Từ dữ liệu trước cuộc xung đột, mối tương quan giữa BTC và chỉ số NASDAQ từng lên tới 0.75, gần như có thể nói là "tài sản gương chiếu Beta cao" của cổ phiếu công nghệ Mỹ, chỉ số NASDAQ tăng giảm, BTC thường xuyên khuếch đại biến động đồng bộ.

Nhưng vòng thay đổi cấu trúc thị trường sau cuộc xung đột này rất rõ ràng, mối tương quan đang giảm nhanh chóng, thậm chí xuất hiện hiện tượng tách rời giai đoạn.

Chỉ từ hiệu suất của các biến số vĩ mô, bạn có thể thấy:
Giá dầu tăng vọt 33%, theo logic tài sản rủi ro truyền thống, BTC về lý thuyết sẽ thua lỗ khoảng 20%, nhưng thực tế mức giảm chỉ 2%.

Chỉ số NASDAQ điều chỉnh khoảng 4%, BTC không chỉ không theo giảm, mà ngược lại phản ứng tăng khoảng 9%.

Chỉ số恐慌VIX tăng vót 50%, theo lý thuyết tài sản rủi ro cao sẽ bị giẫm đạp, nhưng BTC lại thể hiện ổn định bất thường.

Nếu dùng khung công tác vĩ mô truyền thống để giải thích, những xu hướng này gần như là "bất thường". Nhưng lý do thực sự, thực ra nằm ở chỗ cấu trúc vị thế thị trường đã trải qua thay đổi chất lượng.

Quỹ nhà đầu tư bán lẻ ngắn hạn giảm đáng kể, chỉ số tâm lý thị trường từng rơi xuống khu vực sợ hãi cực đoan 15, các chip trên bàn dần tập trung trong tay quỹ tổ chức ETF, những người tích trữ dài hạn (HODLer) và một số quỹ có chủ quyền, họ sẽ không thường xuyên điều chỉnh danh mục đầu tư vì VIX, giá dầu hoặc biến động vĩ mô ngắn hạn, chu kỳ đầu tư thường là 5-10 năm.

Đây cũng là lý do tại sao trong môi trường biến động vĩ mô ngày càng dữ dội, BTC lại bắt đầu đi theo logic giá độc lập ngày càng tăng.

Vậy Bitcoin thực sự ngày càng được mọi người công nhận là "vàng kỹ thuật số"? Hay chỉ đơn giản là đầu cơ giai đoạn nhất thời?
#Gate广场AI测评官
#Gate2月衍生品市场份额创新高