Hiểu về ETF Tài chính Đảo ngược: Hướng dẫn về vị thế Bán khống cổ phiếu Tài chính

Ngành tài chính từ lâu đã thu hút cả nhà đầu tư lạc quan và bi quan tìm kiếm cơ hội thị trường. Đối với những người có triển vọng tiêu cực về cổ phiếu tài chính, các công cụ ETF ngắn hạn tài chính cung cấp một phương pháp chiến thuật để kiếm lợi từ việc giảm giá. Các sản phẩm ngược và đòn bẩy ngược ngày càng trở nên dễ tiếp cận hơn cho các nhà giao dịch muốn thực hiện các cược theo hướng.

Tại sao cổ phiếu tài chính gặp khó khăn trên thị trường

Vào năm 2016, ngành tài chính chịu áp lực đáng kể từ nhiều yếu tố vĩ mô. Chính sách lãi suất âm của Ngân hàng Nhật Bản, kết hợp với tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu về các biện pháp kích thích bổ sung, tạo ra môi trường mà đường cong lợi suất bị nén rõ rệt. Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm đáng kể, và chênh lệch giữa lãi suất vay ngắn hạn và dài hạn co lại đến mức hẹp nhất kể từ năm 2012.

Việc đường cong lợi suất phẳng thường gây áp lực lên lợi nhuận của ngân hàng, vì biên lợi nhuận ròng—khoảng cách giữa lãi suất tiền gửi và cho vay—bị thu hẹp. Ngoài động thái lãi suất, sự yếu kém kéo dài của giá dầu thô buộc các tổ chức tài chính có liên quan đến ngành năng lượng phải tăng dự phòng tổn thất cho vay, ảnh hưởng đến chất lượng lợi nhuận tổng thể. Những lực lượng này đã gây ra dòng chảy rút khỏi các ETF tài chính, trong đó Quỹ SPDR Chọn ngành Tài chính (XLF) nổi bật với các khoản rút vốn lớn.

Các lựa chọn ETF ngắn hạn không đòn bẩy

Các nhà giao dịch muốn phòng ngừa rủi ro đơn giản đối với cổ phiếu tài chính mà không dùng đòn bẩy nên xem xét các sản phẩm ngược không đòn bẩy. Những công cụ này di chuyển ngược chiều với chỉ số cơ sở của chúng hàng ngày.

ProShares Short Financials ETF (SEF) cung cấp tiếp xúc ngược trực tiếp với Chỉ số Tài chính Mỹ Dow Jones. Với tỷ lệ chi phí 0,95% và khối lượng giao dịch vừa phải, sản phẩm này phù hợp hơn cho những người mới bắt đầu khám phá chiến lược ngược. Quỹ phù hợp với nhà đầu tư thích sự đơn giản hơn là lợi nhuận tăng đột biến.

ProShares Short S&P Regional Banking ETF (KRS) nhắm vào các tổ chức tài chính khu vực nhỏ hơn qua Chỉ số Ngành Ngân hàng Khu vực S&P. Sản phẩm ngược này có phí hàng năm 0,95% nhưng giao dịch với thanh khoản hạn chế, phù hợp chủ yếu cho các vị thế quy mô tổ chức hơn là nhà đầu tư bán lẻ thông thường.

Các chiến lược ETF ngược tài chính đòn bẩy

Đối với các nhà giao dịch có niềm tin cao hơn và khả năng chịu rủi ro lớn hơn, các sản phẩm ngược đòn bẩy mang lại lợi nhuận nhân đôi hàng ngày. Những công cụ này cộng dồn lợi nhuận (và lỗ) qua việc cân bằng lại hàng ngày và chỉ dành cho vị trí chiến thuật ngắn hạn.

ProShares UltraShort Financials ETF (SKF) cung cấp gấp đôi (2x) tiếp xúc ngược với Chỉ số Tài chính Mỹ Dow Jones, với phí hàng năm 0,95%. Đòn bẩy vừa phải này phù hợp với các nhà giao dịch muốn đặt cược theo hướng rõ ràng mà không cần tối đa hóa tốc độ.

ProShares UltraPro Short Financial Select Sector ETF (FINZ) nâng cao chiến lược với gấp ba (3x) tiếp xúc ngược với Chỉ số Ngành Tài chính Chọn lọc S&P. Với cùng mức phí 0,95%, sản phẩm này đòi hỏi khả năng chịu rủi ro cao hơn nhiều và kỷ luật giao dịch chặt chẽ. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vẫn khá thấp, khoảng 5.000 cổ phiếu, phản ánh mục đích sử dụng chuyên biệt của nó.

Các ETF ngân hàng khu vực cho các cược chiến thuật

Các nhà giao dịch tập trung vào ngành ngân hàng khu vực còn có các lựa chọn đòn bẩy ngược khác. Những sản phẩm này phản ánh các đặc điểm riêng biệt ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính nhỏ hơn.

Direxion Daily Financial Bear 3x Shares ETF (FAZ) cung cấp gấp ba (3x) tiếp xúc ngược với Chỉ số Dịch vụ Tài chính Russell 1000. Với khoảng 378,7 triệu USD tài sản quản lý và khối lượng giao dịch lớn hơn 1 triệu cổ phiếu mỗi ngày, FAZ là lựa chọn thanh khoản nhất trong các sản phẩm đòn bẩy ngược tài chính. Thanh khoản cao giúp dễ dàng vào/ra với spread hợp lý.

Direxion Daily Regional Banks Bear 3x Shares (WDRW) nhắm vào Chỉ số Ngân hàng Khu vực Solactive với đòn bẩy 3x và phí hàng năm 95 điểm cơ bản. Dù ít thanh khoản hơn FAZ, sản phẩm này cho phép nhà giao dịch tập trung vào yếu kém của ngành ngân hàng khu vực.

Các yếu tố cần xem xét cho nhà giao dịch ngắn hạn

Một điểm quan trọng cần lưu ý với tất cả các chiến lược ETF ngược tài chính: các công cụ này thực hiện cân bằng lại hàng ngày và chỉ dành cho mục đích chiến thuật ngắn hạn. Giữ vị thế trong nhiều ngày hoặc nhiều tuần có thể dẫn đến mất giá do hiệu ứng lãi kép—kết quả tích lũy của lợi nhuận không phù hợp với hiệu suất ngược của chỉ số cơ sở.

Nhà đầu tư sử dụng các công cụ ETF ngược tài chính này phải có niềm tin thực sự vào sự yếu kém của ngành tài chính trong ngắn hạn và duy trì quản lý vị thế chặt chẽ. Sự kết hợp giữa đòn bẩy và cân bằng lại hàng ngày khiến các sản phẩm này hoạt động như công cụ giao dịch hơn là đầu tư mua giữ lâu dài. Đối với những ai có khẩu vị rủi ro phù hợp và thời điểm chiến thuật chính xác, các sản phẩm ngược tài chính có thể thực hiện hiệu quả một luận điểm thị trường cụ thể.