Thượng viện Hoa Kỳ "cấm Digital Dollar" cho đến năm 2030, thị trường tiền mã hóa nhanh chóng phản ứng

Hôm qua, thị trường vẫn còn đang bàn tán về lý do tại sao Mỹ lại cực kỳ thận trọng với đồng đô la số, thì hôm nay Washington đã tung ra một quả bom chính sách cực mạnh. Ngày 13 tháng 3, Thượng viện Mỹ đã bỏ phiếu gần như áp đảo để đẩy lùi tiến trình phát triển tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Đây không phải là một cuộc thảo luận nhỏ, mà là một “tấn công bất ngờ” nằm trong dự luật nhà ở khổng lồ.

1. Vượt qua bất ngờ: “Lệnh cấm định kỳ” ẩn trong 302 trang của dự luật

● Sự việc diễn ra khá đột ngột. Vào ngày 13 tháng 3 theo giờ địa phương, Thượng viện Mỹ đang tiến hành bỏ phiếu về Dự luật Con đường Nhà ở Thế kỷ 21 (The 21st Century ROAD to Housing Act). Đây là một sản phẩm hợp tác hai đảng nhằm mở rộng cung cấp nhà ở, dài đến 302 trang. Tuy nhiên, điều thực sự làm giới tài chính chấn động không phải là các điều khoản liên quan đến nhà ở, mà là những dòng chữ nhỏ nằm trong phần cuối của dự luật.

● Cuối cùng, Thượng viện đã thông qua dự luật này với tỷ lệ 89 phiếu thuận và 10 phiếu chống. Điều này có nghĩa là, về mặt lập pháp, các hạn chế đối với việc Fed phát hành đồng đô la số đã bước một bước cực kỳ quan trọng.

● Theo nội dung điều khoản, Fed bị cấm rõ ràng “trực tiếp hoặc thông qua các tổ chức tài chính và trung gian khác phát hành hoặc tạo ra bất kỳ dạng CBDC nào, hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào tương tự CBDC”. Đáng chú ý là, lệnh cấm này không phải là vĩnh viễn, mà được thiết lập theo “điều khoản hết hiệu lực” — có hiệu lực đến ngày 31 tháng 12 năm 2030.

● Nói cách khác, ít nhất trong hơn bốn năm tới, dự án đồng đô la số sẽ bị đình trệ tại cấp liên bang Mỹ.

2. Cuộc chơi đằng sau cuộc bỏ phiếu: Có người cho là quá ngắn, có người lo là quá dài

Dù bề ngoài có vẻ là sự đồng thuận của hai đảng, nhưng đằng sau 89 phiếu ủng hộ đó thực ra là nhiều cuộc đấu tranh chính trị.

● Kết quả bỏ phiếu bản thân đã rất thú vị. Mặc dù dự luật đã được thông qua, nhưng 10 phiếu chống không phải đều vì “ủng hộ CBDC”. Ngược lại, theo báo cáo của TokenPost, phần lớn các phiếu chống đến từ hai phe: một phe cho rằng lệnh cấm này còn chưa đủ nghiêm, phe kia lo ngại quá trình lập pháp bị chi phối.

● Các nghị sĩ Cộng hòa như Ted Cruz, Mike Lee đã bỏ phiếu phản đối, lý do là họ cho rằng lệnh cấm này còn có hạn chót, thật là nực cười. Họ cho rằng, việc cấm CBDC phải là vĩnh viễn, chứ không phải như hiện tại, đặt ra hạn chót 2030 — chỉ là một “cửa hậu” để theo dõi dữ liệu tài chính của công dân trong tương lai.

● Trong khi đó, các nghị sĩ Dân chủ như Brian Schatz cũng bỏ phiếu phản đối, chủ yếu vì lo ngại cách đưa các chính sách tài chính quan trọng vào dự luật nhà ở quá xem nhẹ.

● Chính sự kết hợp kỳ lạ này đã chứng thực nhận định của nhà phân tích MartyParty trước đó: Điều khoản CBDC này giống như một “món quà ngọt” (sweetener) chính trị được nhúng vào dự luật nhà ở, nhằm thu hút sự ủng hộ của các phe đối lập, tạo điều kiện cho hợp tác liên đảng rộng hơn. Nói cách khác, để thông qua dự luật nhà ở, các lãnh đạo hai đảng đã tạm thời “mổ xẻ” đồng đô la số như một món trao đổi.

3. Tại sao lại là bây giờ? Cuộc đấu tranh sâu xa về quyền riêng tư tài chính và quyền kiểm soát

Tại sao giới chính trị Mỹ lại nhạy cảm đến vậy với đồng đô la số? Thực ra, đây là một cuộc chiến về quyền riêng tư tài chính.

● Trong văn hóa tài chính Mỹ, tính ẩn danh của tiền mặt được xem như biểu tượng của tự do. Trong khi đó, đồng tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành, về lý thuyết, có thể giúp chính phủ theo dõi mọi giao dịch trong thời gian thực. “Cánh tay nhìn thấy” này khiến nhiều phe bảo thủ cảm thấy bất an.

● CEO của Digital Chamber, Cody Carbone, sau khi dự luật được thông qua đã phát biểu: “Quyền riêng tư tài chính là nền tảng của tự do Mỹ. Việc có hay không cấp phép phát hành CBDC — một quyết định liên quan đến quốc gia — xứng đáng do Quốc hội và nhân dân cùng quyết định, chứ không phải do Fed tự ý làm.”

● Thêm vào đó, ngành ngân hàng cũng không muốn thấy sự xuất hiện của CBDC. Một khi đồng đô la số phổ biến, người dân có thể mở tài khoản trực tiếp tại Fed, điều này sẽ hoàn toàn bỏ qua hệ thống ngân hàng thương mại, rút tiền gửi lãi thấp của các ngân hàng, làm đảo lộn cơ chế tạo tín dụng hiện tại. Sự “phi trung gian hóa” của hệ thống tài chính này chính là lý do khiến lệnh cấm nhận được sự ủng hộ rộng rãi.

4. Sự vui mừng của thị trường tiền mã hóa? Mùa xuân của stablecoin đã đến

● Dù Thượng viện đã ra đòn mạnh vào đồng đô la số, nhưng đối với thị trường tiền mã hóa, điều này lại như một tín hiệu phát lệnh.

● Sau khi tin tức lan rộng, tâm lý thị trường rõ ràng tích cực hơn. Về lý thuyết, chính phủ Mỹ tạm thời rút khỏi cuộc đua phát hành tiền kỹ thuật số, mở ra cơ hội lớn cho các stablecoin do tư nhân phát hành.

● Trước đây, thị trường lo ngại rằng nếu chính phủ Mỹ phát hành đồng đô la số chính thức, các stablecoin tư nhân như USDT, USDC có thể bị cạnh tranh gay gắt, vì rõ ràng đồng chính thức an toàn hơn. Nhưng giờ đây, khi các đối thủ chính thức bị loại khỏi cuộc chơi, stablecoin đô la trở thành “quân chính quy” duy nhất trong lĩnh vực thanh toán số nội địa Mỹ.

● Một số nhà phân tích cho rằng, bước đi này thực chất củng cố lập trường do khu vực tư nhân dẫn dắt đổi mới tài sản số. Đối với các tài sản phi tập trung như Bitcoin, đây cũng là một tin vui, vì nó càng khẳng định câu chuyện cốt lõi: chính phủ không nên kiểm soát tiền của bạn. Khi các nhà lập pháp Mỹ rõ ràng từ chối “đồng đô la số có thể kiểm soát”, thì giá trị của Bitcoin “không thể kiểm soát” lại càng nổi bật hơn.

5. Chưa ngã ngũ: Những biến động ở Hạ viện và “bút” của Trump

Tuy nhiên, ăn mừng chưa chắc đã sớm. Mặc dù dự luật này đã được Thượng viện bỏ phiếu cao, nhưng còn hai thử thách lớn phía trước trên con đường trở thành luật.

● Thứ nhất là Hạ viện. Hiện tại, trong nội bộ Hạ viện đã xuất hiện các ý kiến khác nhau. Một số nghị sĩ Cộng hòa không hài lòng với phiên bản của Thượng viện, cho rằng lệnh cấm “tạm thời” này chưa đủ triệt để, quyết tâm sửa thành “cấm vĩnh viễn”, và phẫn nộ về việc Thượng viện đã làm yếu đi quyền của Hạ viện trong quá trình đàm phán lập pháp. Nếu Hạ viện thực sự đề xuất sửa đổi, dự luật sẽ phải quay lại Thượng viện bỏ phiếu lại, khiến quá trình lập pháp có thể bị trì hoãn hoặc đổ vỡ.

● Thứ hai là Nhà Trắng. Dù đây là một dự luật nhà ở, nhưng không chỉ riêng điều khoản CBDC. Vấn đề còn nằm ở chỗ dự luật hạn chế các nhà đầu tư lớn như các công ty cổ phần tư nhân nắm giữ nhiều nhà ở. Quan trọng hơn, cựu Tổng thống Trump (trong bối cảnh tin tức hiện tại là một chính trị gia) gần đây đã tuyên bố rằng, trước khi Quốc hội thông qua luật xác minh danh tính cử tri, ông sẽ không ký bất kỳ dự luật nào. Điều này chắc chắn làm dấy lên bóng đen đe dọa toàn bộ triển vọng lập pháp.

6. Một cuộc bỏ phiếu sớm về tương lai

● Tổng thể, cuộc bỏ phiếu của Thượng viện lần này giống như một “phiếu sớm” về tương lai tiền tệ của Mỹ. Dù kết quả cuối cùng còn phụ thuộc vào các cuộc đàm phán tiếp theo của Hạ viện và Nhà Trắng, nhưng tỷ lệ 89-10 đã truyền tải rõ ràng một thông điệp: ít nhất trong chu kỳ này, thái độ của Mỹ đối với “đồng đô la số” là cảnh giác và bài xích.

● Đối với thị trường tiền mã hóa, đây là một giai đoạn chính sách hiếm hoi có lợi. Trước khi “điểm hết hạn” vào năm 2030, thị trường Mỹ tạm thời sẽ trở thành một “khu vực thử nghiệm” không có đối thủ cạnh tranh chính thức. Dù là các nhà phát hành stablecoin hay các giao thức DeFi, đều sẽ có cơ hội hoạt động trong môi trường pháp lý thoáng đãng hơn trong vài năm tới.

● Tuy nhiên, năm 2026 còn hơn bốn năm nữa mới đến 2030, và trong bốn năm đó, thế giới tiền mã hóa có thể sẽ thay đổi chóng mặt. Việc tạm dừng dự án đồng đô la số này liệu có trở thành đêm trước của sự bùng nổ các tài sản mã hóa tư nhân, hay chỉ là một khoảng lặng kỳ quặc trước cơn bão? Mọi thứ mới chỉ bắt đầu.