L2 kể chuyện kết thúc? Từ việc người dùng cắt ngang đến Vitalik sửa lời, lộ trình mở rộng của Ethereum đã đón nhận bước ngoặt

Tháng 2 năm 2026, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin trong một bài viết dài đã công khai tuyên bố rằng lộ trình đã được vạch ra năm năm trước, xem Layer 2 như phương thức mở rộng chủ yếu của Ethereum, “đã không còn hiệu lực”. Phát biểu này không phải một cuộc thảo luận kỹ thuật đơn lẻ, mà còn được đối chiếu chặt chẽ bởi sự đảo chiều mang tính cấu trúc của dữ liệu trên chuỗi.

Theo thống kê của Token Terminal, số địa chỉ hoạt động hằng tháng của mạng Ethereum Layer 2 đã giảm đột ngột từ khoảng 58,4 triệu vào giữa năm 2025 xuống khoảng 30 triệu vào tháng 2 năm 2026, mức giảm gần 50%. Trong khi đó, số địa chỉ hoạt động trên mainnet Ethereum lại tăng từ khoảng 7 triệu lên 15 triệu, tức tăng gấp đôi. Người dùng đang rút từ L2 quay trở lại L1—xu hướng này hoàn toàn ngược với kỳ vọng chủ đạo trong ba năm qua rằng “L2 sẽ gánh phần lớn giao dịch của Ethereum”.

Sự đảo ngược tỷ lệ người dùng diễn ra trong bối cảnh phí Gas trên mainnet giảm xuống mức thấp kỷ lục. Công nghệ PeerDAS (lấy mẫu tính khả dụng dữ liệu ngang hàng) được đưa vào thông qua bản nâng cấp Fusaka, cùng với điều chỉnh dung lượng mục tiêu Blob tăng từ 6 lên 14 (tối đa 21), đã khiến năng lực xử lý giao dịch của mainnet Ethereum so với giai đoạn hợp nhất ban đầu tăng lên nhiều lần. Khi hạn mức Gas của L1 đã được nâng lên 60 triệu đơn vị và được lên kế hoạch tăng tiếp lên 100 triệu đến 200 triệu đơn vị, thì tính cần thiết của L2 như một công cụ mở rộng “rẻ và nhanh” bắt đầu bị nghi ngờ một cách căn bản.

Cơ chế thúc đẩy người dùng quay trở lại mainnet là gì?

Nguyên nhân bề mặt cho sự thay đổi hành vi người dùng là phí Gas tiến sát, nhưng cơ chế thúc đẩy sâu xa liên quan đến ba chiều: công nghệ, kinh tế và an ninh.

Về mặt công nghệ, mainnet Ethereum hạ đáng kể chi phí giao dịch của L1 thông qua các nâng cấp mở rộng theo lộ trình từng bước. Sau nâng cấp Dencun, chi phí dữ liệu sẵn sàng (data availability) mà L2 phải trả cho Ethereum giảm hơn 90%. Nhưng chính nâng cấp ban đầu nhằm mang lại lợi ích cho L2 lại làm suy yếu lợi thế cạnh tranh của L2—khi phí Gas của L1 đã thấp gần như tương đương với L2, người dùng không còn cần di chuyển sang L2 chỉ để tiết kiệm tiền.

Về mặt kinh tế, cơ chế thu hút giá trị của token L2 bộc lộ một khiếm khuyết cốt lõi. Tổng doanh thu toàn ngành L2 năm 2025 giảm 53% so với cùng kỳ năm trước, xuống khoảng 129 triệu USD, trong khi phần lớn doanh thu thuộc về các nhà điều hành bộ sắp xếp (centralized sequencer), khiến người nắm giữ token gần như không thu được gì. Mục đích sử dụng cốt lõi của các token L2 chủ đạo như ARB, OP bị giới hạn trong bỏ phiếu quản trị; không có lợi ích từ staking và cũng không có cơ chế đốt. Thị trường gắn nhãn chúng là “tài sản quản trị không có giá trị”. Khi token L2 không thể thu hút phần thưởng/giá trị đồng thuận phát sinh từ vận hành mạng, động lực nắm giữ của người dùng cũng giảm theo.

Về mặt an ninh, điều quan trọng hơn cả. Vitalik chỉ thẳng vào vấn đề cốt lõi: một chuỗi EVM có năng lực xử lý 10.000 TPS, nếu chỉ liên kết với L1 thông qua một cầu multi-sig để điều tiết, thì nó không thực sự mở rộng Ethereum theo nghĩa thực sự—mà chỉ tạo ra một nền tảng độc lập dựa trên niềm tin. Theo thống kê của L2beat, trong 20 dự án Rollup hàng đầu, chỉ có 1 dự án đạt Stage 2 (hoàn toàn không cần tin tưởng), còn 12 dự án thuộc Stage 0, nghiêm trọng phụ thuộc vào chữ ký đa nhiệm và các chức năng hỗ trợ. Khi người dùng nhận ra rằng an toàn tiền cuối cùng phụ thuộc vào việc nắm giữ một vài khóa riêng tư chứ không phải vào sự bảo đảm toán học của Ethereum, việc quay trở lại L1 trở thành một lựa chọn hợp lý.

Sự chuyển đổi cấu trúc này kéo theo những cái giá nào?

Việc L2 “hạ cấp từ ‘sharding chính thức của Ethereum’ xuống ‘một plugin chuyên biệt’” tạo ra sự phân bổ bất đối xứng về cái giá phải trả cho mọi bên trong hệ sinh thái.

Đối với phía dự án L2, cái giá trực tiếp nhất. Các token L2 chủ đạo giảm hơn 90% so với đỉnh lịch sử; tổng giá trị vốn hóa của toàn ngành rơi xuống khoảng 7,95 tỷ USD. Các token của dự án đầu tàu như Arbitrum và Optimism nhìn chung giảm từ 15% đến 30% vào tháng 1 năm 2026. Quan trọng hơn, “cửa sổ huy động vốn” đang đóng lại—định giá của phân khúc L2 trước đây được xây dựng trên câu chuyện “kế thừa tính an toàn của Ethereum”; khi chính Vitalik phủ định câu chuyện đó, logic định giá của thị trường sơ cấp buộc phải được tái cấu trúc.

Đối với hệ sinh thái Ethereum, cái giá thể hiện ở sự phân mảnh thanh khoản và sự phân tán sự chú ý của nhà phát triển. Trong năm năm qua, L2 đã cắt hệ sinh thái Ethereum thành hàng chục hòn đảo, khiến người dùng khi chuyển chuỗi giữa các L2 khác nhau phải gánh rủi ro cầu nối và phí đi đường. Phía dự án L2 có xu hướng xây dựng tokenomics và hệ sinh thái riêng của họ hơn là bù đắp cho L1. Tình trạng “phân quyền như chư hầu” khiến mainnet Ethereum dần trở thành lớp thanh toán thuần túy, khiến sự đồng lực của hệ sinh thái bị pha loãng.

Đối với người dùng, cái giá là chi phí nhận thức tăng lên. Người dùng phổ thông khó phân biệt các giai đoạn an toàn khác nhau của từng L2 và cũng không thể đánh giá L2 nào thực sự kế thừa an toàn của Ethereum. Khái niệm “thang đo niềm tin (trust spectrum)” do Vitalik đưa ra—từ Stage 0 (đa ký tập trung) đến Stage 2 (hoàn toàn không cần tin tưởng)—dù giúp làm rõ khác biệt, nhưng lại đòi hỏi người dùng phải có trình độ kỹ thuật cao để đưa ra lựa chọn an toàn.

Điều đó có ý nghĩa gì đối với cục diện ngành crypto?

Sự điều chỉnh cấu trúc này đang tái định hình cán cân quyền lực trong hệ sinh thái Ethereum và đồng thời lan tỏa sang ngành crypto rộng hơn.

Thứ nhất, mainnet Ethereum một lần nữa khẳng định vị trí trung tâm trong việc thu hút giá trị. Trong ba năm qua, token L2 đã hút đi vốn và sự chú ý mà trước đó có thể chảy vào ETH. Giờ đây, khi năng lực mở rộng của L1 tăng lên và cơ chế thu hút giá trị của token L2 không còn hiệu lực, dòng tiền bắt đầu đánh giá lại mức độ an toàn và tính khan hiếm của ETH như một tài sản nền tảng. Phương án “native Rollup precompile” do Vitalik đề xuất—cho phép Ethereum xác minh trực tiếp các chứng minh ZK-EVM—càng củng cố vị trí của L1 như lớp xác minh cuối cùng.

Thứ hai, phân khúc L2 đang trải qua quá trình đào thải khắc nghiệt. Báo cáo do 21Shares công bố vào cuối năm 2025 chỉ ra rằng trong hơn 50 L2, chỉ Base, Arbitrum và Optimism ba dự án này xử lý gần 90% khối lượng giao dịch; trong đó Base chiếm hơn 60% chỉ riêng một mạng. Mức độ hoạt động của các Rollup nhỏ giảm 61%; một số dự án như Kinto đã ngừng vận hành, còn Blast có TVL sụt giảm 97%. Ngành đang chuyển từ “trăm hoa đua nở” sang giai đoạn hợp nhất kiểu “kẻ thắng lấy hết”.

Thứ ba, cục diện cạnh tranh phân hóa theo hai cực: chuỗi đơn lẻ và mở rộng nguyên sinh của L1. Một phần dòng tiền chảy sang các chuỗi đơn lẻ hiệu năng cao như Solana, nơi trong thử nghiệm Firedancer client đã chứng minh tiềm năng xử lý giao dịch ở mức hàng triệu giao dịch mỗi giây. Phần còn lại thì quay trở lại mainnet Ethereum, tìm kiếm phần bù chắc chắn về an toàn. Sự phân cực này đồng nghĩa các dự án L2 phải đưa ra lựa chọn chiến lược giữa “gắn sâu với Ethereum” và “phát triển hoàn toàn độc lập”.

Tương lai có thể tiến hóa theo hướng nào?

Vitalik không phủ định hoàn toàn giá trị tồn tại của L2; ông chỉ ra cho L2 một hướng tiến hóa mới—từ “công cụ mở rộng” sang “plugin chuyên biệt”.

Con đường tiến hóa thứ nhất là dịch chuyển lên phân khúc cao của “thang đo niềm tin”. Vitalik yêu cầu rõ rằng L2 quản lý tài sản Ethereum phải đạt tiêu chuẩn an toàn Stage 1 trở lên, tức là smart contract bắt đầu có quyền quản trị ở mức độ hạn chế, thay vì hoàn toàn phụ thuộc vào multi-sig. Với các dự án L2 theo đuổi phát triển dài hạn, việc tiến tới Stage 2 (hoàn toàn không cần tin tưởng) được xem là then chốt để xây dựng rào cản cạnh tranh. Native Rollup precompile được coi là hạ tầng quan trọng, có thể giúp Ethereum xác minh chứng minh trực tiếp và theo kịp các nâng cấp giao thức.

Con đường tiến hóa thứ hai là chuyên môn hóa sâu theo lĩnh vực dọc. Vitalik gợi ý L2 khám phá các hướng giá trị mới “ngoài tính mở rộng”, bao gồm máy ảo quyền riêng tư (privacy VM), tối ưu hóa cho ứng dụng cụ thể, kiến trúc chuyên biệt cho các bối cảnh phi tài chính (xã hội, danh tính, trí tuệ nhân tạo). Ví dụ, hạ tầng danh tính và thanh toán trên chuỗi dành riêng cho tác nhân AI (như giao thức x402, ERC-8004) đang hình thành một vòng khép kín về công nghệ. Những ứng dụng kiểu này không cần cạnh tranh với L1 về năng lực tính toán phổ dụng, mà cung cấp các chức năng độc đáo mà L1 khó thực hiện.

Con đường tiến hóa thứ ba là thiết lập quan hệ bổ trợ với L1 thay vì thay thế L1. Một số người quan sát ngành cho rằng tương lai của L2 không nằm ở việc giành quyền thực thi giao dịch với L1, mà ở việc cung cấp cổng vào thanh khoản cho L1 và kênh tiếp cận người dùng. Khi L1 đảm nhận việc thanh toán các tài sản cốt lõi và giao dịch có giá trị cao, L2 có thể tập trung vào các ứng dụng tần suất cao, giá trị thấp và nhạy cảm với độ trễ, từ đó hình thành mối quan hệ cộng sinh phân công rõ ràng.

Những rủi ro và giới hạn tiềm ẩn nào đang tồn tại?

Quá trình chuyển đổi này đi kèm nhiều rủi ro, có thể ảnh hưởng đến sự phát triển ổn định của hệ sinh thái Ethereum.

Rủi ro kỹ thuật tập trung vào việc xác minh quy mô lớn đối với các chứng minh ZK. Mặc dù native Rollup precompile về lý thuyết có thể giải quyết vấn đề căn chỉnh an toàn giữa L2 và L1, thì chu kỳ nâng cấp lại phức tạp và chưa được xác thực trên quy mô lớn. Việc cơ chế xác minh nền tảng của Ethereum chuyển sang zero-knowledge proof sẽ kéo dài nhiều năm, ít nhất đến năm 2027; trong giai đoạn đó sẽ phải đối mặt với rủi ro thực thi và sự không chắc chắn của thị trường. Cộng đồng nhà phát triển vẫn còn bất đồng về con đường tối ưu của kiến trúc, khiến va chạm kỹ thuật khó tránh khỏi.

Rủi ro kinh tế thể hiện ở thách thức về tính bền vững của mô hình kinh doanh L2. Sau các nâng cấp Dencun và Fusaka, lợi nhuận chênh lệch Gas của L2 bị nén mạnh; tổng doanh thu toàn ngành năm 2025 giảm 53% so với cùng kỳ. Nếu L2 không thể thiết lập nguồn doanh thu mới (như phân bổ MEV sau khi phi tập trung hóa bộ sắp xếp, phí dịch vụ lớp ứng dụng), nhiều dự án có thể rời khỏi thị trường vì không đủ để trang trải chi phí vận hành. 21Shares dự đoán rằng đa số L2 sẽ không thể trụ vững đến năm 2026, và nhận định này đang dần trở thành hiện thực.

Rủi ro quản trị liên quan đến cuộc giằng co giữa Ethereum Foundation và các nhóm lợi ích của L2. Một số phía dự án L2 đã nói rõ rằng vì yêu cầu quy định, họ có thể vĩnh viễn không muốn vượt qua giai đoạn an toàn Stage 1, vì điều đó đòi hỏi phải từ bỏ quyền kiểm soát cuối cùng đối với mạng. Điều này tạo ra sự căng thẳng với triết lý cốt lõi của Ethereum là không cần cấp phép và không phụ thuộc niềm tin. Nếu phía dự án L2 chọn giữ quyền kiểm soát tập trung, hệ sinh thái Ethereum sẽ đối mặt lâu dài với vấn đề “một vương quốc độc lập gắn biển hiệu Ethereum”.

Tóm tắt

Việc tỷ lệ người dùng của Ethereum L2 sụt giảm mạnh không phải là biến động ngắn hạn của thị trường, mà là tín hiệu rõ ràng của sự chuyển đổi mang tính cấu trúc. Khi ba yếu tố chồng lên nhau—Gas trên mainnet giảm xuống mức thấp kỷ lục, tiến triển an toàn của L2 chậm hơn kỳ vọng, và cơ chế thu hút giá trị của token không còn hiệu lực—thì sứ mệnh ban đầu của L2 như một “công cụ mở rộng” đang đi đến hồi kết.

Chỉnh sửa lộ trình của Vitalik, về bản chất, là sự phủ định mô hình “chỉ cần câu chuyện mở rộng là có thể chống đỡ định giá hàng chục tỷ” trong năm năm trước. Ethereum đang chuyển từ “lấy Rollup làm trung tâm” sang kiến trúc mới “lấy mở rộng L1 làm cốt lõi, L2 chuyên biệt hóa phân công là bổ sung”. Trong kiến trúc này, sự tồn tại của L2 không còn dựa vào câu chuyện thương hiệu “kế thừa an toàn của Ethereum”, mà phải chứng minh giá trị độc đáo của mình thông qua bảo vệ quyền riêng tư, tối ưu hóa cho ứng dụng cụ thể, hạ tầng tác nhân AI và các năng lực riêng khác.

Đối với người tham gia ngành, điều này đồng nghĩa sự thay đổi căn bản về tiêu chuẩn đánh giá—không còn hỏi “TPS của L2 này cao đến mức nào”, mà hỏi “L2 này cung cấp chức năng gì mà L1 không làm được”. Thời đại của câu chuyện đang kết thúc, và kỷ nguyên của năng suất lao động đang mở ra.

FAQ

Q1：Nguyên nhân cốt lõi khiến tỷ lệ người dùng Ethereum L2 sụt giảm mạnh là gì?

Nguyên nhân cốt lõi khiến người dùng quay trở lại L1 từ L2 bao gồm ba khía cạnh: một là mainnet Ethereum thông qua nâng cấp Fusaka đã nâng mạnh năng lực xử lý, khiến phí Gas giảm xuống mức gần tương đương với L2; hai là đa số L2 vẫn dừng ở Stage 0 hoặc Stage 1, dựa vào bộ sắp xếp tập trung và cầu multi-sig, chưa thực sự kế thừa an toàn của Ethereum; ba là token L2 thiếu cơ chế thu hút giá trị hiệu quả, không thể hoàn trả cho người nắm giữ thông qua lợi ích staking hoặc cơ chế đốt.

Q2：Định vị mới nhất của Vitalik về L2 là gì?

Vitalik vào tháng 2 năm 2026 đã công khai phủ định lộ trình ban đầu “lấy Rollup làm trung tâm”, cho rằng L2 không còn nên được xem là “shard thương hiệu” của Ethereum. Ông đề xuất xem L2 như một “thang đo niềm tin”, từ Stage 0 (đa ký tập trung) đến Stage 2 (hoàn toàn không cần tin tưởng). L2 phải chứng minh sự cần thiết tồn tại của mình bằng cách cung cấp các giá trị độc đáo mà L1 không thể đạt được (như bảo vệ quyền riêng tư, tối ưu hóa cho ứng dụng cụ thể, bối cảnh phi tài chính).

Q3：Dự án L2 còn không gian để tồn tại không?

Có, nhưng không gian tồn tại sẽ tập trung theo hai hướng: một là tiến hóa cấp cao của thang đo niềm tin, đạt tới tiêu chuẩn an toàn Stage 1 thậm chí Stage 2, gắn sâu với Ethereum; hai là chuyển đổi chuyên môn hóa theo lĩnh vực dọc, tập trung vào các bối cảnh như privacy VM, hạ tầng tác nhân AI, chuỗi chuyên cho game—những nơi L1 khó hỗ trợ hiệu quả. Các L2 dạng phổ quát, chỉ dựa vào câu chuyện “rẻ và nhanh”, sẽ chịu áp lực tồn tại lớn nhất.

Q4：Kế hoạch mở rộng tiếp theo của mainnet Ethereum là gì?

Mainnet Ethereum dự kiến trước ngày 6 tháng 6 năm 2026 sẽ nâng dung lượng mục tiêu Blob lên thêm 48, đồng thời kế hoạch nâng hạn mức Gas lên 100 triệu đến 200 triệu đơn vị. Nâng cấp Glamsterdam sẽ tập trung vào việc giảm thao túng liên quan MEV, ổn định mức phí Gas và tạo nền tảng cho việc mở rộng trong tương lai. Mục tiêu dài hạn là để L1 có thể tự xử lý khối lượng lớn giao dịch, đồng thời đạt được khả năng tương tác sâu với L2 thông qua native Rollup precompile.

Q5：Điều đó có ý nghĩa gì đối với người dùng phổ thông?

Người dùng phổ thông, trong trường hợp chi phí giao dịch tương đương, có thể chọn mainnet Ethereum có mức an toàn cao hơn để thao tác tài sản. Đối với các tình huống cần sử dụng L2, người dùng cần quan tâm đến giai đoạn an toàn của L2 (Stage 0/1/2) và các giả định về niềm tin, ưu tiên các dự án đạt Stage 1 trở lên và đồng bộ với an toàn của Ethereum, đồng thời tránh lưu trữ tài sản trên các L2 tập trung phụ thuộc vào cầu multi-sig.