Sự sụp đổ của tiền điện tử trước những rối loạn địa chính trị: khi dầu và chính sách định nghĩa lại rủi ro

Sự sụp đổ của tiền điện tử đã tăng cường quy mô vào thứ Hai, khi các thị trường toàn cầu phản ứng với xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran và việc đóng cửa eo biển Hormuz. Mặc dù Bitcoin đã có phần phục hồi trong cuối tuần, đạt mức 68.000 USD sau những thay đổi trong lãnh đạo Iran, thực tế ngày thứ Hai đã đẩy áp lực trở lại toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.

Bitcoin giảm trong khi dầu Brent tăng vọt 6%

Trong giai đoạn nghiên cứu, Bitcoin giảm khoảng 1,1% trong 24 giờ qua, trượt xuống còn 66.702 USD khi các thị trường truyền thống mở cửa và bắt đầu xử lý các tác động của xung đột. Tuy nhiên, các số liệu mới nhất cho thấy sự phục hồi một phần: BTC hiện đang giao dịch ở mức 70.55K USD với mức tăng 3,39% trong 24 giờ, mặc dù vẫn giữ mức giảm 6,20% trong tuần.

Chuyển động mạnh nhất diễn ra trên thị trường năng lượng. Dầu Brent tăng vọt lên tới 13% khi mở cửa trước khi ổn định quanh mức 77,50 USD, ghi nhận mức tăng 6,4% — mức tăng lớn nhất kể từ cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine năm 2022. Sự tăng này phản ánh những lo ngại về việc đóng cửa hiệu quả eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu mỏ toàn cầu.

Hậu quả lan rộng khắp lĩnh vực tiền điện tử. Ether giảm 2,5% xuống còn 1.967 USD trong thời điểm căng thẳng nhất, trong khi Solana mất 4,1% xuống còn 84 USD và XRP giảm 3,6% xuống còn 1,36 USD. Các dữ liệu cập nhật cho thấy sự ổn định nhất định: Ethereum hiện giao dịch ở mức 2,14K USD (+3,91% trong 24h), Solana ở mức 90,24 USD (+4,09% trong 24h, giảm 5,19% trong tuần) và XRP ở mức 1,41 USD (+1,87% trong 24h). Solana dẫn đầu mức giảm hàng tuần với mức giảm 8,1% trong bảy ngày trong giai đoạn căng thẳng cao điểm.

Thanh lý hàng loạt phơi bày sự mong manh của các sản phẩm phái sinh

Sự sụp đổ của tiền điện tử trở nên trầm trọng hơn khi hơn 400 triệu USD vị thế bị thanh lý chỉ trong bốn giờ vào thứ Hai. Bitcoin, Ether và các hợp đồng dầu token hóa dẫn đầu các khoản rút lui, cho thấy các thị trường có độ phơi nhiễm lớn với các sản phẩm phái sinh có thể biến các biến động nhỏ thành những khoản lỗ thảm khốc cho các nhà giao dịch vay mượn.

Sự biến động được thúc đẩy bởi các tiêu đề trái chiều. Donald Trump tuyên bố đã ra lệnh tạm dừng các cuộc tấn công vào hạ tầng điện Iran trong năm ngày, giúp Bitcoin tạm thời nhảy từ 67.500 USD lên trên 71.200 USD. Tuy nhiên, Iran phủ nhận mọi liên lạc trực tiếp, dẫn đến việc nhanh chóng đảo ngược các mức lợi nhuận này, rõ ràng cho thấy sự bất định chi phối giá cả.

Thị trường toàn cầu đang tính toán lại: khi lạm phát trở lại

Các thị trường chứng khoán cũng chịu ảnh hưởng. Cổ phiếu châu Á giảm 1,4%, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm 0,7%. Vàng, tài sản trú ẩn, tăng lên 5.350 USD/ounce, là một chỉ số cổ điển cho thấy các nhà đầu tư đang tìm cách giảm thiểu rủi ro.

Thách thức thực sự nằm ở lạm phát. Giá năng lượng cao đang trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, khiến lịch trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bị hoãn lại. Việc thắt chặt điều kiện thanh khoản này đặc biệt gây áp lực lên các tài sản rủi ro — trong đó thị trường tiền điện tử vẫn nằm trong danh mục khi tâm lý bị chi phối bởi biến động địa chính trị.

Rủi ro hạn chế? Quan điểm của các chuyên gia

Dù bối cảnh có nhiều biến động, một số nhà giao dịch tiền điện tử cho rằng thiệt hại có thể đã được kiểm soát. Jeff Mei, giám đốc vận hành tại BTSE, cho biết: “Vì Iran đã bị cô lập khỏi các thị trường tài chính toàn cầu trong một thời gian dài, chúng tôi tin rằng rủi ro giảm giá là hạn chế.”

Phân tích của ông chỉ ra rằng mặc dù có lo ngại về giá dầu và lạm phát phát sinh, “thế giới đã thoát khỏi dầu Iran và việc tăng nguồn cung từ OPEC và Mỹ nên đủ để ổn định giá.” Quan điểm này mang lại những sắc thái tích cực hơn cho bức tranh ảm đạm, mặc dù tính chính xác của nó còn phụ thuộc vào các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của thị trường.

Thứ Hai cũng mang đến các thông tin trái chiều về các cuộc đàm phán. The Wall Street Journal đưa tin về một bước tiến mới hướng tới đối thoại hạt nhân, trong khi Ali Larijani, trưởng ban an ninh quốc gia Iran, tuyên bố đất nước không sẵn sàng đàm phán. Trong khi đó, The Atlantic đưa tin Trump sẽ đồng ý gặp lãnh đạo mới của Iran.

Bất định kéo dài: thực tế của sự sụp đổ của tiền điện tử

Sự sụp đổ của tiền điện tử sẽ còn bị chi phối bởi các yếu tố bên ngoài cho đến khi hai câu hỏi then chốt được giải đáp: eo biển Hormuz có mở lại không? và mất bao lâu để đạt được các “mục tiêu” của Trump?

Cho đến lúc đó, Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP và toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử vẫn hoạt động như các tài sản rủi ro trong một thế giới vừa trở nên nguy hiểm hơn. Sự phục hồi một phần trong giá cả gần đây — BTC ở mức 70.55K USD và Ethereum ở mức 2.14K USD — cho thấy các thị trường đang điều chỉnh rủi ro thay vì hoàn toàn đầu hàng, nhưng sự biến động sẽ vẫn là người bạn đồng hành thường xuyên trong những ngày tới.