Boom của Lĩnh vực AI và Khai thác Giữa Các Xu hướng Thị trường Thuận lợi và Sự Bất định Kinh tế

Cổ phiếu Mỹ đang tăng trưởng dựa trên sức mạnh rộng rãi, với các chỉ số chính ghi nhận mức tăng vững chắc. Chỉ số S&P 500 tăng 0,26% lên mức cao nhất trong một tuần, Dow Jones tăng 0,27%, và Nasdaq 100 tăng 0,49%, với hợp đồng tương lai cũng theo đà—hợp đồng E-mini S&P tháng 3 tăng 0,23% và hợp đồng Nasdaq E-mini tháng 3 tăng 0,47%. Đà tăng này phản ánh sự kết hợp của sự lạc quan về đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và hiệu suất mạnh mẽ trên nhiều lĩnh vực, đặc biệt là ngành khai khoáng, tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Ngành Khai Khoáng Bắt Đầu Thu Hút Khi Giá Đồng Đạt Mức Đỉnh Lịch Sử

Ngành khai khoáng đang trải qua đợt tăng trưởng đáng kể nhờ giá đồng đạt mức cao kỷ lục, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về khả năng Mỹ áp thuế đối với đồng tinh chế. Những đồn đoán về thuế này đã kích hoạt dòng chảy mua vào dự trữ khi các nhà đầu tư đổ xô tích trữ trước khi có bất kỳ rào cản thương mại nào, làm dấy lên lo ngại về sự thu hẹp nguồn cung đồng toàn cầu. Dữ liệu cho thấy nhập khẩu đồng của Mỹ trong tháng 12 đạt mức cao nhất kể từ tháng 7, nhấn mạnh sự tăng vọt trong nhu cầu. Các cổ phiếu khai khoáng hưởng lợi từ xu hướng này gồm Hecla Mining (+8%), Newmont Corporation và Coeur Mining (cả hai +3%), Freeport-McMoRan và Barrick Gold (cả hai +2%). Sự vượt trội của ngành khai khoáng phản ánh cả lợi ích rõ ràng từ việc giá hàng hóa tăng và niềm tin rộng rãi vào tăng trưởng kinh tế theo chu kỳ.

Cổ Phiếu Công Nghệ và Phong Trào Semiconductor Dẫn Đầu Thị Trường

Ngoài ngành khai khoáng, cổ phiếu công nghệ—đặc biệt là các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu—đang thúc đẩy đà tăng của thị trường. Cổ phiếu bán dẫn đã ghi nhận mức tăng ấn tượng: SanDisk tăng 22%, Western Digital tăng 12%, Seagate Technology và Microchip Technology mỗi công bố tăng 9%, Texas Instruments tăng 7%, Micron Technology tăng 6%, NXP Semiconductors tăng 5%, và cả Analog Devices lẫn Lam Research đều tăng 4%. Sức mạnh này phản ánh cả sự hứng khởi đầu tư vào AI và hướng dẫn doanh nghiệp vững chắc—Microchip Technology đặc biệt nâng dự báo doanh số quý 3, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào đà tăng trưởng của ngành. Ngược lại, cổ phiếu trung tâm dữ liệu gặp khó khăn sau khi Nvidia công bố công nghệ làm mát chip mới, với Modine Manufacturing giảm 14%, Johnson Controls International và Trane Technologies mỗi công bố giảm 7%, và Carrier Global cùng Vertiv Holdings giảm 2% mỗi bên.

Các Chuyển Động Nổi Bật của Các Công Ty và Bình Luận của Fed Định Hướng Thị Trường

Ngoài ngành khai khoáng và công nghệ, các yếu tố riêng lẻ của cổ phiếu đã thúc đẩy các biến động đáng kể. OneStream tăng 22% nhờ đàm phán mua lại với Hg, Aeva Technologies tăng 21% sau khi nền tảng LiDAR 4D của họ được Nvidia chọn để triển khai, và Oculis Holdings tăng 11% sau khi được FDA cấp phép điều trị đột phá. Zeta Global tăng 10% sau khi công bố hợp tác với OpenAI, trong khi Vistra Corp tăng nhẹ 2% nhờ mua lại nhà máy điện. American International Group giảm 7% sau khi công bố nghỉ hưu của CEO, còn Equifax và TransUnion đều giảm 5% do bị kiểm soát chặt chẽ về quy định.

Về chính sách, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond, Tom Barkin, đưa ra quan điểm hơi hawkish, cho rằng giảm thuế và tháo gỡ quy định có thể thúc đẩy tăng trưởng trong năm nay, mặc dù chính sách tiền tệ vẫn còn trong trạng thái cân bằng tinh vi do các tín hiệu trái chiều từ thị trường lao động và lạm phát. Thống đốc Fed Stephen Miran lại có quan điểm trái ngược, cho rằng chính sách hiện tại đang thắt chặt và có thể cần cắt giảm lãi suất vượt quá 100 điểm cơ bản trong năm nay. Những quan điểm trái chiều này phản ánh sự không chắc chắn về hướng đi của chính sách tiền tệ.

Thị Trường Trái Phiếu và Các Rủi Ro Kinh Tế

Lợi suất trái phiếu tăng đã trở thành rào cản đối với cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,18%, do kỳ vọng lạm phát gia tăng, với tỷ lệ lạm phát kỳ vọng 10 năm đạt 2,284%, mức cao nhất trong vòng một tháng. PMI dịch vụ của S&P tháng 12 yếu hơn dự báo ban đầu, điều chỉnh giảm còn 52,5 từ 52,9, cho thấy sự yếu đi trong lĩnh vực dịch vụ. Trên phạm vi quốc tế, PMI tổng hợp của Eurozone tháng 12 cũng điều chỉnh giảm xuống 51,5, mặc dù dữ liệu lạm phát của Đức lại tích cực, tăng 0,2% so với tháng trước và 2,0% so với cùng kỳ năm ngoái—thấp hơn kỳ vọng của ECB. Do đó, dự kiến ECB sẽ không tăng lãi suất tại cuộc họp tới. Các thị trường quốc tế hưởng lợi từ các diễn biến này, với Euro Stoxx 50 đạt mức cao kỷ lục mới (tăng 0,22%), Shanghai Composite đạt đỉnh 10,5 năm (tăng 1,50%), và Nikkei 225 lập đỉnh mới (tăng 1,32%).

Triển Vọng Tương Lai: Lịch Kinh Tế và Các Rủi Ro Mới Nổi

Tuần tới sẽ có các số liệu kinh tế quan trọng, bao gồm số liệu việc làm tháng 12 của ADP, dữ liệu dịch vụ ISM, số lượng việc làm JOLTS, đơn đặt hàng nhà máy, năng suất phi nông nghiệp và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu. Vào thứ Sáu, số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp sẽ cung cấp cái nhìn quan trọng về thị trường lao động. Thị trường cũng đang định giá chỉ có 16% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC cuối tháng 1, cho thấy kỳ vọng chính sách trong ngắn hạn còn hạn chế.

Đợt tăng giá gần đây của ngành khai khoáng, cùng với sức mạnh của công nghệ, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đối với tăng trưởng và tiếp xúc theo chu kỳ. Tuy nhiên, các rào cản từ lợi suất tăng và dữ liệu hoạt động yếu hơn nhắc nhở nhà đầu tư rằng bối cảnh kinh tế vẫn còn phức tạp. Khi các báo cáo kinh tế tiếp tục phát hành và các quan chức Fed duy trì thông điệp công khai, sự tương tác giữa kỳ vọng tăng trưởng và lo ngại lạm phát sẽ quyết định liệu đà hiện tại của ngành khai khoáng và thị trường chung có thể duy trì được hay không.