiếp chuyển thành lợi nhuận của TSMC. Công ty không chỉ mở rộng doanh thu đáng kể trong hai năm qua mà còn tăng trưởng lợi nhuận hoạt động với tốc độ còn nhanh hơn. Tại sao? Bởi vì việc là nguồn cung cấp duy nhất đáng tin cậy cho các chip AI tiên tiến mang lại cho TSMC sức mạnh định giá đáng kể. Khi mọi công ty công nghệ lớn đều cần gấp các chip và TSMC là nhà cung cấp duy nhất đáng tin cậy, biên lợi nhuận mở rộng đáng kể.

Nvidia: Thiết kế các chip AI vận hành thế giới

Nếu TSMC là nhà sản xuất, Nvidia (NASDAQ: NVDA) là nhà thiết kế xuất sắc kiến tạo hạ tầng AI mà toàn thế giới phụ thuộc. Chuyển đổi của Nvidia từ nhà sản xuất card đồ họa sang tập đoàn chip AI là một trong những câu chuyện ấn tượng nhất trong ngành công nghệ, và hiểu tại sao Nvidia vẫn là phần thiết yếu trong bất kỳ cuộc thảo luận nào về cổ phiếu AI để mua là điều cực kỳ quan trọng.

Nvidia ban đầu nổi tiếng với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) chủ yếu để nâng cao hiệu suất chơi game. Nhưng công ty và khách hàng của họ đã phát hiện ra điều gì đó sâu sắc: kiến trúc xử lý song song giúp GPU rất tốt cho chơi game cũng lại cực kỳ mạnh mẽ cho các tác vụ tính toán đòi hỏi cao khác. Nhận thức này đã khiến Nvidia chuyển hướng sang các ứng dụng trung tâm dữ liệu, nơi nhu cầu về các bộ xử lý của họ tăng vọt khi AI bùng nổ.

Hiện tại, phần lớn các tác vụ huấn luyện và suy luận AI đều chạy trên phần cứng của Nvidia. Trong kết quả quý gần nhất, Nvidia đã tạo ra 57 tỷ USD doanh thu, trong đó 51,2 tỷ USD (tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái) đến từ phân khúc trung tâm dữ liệu. Những con số này giải thích tại sao giá trị thị trường của Nvidia đã vọt lên trên 3 nghìn tỷ USD, biến nó thành một trong những công ty đại chúng có giá trị nhất thế giới.

Nhưng điều thường bị bỏ qua trong các cuộc thảo luận về cổ phiếu AI là: lợi thế cạnh tranh thực sự của Nvidia không chỉ nằm ở vị trí dẫn đầu về chip hiện tại—mà còn ở CUDA. CUDA là nền tảng xử lý song song và API (giao diện lập trình ứng dụng) của Nvidia, mà các nhà phát triển sử dụng để lập trình các chip Nvidia cho các nhiệm vụ cụ thể. Các nhà phát triển hệ thống AI đều rất quen thuộc với CUDA, và việc chuyển sang các chip của đối thủ sẽ đòi hỏi phải viết lại một lượng lớn mã nguồn. Điều này tạo ra chi phí chuyển đổi đáng kể, càng làm tăng vị thế của Nvidia.

Đúng vậy, các công ty công nghệ lớn như Alphabet và Amazon hiện đang thiết kế chip AI tùy chỉnh của riêng họ, thường có sự hỗ trợ từ các công ty thiết kế bán dẫn như Broadcom. Và đúng là Nvidia sẽ mất một phần thị phần trong thập kỷ tới. Nhưng khi thị trường chip AI mở rộng theo cấp số nhân, cơ sở cài đặt và hệ sinh thái nhà phát triển của Nvidia sẽ giúp họ duy trì vị trí dẫn đầu. Khi đánh giá các cổ phiếu AI phù hợp với sức mạnh hiện tại và khả năng tồn tại lâu dài, Nvidia vẫn là lựa chọn hàng đầu.

Microsoft: Gã khổng lồ phần mềm kiếm tiền từ AI trên quy mô người dùng khổng lồ

Trong khi TSMC cung cấp phần cứng và Nvidia thiết kế các chip then chốt, Microsoft (NASDAQ: MSFT) đại diện cho phần thứ ba của câu chuyện: lớp phân phối và kiếm tiền. Cách tiếp cận AI của Microsoft khác hoàn toàn so với các công ty chip, chính điều này khiến nó xứng đáng được xem xét khi hỏi nên mua cổ phiếu AI nào để giữ trong vòng một thập kỷ.

Microsoft sở hữu hai lợi thế cấu trúc lớn giúp tận dụng sự trỗi dậy của AI. Thứ nhất, Azure—nền tảng điện toán đám mây của họ—xếp thứ hai toàn cầu về hạ tầng đám mây, chỉ sau Amazon Web Services. Azure đã trở thành điểm đến quen thuộc cho các doanh nghiệp xây dựng và triển khai các ứng dụng và mô hình AI của riêng họ. Các khả năng AI đặc thù của nền tảng này đã giúp Microsoft thu hẹp khoảng cách cạnh tranh với AWS, tạo ra một lựa chọn thực sự cho các công ty muốn tránh bị phụ thuộc vào một nhà cung cấp hoặc muốn tiếp cận các phương pháp kỹ thuật khác nhau.

Lợi thế thứ hai còn mạnh mẽ hơn nữa: Microsoft kiểm soát một trong những danh mục phần mềm phổ biến nhất thế giới. Hàng trăm triệu người và doanh nghiệp phụ thuộc hàng ngày vào Microsoft 365 (bao gồm Excel, Word, PowerPoint, Teams, Outlook và nhiều hơn nữa), LinkedIn, GitHub và Windows. Điều này tạo ra cơ hội chưa từng có để phân phối AI tới số đông một cách liền mạch.

Thay vì xây dựng một sản phẩm AI hoàn toàn mới và hy vọng khách hàng sẽ chấp nhận, Microsoft có thể tích hợp AI trực tiếp vào phần mềm mà mọi người đã sử dụng và yêu thích. Công ty đã làm chính xác điều này với Copilot—trợ lý AI tích hợp trong Microsoft 365. Đối với các doanh nghiệp và cá nhân, việc trả thêm một khoản phí nhỏ để mở khóa khả năng AI trong các công cụ năng suất đã quen thuộc là quyết định dễ dàng. Điều này tạo ra một dòng doanh thu mới, dự kiến sẽ chỉ tăng tốc khi việc chấp nhận AI trở thành thực hành kinh doanh tiêu chuẩn.

Dưới đây là một nhận thức quan trọng khi xem xét các cổ phiếu AI phù hợp cho danh mục của bạn: lợi thế của Microsoft về AI không phải là họ đã phát minh ra công nghệ AI tốt nhất (mặc dù họ đã đầu tư mạnh vào hạ tầng và hợp tác về AI). Thay vào đó, lợi thế của Microsoft là AI là một phần bổ sung trong một doanh nghiệp đã đa dạng và có lợi nhuận cao. Công ty tạo ra doanh thu đáng kể từ cấp phép phần mềm, mạng lưới chuyên nghiệp (LinkedIn), dịch vụ đám mây, game (Xbox) và các giải pháp CNTT doanh nghiệp.

Ngay cả khi cơn sốt AI nguội đi hoặc tăng trưởng chậm lại trong thập kỷ tới—một kịch bản ít khả năng nhưng có thể xảy ra—thì hoạt động cốt lõi của Microsoft vẫn mạnh mẽ và có lợi nhuận cao. Sự đa dạng và khả năng chống chịu vốn có này khiến nó ít rủi ro hơn so với các công ty AI thuần túy hoặc các công ty bán dẫn phụ thuộc vào sự tăng trưởng liên tục của AI.

Nên mua cổ phiếu AI nào? Lời cuối về hệ sinh thái AI gồm ba phần

Khi quyết định cổ phiếu AI nào để mua cho mục tiêu đầu tư 10 năm, điều quan trọng là nhận thức rằng ba công ty này chiếm các vị trí bổ sung trong chuỗi cung ứng AI chứ không cạnh tranh trực tiếp. TSMC cung cấp nền tảng sản xuất làm nền tảng mọi thứ. Nvidia cung cấp lớp phần cứng thông minh thực hiện tính toán. Microsoft đại diện cho lớp ứng dụng nơi AI được thương mại hóa và tích hợp vào phần mềm hàng tỷ người dùng hàng ngày.

Cùng nhau, họ tạo thành một bộ ba hỗ trợ hạ tầng AI của tương lai. Không một công ty nào trong số đó có độc quyền về tăng trưởng, và mỗi công ty đều đối mặt với áp lực cạnh tranh và thử thách phía trước. Nhưng cả ba đều có quy mô, khả năng công nghệ và vị thế thị trường để duy trì vai trò là những nhân tố chủ chốt trong việc thúc đẩy AI trong nhiều thập kỷ tới. Đối với các nhà đầu tư hỏi cổ phiếu AI nào có vị thế dài hạn bền vững nhất, bộ ba này mang lại khả năng tiếp cận các lớp khác nhau của một hệ sinh thái đa dạng nhưng liên kết chặt chẽ—là những ứng viên xứng đáng cho chiến lược mua và giữ trong vòng mười năm tới và xa hơn nữa.