Dựa trên môi trường thị trường hiện tại (xung đột địa geopolitical leo thang đẩy giá dầu cao, dữ liệu việc làm yếu, rủi ro stagflation gia tăng), dự kiến Powell sẽ đưa ra các bình luận cautious-hawkish (diều hâu thận trọng) sau cuộc họp ngày 19 tháng 3. Anh ta rất có khả năng sẽ giữ lãi suất không đổi, nhưng sẽ thông qua dự báo kinh tế và điều chỉnh từ ngữ để truyền tải tín hiệu rằng ngưỡng cắt giảm lãi suất đã tăng và kỳ hạn quan sát sẽ kéo dài.

Quỹ đạo lãi suất (điểm chính): Loại bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất gần đây. Powell sẽ rõ ràng tuyên bố "không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất", cần quan sát tác động thực tế của thuế quan và chiến tranh đối với nền kinh tế. Điểm tập trung thị trường sẽ chuyển từ "khi nào cắt giảm lãi suất" sang "có thể cắt giảm lãi suất năm nay hay không". Đồng thời, dự kiến biểu đồ điểm mới nhất sẽ hạ dự báo số lần cắt giảm lãi suất trong năm từ 2 xuống 1, thậm chí có khả năng "không cắt giảm".

Tình hình kinh tế (hai m难hiếm): Thừa nhận rủi ro stagflation. Trước mâu thuẫn "lạm phát cao, tăng trưởng thấp", Powell sẽ hạ dự báo tăng trưởng GDP, nâng dự báo lạm phát. Anh ta sẽ nhấn mạnh PCE cốt lõi còn cách xa mục tiêu 2% (tăng năm trên năm PCE cốt lõi tháng 1 mở rộng đến 3,1%), và bày tỏ lo ngại về môi trường stagflation phức tạp với "lạm phát bướng bỉnh + việc làm chậm lại".

Địa geopolitical (lập trường quan sát): Nhắc lại "chờ xem". Dựa vào kinh nghiệm xử lý thuế quan mùa xuân năm ngoái, Powell rất có khả năng sẽ nói rằng tác động của xung đột đối với nền kinh tế "vẫn cần thời gian để đánh giá", Federal Reserve cần thêm dữ liệu để xác nhận tính bền vững của tác động giá dầu, duy trì quan sát là lựa chọn ổn định nhất trong điều kiện không chắc chắn cao.

Tóm tắt: Cuộc họp này sẽ là cuộc họp thứ hai từ cuối nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell, lõi của các bình luận của ông nhằm hướng dẫn kỳ vọng thị trường — ngay cả khi nền kinh tế chậm lại, miễn là giá dầu không giảm đáng kể, Federal Reserve tạm thời sẽ không có hành động cắt giảm lãi suất.