Giá dầu thô quốc tế gần đây tăng mạnh, chủ yếu do tình hình địa chính trị khu vực Trung Đông leo thang, đặc biệt là các mối đe dọa đối với an toàn hàng hải ở eo biển Hormuz. Tính đến ngày 12 tháng 3 năm 2026, giá dầu Brent kỳ hạn đã vượt quá 91 đô la/thùng.

Tình hình tăng giá gần đây và nguyên nhân trực tiếp

Biểu hiện giá gần nhất: Tại phiên đóng cửa ngày 11 tháng 3 năm 2026 (thứ ba), giá dầu Brent London kỳ hạn giao hàng tháng 5 - đây là chỉ số chuẩn toàn cầu - có giá thanh toán là 91,98 đô la/thùng, tăng 4,76% trong một phiên; giá dầu WTI New York kỳ hạn giao hàng tháng 4 có giá thanh toán là 87,25 đô la/thùng, tăng 4,55% trong một phiên. Vào phiên giao dịch châu Á ngày 12 tháng 3, mức tăng giá dầu tiếp tục mở rộng, dầu WTI kỳ hạn một lần tăng hơn 8%.

Yếu tố chủ yếu: Đốt lửa trực tiếp của đợt tăng giá dầu lần này là rủi ro địa chính trị Trung Đông tăng đột ngột. Các hành động quân sự của Mỹ và Israel đối với Iran cũng như các phản ứng cứng rắn của Iran đã làm trầm trọng thêm lo ngại thị trường về an toàn của kênh vận chuyển dầu quan trọng - eo biển Hormuz. Eo biển này chịu trách nhiệm cho khoảng 20% thương mại vận chuyển dầu thô toàn cầu, và kỳ vọng về sự gián đoạn lưu thông đã gây xáo trộn nghiêm trọng đối với kỳ vọng cung cấp dầu toàn cầu.

Sự tương tác giữa các lực lượng tăng/giảm: Mặc dù các nước thành viên của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đồng ý phát hành tổng cộng 400 triệu thùng dự trữ dầu khẩn cấp để ổn định thị trường, tuy nhiên tình hình địa chính trị căng thẳng đã bao phủ ảnh hưởng của sự tăng cung này.

Ảnh hưởng đối với chuỗi cộng nghiệp và kinh tế

Dầu thô là năng lượng cơ bản và nguyên liệu hóa chất, việc tăng giá của nó sẽ tạo ra những hiệu ứng truyền tải rộng rãi:

Chuỗi công nghiệp dầu khí hưởng lợi trực tiếp: Tăng giá dầu trực tiếp nâng cao không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác dầu khí thượng nguồn, đồng thời thúc đẩy kỳ vọng thị trường của mảng thiết bị và dịch vụ dầu khí.

Áp lực chi phí trên các ngành hạ du:
Vận tải và hậu cần: Chi phí nhiên liệu của các công ty hàng không, hàng hải và hậu cần tăng đáng kể, xâm lấn lợi nhuận. Trong đó, chi phí nhiên liệu của các hãng hàng không thường chiếm 30%-40% tổng chi phí.

Công nghiệp hóa chất: Chi phí hóa chất sử dụng dầu thô làm nguyên liệu đều tăng trên toàn diện. Ví dụ, giá methanol tăng mạnh do Iran (quốc gia xuất khẩu chính của thế giới) bị hạn chế cung cấp. Đồng thời, sản xuất và giá của các sản phẩm như lưu huỳnh, phân bón (urê, phân lân), nhựa (polyetylen, polypropylene) đều bị tác động.

Kim loại không quặng: Chi phí luyện alumin điện phân và các kim loại tiêu tốn năng lượng cao được hỗ trợ do giá năng lượng tăng.

Mặt vĩ mô và chính sách:
Điều chỉnh giá dầu trong nước: Tăng giá dầu quốc tế sẽ truyền tải trực tiếp vào nước. Theo các phép tính của các tổ chức, cửa sổ điều chỉnh giá thành phẩm dầu trong nước tiếp theo dự kiến sẽ chứng kiến sự điều chỉnh tăng mạnh.

Áp lực lạm phát toàn cầu: Tăng giá năng lượng có thể đẩy cao chi phí trên toàn chuỗi vận tải, sản xuất hàng hóa, từ đó dẫn đến áp lực lạm phát toàn cầu tăng trở lại. Điều này có thể ảnh hưởng đến đường lối chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương chính, ví dụ như kỳ vọng thị trường về giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể bị trì hoãn.

Kỳ vọng thị trường và các lĩnh vực đầu tư liên quan

Chú ý đến tình hình địa chính trị trong ngắn hạn: Xu hướng giá dầu tiếp theo phụ thuộc cao vào việc liệu tình hình Trung Đông có thể được xoa dịu hay không và liệu tình hình thông hành ở eo biển Hormuz có thể được cải thiện hay không. Nếu tình hình căng thẳng tiếp diễn, giá dầu có khả năng kiểm tra thêm.

Biểu hiện thị trường tài chính liên quan:
Tài sản lĩnh vực dầu khí: Dầu thô kỳ hạn và các ETF chủ đề dầu khí liên quan thường thể hiện hoạt động trong giai đoạn giá dầu tăng. Tuy nhiên, đầu tư cần chú ý đến thay đổi tỷ suất phí bội và rủi ro địa chính trị.

Năng lượng thay thế: Giá dầu cao ở một mức độ nào đó nâng cao sức hấp dẫn thay thế và tính kinh tế của năng lượng tái tạo, có thể kích thích đầu tư và tiêu dùng trong các lĩnh vực liên quan.

Tài sản trú ẩn: Sự bất định về địa chính trị cũng hỗ trợ giá của các tài sản trú ẩn như vàng.