Ultra Sound Money mất đi vị trí chính yếu, nhưng Ethereum triển khai sức mạnh trong phân tích kỹ thuật

Câu chuyện về tiền siêu âm, vốn là trung tâm trong đề xuất giá trị của Ethereum suốt nhiều năm, bắt đầu mất đà. Tổng cung ETH đã đạt mức cao kỷ lục và tỷ lệ staking đã giảm 1% kể từ tháng 11. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng những thách thức về phía cung này chưa kể hết toàn bộ câu chuyện. Dữ liệu mới nhất cho thấy các yếu tố cầu mạnh mẽ có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá, ngay cả khi câu chuyện về tiền siêu âm bắt đầu phai nhạt khỏi diễn đàn chính.

Các tổ chức tích trữ mạnh mẽ trong đợt giảm giá

Các tổ chức lớn gần đây đã tận dụng sự biến động để tăng vị thế của mình. BlackRock, một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đang nắm giữ 100.535 ETH trị giá khoảng 276 triệu USD. Cumberland đã tích trữ 62.381 ETH trị giá 174 triệu USD, và World Liberty Financial tiếp tục mua vào trong thời điểm áp lực thị trường.

Chỉ trong một tuần, các cá mập sở hữu từ 10.000 đến 100.000 ETH đã mua thêm hơn 600.000 ETH, hấp thụ phần lớn áp lực bán ra. Hành vi này của các tổ chức là rất quan trọng vì cho thấy các nhà chơi lớn nhận thấy giá hiện tại có giá trị, bất chấp câu chuyện vĩ mô.

Dữ liệu chuỗi thể hiện niềm tin của nhà đầu tư

Dữ liệu của Santiment cho thấy có sự thay đổi đáng kể trong hành vi của nhà đầu tư. Hiện có 9,63 triệu ETH được giữ trong ví của các sàn giao dịch, tương đương khoảng 26 tỷ USD. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024, cho thấy sự rút ròng mạnh mẽ khỏi các nền tảng giao dịch.

Khi nhà đầu tư rút tiền khỏi các sàn, thường là thể hiện sự tin tưởng vào tài sản và giảm áp lực bán ra trên thị trường. Ít thanh khoản hơn trên các sàn đồng nghĩa với rủi ro giảm giá đột ngột thấp hơn và tạo điều kiện cho các đợt phục hồi bền vững hơn.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy tiềm năng bị định giá thấp

Phân tích của CryptoQuant nhấn mạnh rằng giá thực hiện của Ethereum — chi phí trung bình để mua tất cả các holder — khoảng 2.200 USD, trong khi giá thị trường hiện tại quanh mức 2.290 USD. Khoảng cách này giảm biên độ an toàn nhưng lại tạo ra mức hỗ trợ tiềm năng.

Tỷ lệ MVRV (Giá trị thị trường so với giá trị thực) chỉ hơn 1, cho thấy Ethereum có thể đang bị định giá thấp đáng kể theo lịch sử. Số lượng holder dài hạn tích trữ mà không bán đang tăng nhanh, một mô hình phản ánh hành vi đã thấy ở Bitcoin.

Áp lực bán trên thị trường hợp đồng tương lai cũng đã giảm rõ rệt. Khối lượng bán ra thậm chí còn thấp hơn mức ghi nhận trong đợt giảm từ đỉnh 4.950 USD của các năm trước, cho thấy sự hấp thụ dần các khoản thanh lý ở mức giá thấp hơn.

Yếu tố Bitcoin quyết định các bước đi tiếp theo

Các nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng tương lai của Ethereum sẽ phụ thuộc nhiều vào sự ổn định và phục hồi của Bitcoin. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất từ CoinShares mang lại hy vọng: Ethereum dẫn đầu về dòng vốn chảy vào các sản phẩm crypto trong nửa đầu năm 2025, thu hút gần 800 triệu USD dòng chảy hàng tuần, gần gấp đôi so với 407 triệu USD đổ vào các sản phẩm liên quan đến Bitcoin.

Sự thay đổi trong dòng vốn của các tổ chức cho thấy thị trường đang nhận thức rõ hơn về tiềm năng của Ethereum ngoài câu chuyện giảm sút về tiền siêu âm. Mặc dù các bất ổn vĩ mô có thể tiếp tục gây biến động giá, các yếu tố nền tảng vẫn hướng tới một tiềm năng tăng trưởng dài hạn đầy hứa hẹn.

Lưu ý: Thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không được xem là lời khuyên tài chính hoặc pháp lý. Luôn tự nghiên cứu hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia khi liên quan đến các tài sản tiền điện tử.