Bối cảnh Khai thác Đồng Toàn cầu: Các Công ty Khai thác Đồng Lớn Nhất Đang Định Hình Lại Nguồn Cung

Các công ty khai thác đồng lớn nhất thế giới đang điều hướng các động thái thị trường chưa từng có khi nhu cầu về kim loại đỏ tiếp tục vượt xa nguồn cung khai thác toàn cầu. Vào tháng 5 năm 2024, giá đồng đạt mức cao kỷ lục mới là 10.954 USD mỗi tấn trên Sàn giao dịch kim loại London, phản ánh sự tăng vọt về nhu cầu do các sáng kiến chuyển đổi năng lượng, phổ biến xe điện và phát triển hạ tầng ở các khu vực đô thị hóa nhanh chóng. Đối với các nhà đầu tư theo dõi ngành, việc hiểu rõ khả năng vận hành và danh mục tài sản của các nhà sản xuất đồng lớn là điều cần thiết.

Ngành công nghiệp đồng đối mặt với hạn chế nguồn cung nghiêm trọng mặc dù nhu cầu tăng trưởng mạnh mẽ. Trong khi xây dựng và lưới điện vẫn là các trung tâm tiêu thụ truyền thống, các yếu tố mới nổi đã định hình lại động thái thị trường một cách căn bản. Việc chấp nhận xe điện, triển khai hạ tầng sạc EV và ứng dụng lưu trữ năng lượng hiện là trung tâm của mô hình tiêu thụ đồng. Thêm vào đó, quá trình đô thị hóa nhanh chóng ở các nước phía Nam toàn cầu tiếp tục gây áp lực lên lưới điện, tạo ra nhu cầu liên tục. Tuy nhiên, những thách thức trong việc khám phá, phát triển và cấp phép các mỏ đồng mới khiến việc mở rộng nguồn cung vẫn chậm chạp, phần lớn các nhà sản xuất lớn tập trung tối ưu hóa hoạt động hiện có và mở rộng các dự án brownfield thay vì khai thác mỏ mới hoàn toàn.

Nhà sản xuất hàng đầu: Các ông lớn chi phối sản lượng đồng toàn cầu

Các công ty khai thác đồng lớn nhất hoạt động với quy mô thể hiện lợi thế cạnh tranh rõ rệt. BHP đứng đầu bảng xếp hạng toàn cầu với sản lượng đồng thuộc sở hữu đạt 1,46 triệu tấn trong năm 2024. Tập đoàn khai khoáng của Úc này có phạm vi hoạt động đồng trải dài nhiều châu lục, trong đó mỏ Escondida ở Chile là biểu tượng của họ. Là mỏ đồng lớn nhất thế giới, Escondida đã sản xuất 2,04 tỷ pound đồng trong năm 2024 dưới cổ phần 58% của BHP. Tài sản Chile khác của công ty, Pampa Norte, đóng góp 586 triệu pound, trong khi hoạt động đa kim Olympic Dam của Úc — nơi chứa một trong những mỏ đồng và uranium lớn nhất thế giới — hoàn thiện danh mục cấp một này.

Codelco, công ty nhà nước của Chile, xếp thứ hai thế giới về sản lượng đồng với 1,44 triệu tấn mỗi năm trong năm 2024. Mỏ Chuquicamata ở miền Bắc Chile là một dự án chuyển đổi lớn, từ khai thác lộ thiên sang khai thác hầm lò bắt đầu từ năm 2019. Dữ liệu sản xuất gần đây cho thấy đã khai thác 637 triệu pound trong năm 2024, với dự án hạ tầng liên tục của mỏ đạt 73% tiến độ. Danh mục đa dạng của Codelco còn gồm El Teniente, Quebrada Blanca và Andina, đảm bảo sản lượng ổn định trong các môi trường vận hành khác nhau.

Freeport-McMoRan theo sát với 1,26 triệu tấn đồng thuộc sở hữu trong năm 2024. Tổ hợp đồng vàng đồng Grasberg ở Indonesia là trung tâm sản xuất chính của công ty, đóng góp 1,8 tỷ pound đồng mỗi năm qua liên doanh. Cổ phần 55% của Freeport tại dự án đồng-molybdenum Cerro Verde ở Peru đảm bảo sản lượng ổn định dự kiến kéo dài đến năm 2052, trong khi mỏ Morenci ở Arizona, sở hữu 72%, đã sản xuất 700 triệu pound trong năm 2024.

Nhà khai thác trung bình: Cân bằng giữa tăng trưởng và thách thức

Nhóm các công ty khai thác đồng lớn thứ hai thể hiện các quỹ đạo sản xuất biến động hơn, phản ánh các thách thức vận hành và điều chỉnh chiến lược. Glencore giảm sản lượng đồng xuống còn 951.600 tấn trong năm 2024 từ 1,01 triệu tấn của năm trước, chủ yếu do chất lượng quặng thấp hơn, hạn chế về nước và các vấn đề kỹ thuật địa chất tại các hoạt động Antapaccay và Collahuasi. Tuy nhiên, công ty đang đầu tư đáng kể vào hạ tầng; nhà máy khử muối Collahuasi đạt 86% tiến độ trong năm 2024 và dự kiến bắt đầu vận hành vào năm 2026, cung cấp 1.050 lít nước đã khử muối mỗi giây qua đường ống dài 194 km.

Southern Copper, công ty con thuộc Grupo Mexico, đã đảo ngược xu hướng giảm bằng cách tăng sản lượng lên 883.462 tấn trong năm 2024, tăng 6,9% nhờ sản lượng cao hơn ở tất cả các hoạt động. Các hoạt động tại Peru đóng góp tăng 10,7%, trong khi sản lượng Mexico tăng 4,3%. Mỏ Buenavista ở Bắc Mexico, nằm trên một trong những mỏ đồng porphyry lớn nhất thế giới, vẫn là tài sản sản xuất chính của công ty.

Anglo American báo cáo sản lượng đồng thuộc sở hữu là 772.700 tấn trong năm 2024, giảm 6,5% so với 826.200 tấn của năm 2023, phản ánh tỷ lệ thu hồi thấp hơn tại các hoạt động Collahuasi và Los Bronces ở Chile. Cổ phần 60% của công ty tại mỏ Quellaveco của Peru, bắt đầu hoạt động từ năm 2022, đã sản xuất 675 triệu pound trong năm 2024.

Các đối thủ mới nổi và hợp nhất chiến lược

KGHM Polska Miedz của Ba Lan sản xuất 729.700 tấn đồng trong năm 2024, tăng dần so với 710.900 tấn của năm 2023. Công ty vận hành mỏ Polkowice-Sieroszowice ở miền Tây Ba Lan, liên tục sản xuất 430-440 triệu pound mỗi năm kể từ năm 1968, cùng với hoạt động tại Peru, Nevada và Chile.

CMOC là một trong những bổ sung quan trọng nhất vào bảng xếp hạng các công ty khai thác đồng lớn nhất năm 2024. Sản lượng đồng thuộc sở hữu của tập đoàn Trung Quốc từ các hoạt động tại Cộng hòa Dân chủ Congo đạt khoảng 502.600 tấn, tăng đáng kể so với các năm trước. Mỏ đồng-kobal Tenke Fungurume riêng đã nâng sản lượng lên 992 triệu pound trong năm 2024, từ 618 triệu pound của năm 2023, trong khi hoạt động Kisanfu đóng góp 200.013 tấn đồng cathode, gần gấp đôi sản lượng của năm trước.

Antofagasta với bốn hoạt động liên doanh tại Chile đã sản xuất 448.800 tấn đồng trong năm 2024. Mỏ Los Pelambres, sở hữu 60% và vận hành cùng Mitsubishi, đã tăng sản lượng lên 320.000 tấn, trong khi hoạt động Centinela khai thác 224.000 tấn. Đáng chú ý, Centinela đang mở rộng công suất, dự kiến vận hành nhà máy tuyển thứ hai vào năm 2027, bổ sung 144.000 tấn công suất hàng năm và kéo dài tuổi thọ mỏ đến năm 2051.

Teck của Canada đạt mức tăng trưởng sản lượng đáng kể trong năm 2024, với sản lượng đồng thuộc sở hữu đạt 358.910 tấn, tăng 50% so với cùng kỳ. Việc mở rộng mỏ Quebrada Blanca của Chile, chỉ sản xuất 122 triệu pound trong năm ra mắt 2023, đã tăng lên 458 triệu pound trong năm 2024, thể hiện rõ giá trị của các dự án mới xây dựng từ đầu.

Triển vọng chiến lược: Mở rộng công suất và định vị thị trường

Các công ty khai thác đồng lớn nhất đang chiến lược định vị cho nhu cầu dài hạn dự kiến thông qua mở rộng công suất mục tiêu và đầu tư hạ tầng. Các nhà sản xuất chính ngày càng tập trung vào kéo dài tuổi thọ mỏ, tối ưu hóa khai thác từ các mỏ hiện có và triển khai các giải pháp quản lý nước để giải quyết các hạn chế khu vực. Chuyển đổi từ khai thác lộ thiên sang hầm lò, như tại Chuquicamata, phản ánh cam kết của ngành đối với sản xuất bền vững lâu dài.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với câu chuyện chuyển đổi năng lượng của đồng, việc theo dõi hiệu suất vận hành và các quyết định phân bổ vốn của các công ty khai thác đồng lớn nhất này vẫn là điều thiết yếu. Sự hợp nhất cạnh tranh rõ rệt trong năm 2024, cùng với các khoản đầu tư hạ tầng chiến lược và tăng tốc sản xuất, cho thấy ngành đang chuẩn bị cho nguồn cung duy trì tăng trưởng để đáp ứng nhu cầu dự kiến từ điện khí hóa, năng lượng tái tạo và xu hướng đô thị hóa của các thị trường mới nổi.