Giá Vàng Giảm do Chốt Lãi và Những Rào Cản Kỹ Thuật vào Đầu Năm 2026

Thị trường kim loại quý đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể vào đầu tháng 1 khi các nhà đầu tư vàng và bạc đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ hoạt động chốt lời của các nhà giao dịch và các mức kháng cự kỹ thuật mạnh gần mức cao kỷ lục. Sự giảm giá của vàng phản ánh sự phối hợp phức tạp giữa các động thái giao dịch ngắn hạn và các mối quan ngại về kỹ thuật khiến các nhà tham gia thị trường bất ngờ giữa tuần.

Vào ngày 7 tháng 1, hợp đồng tương lai vàng tháng 2 giảm xuống còn 4.467,2 USD/ounce, giảm 28,9 USD so với phiên trước, trong khi hợp đồng bạc tháng 3 giảm xuống còn 78,22 USD/ounce, giảm 2,819 USD. Đợt điều chỉnh này đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể đối với bạc, vốn đã thể hiện các mẫu hình kỹ thuật đáng lo ngại làm gia tăng lo lắng cho các nhà đầu tư lạc quan kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng.

Mẫu hình Đỉnh đôi của bạc báo hiệu điểm xoay kỹ thuật quan trọng

Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng tương lai bạc COMEX tháng 3 cho thấy một cấu hình kỹ thuật có khả năng giảm giá cần được các nhà tham gia thị trường chú ý nghiêm túc. Sự giảm mạnh giữa tuần đang hình thành một mẫu hình đảo chiều đỉnh đôi — một dạng hình học cổ điển nơi giá gặp kháng cự tại hai mức tương tự trước khi có khả năng đảo chiều giảm xuống.

Theo phương pháp phân tích kỹ thuật, mẫu hình giảm giá này chỉ được xác nhận nếu hợp đồng bạc giảm xuống dưới mức đáy trung gian, nằm ở 69,255 USD/ounce. Dưới ngưỡng quan trọng này, có thể tập trung một lượng lớn các lệnh bán dừng đã đặt sẵn, điều này có thể kích hoạt thêm áp lực bán nếu bị phá vỡ. Hoạt động giảm giá của vàng trong tuần này cũng có thể phản ứng theo các kịch bản phá vỡ kỹ thuật tại các mức hỗ trợ tương tự.

Phần còn lại của tuần giao dịch được xem là quyết định liệu mẫu hình Đỉnh đôi này có trở thành tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy hay không. Nhiều nhà giao dịch đã theo dõi sát sao diễn biến giá bạc vì nó đã từng dẫn dắt các xu hướng của vàng trong các giai đoạn tích lũy.

Nhu cầu vàng từ Ngân hàng Trung ương hỗ trợ nền tảng trong bối cảnh biến động giá

Dù gặp phải các trở ngại kỹ thuật ngắn hạn, hỗ trợ cấu trúc cho kim loại quý vẫn duy trì nhờ vào nhu cầu chính thức liên tục. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục chiến lược tích trữ vàng tích cực, đã tăng lượng dự trữ của mình trong 14 tháng liên tiếp — một sự nhất quán đáng chú ý thể hiện niềm tin của các tổ chức đối với giá trị của vàng.

Chỉ riêng tháng 12, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã bổ sung 30.000 ounce vào dự trữ. Từ đầu chu kỳ tích trữ hiện tại bắt đầu từ tháng 11 năm 2024, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tích lũy khoảng 1,35 triệu ounce, tương đương khoảng 42 tấn vàng vật chất. Hoạt động mua vào liên tục này cho thấy rằng, bất chấp giá trị danh nghĩa đạt mức cao kỷ lục và biến động gần đây, các ngân hàng trung ương vẫn cam kết đa dạng hóa tài sản dự trữ của họ khỏi rủi ro tiền tệ.

Nhu cầu tích trữ này, kết hợp với căng thẳng địa chính trị và sự chuyển dịch của các nhà đầu tư từ nợ chính phủ truyền thống sang các phương tiện bảo toàn giá trị thay thế, đã thúc đẩy vàng đạt hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979. Sức mạnh cơ bản từ hoạt động mua vào của chính phủ và dòng chảy phân bổ danh mục đã cân bằng áp lực kỹ thuật từ hoạt động chốt lời của các nhà giao dịch.

Các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật hướng dẫn giao dịch ngắn hạn

Đối với các nhà đầu tư kỳ vọng vàng tháng 2, mục tiêu ngắn hạn là duy trì đóng cửa trên mức kháng cự kỹ thuật mạnh tại 4.584,00 USD/ounce — mức cao hợp đồng kỷ lục. Trong khi đó, phe bán hướng tới việc phá vỡ dưới vùng hỗ trợ quan trọng tại 4.200,00 USD/ounce. Mức kháng cự trung gian xuất hiện tại mức cao đêm qua là 4.512,40 USD, với mức cản bổ sung tại 4.550,00 USD; mức hỗ trợ đầu tiên được xác lập tại mức thấp trong ngày là 4.432,90 USD, tiếp theo là mức hỗ trợ tròn tại 4.400,00 USD.

Đối với hợp đồng bạc tháng 3, các nhà đầu tư kỳ vọng giá sẽ lấy lại và đóng cửa rõ ràng trên mức đỉnh kháng cự trước đó là 82,67 USD/ounce. Các phe bán tìm kiếm cơ hội phá vỡ dưới mức thấp của tuần trước là 69,225 USD/ounce, điều này sẽ xác nhận mẫu hình Đỉnh đôi đảo chiều. Các mức kháng cự đầu tiên nằm tại 79,00 USD và 80,00 USD/ounce, trong khi các vùng hỗ trợ tiếp theo nằm tại 75,70 USD và 75,00 USD/ounce.

Điều kiện thị trường cũng phản ánh các xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn: chỉ số đồng USD tăng nhẹ, dầu thô giảm về khoảng 56,50 USD/thùng, và lợi suất trái phiếu 10 năm chuẩn mực quanh mức 4,15%, tất cả các yếu tố này đều ảnh hưởng đến sức hấp dẫn tương đối của kim loại quý so với các tài sản cạnh tranh.