Tôi đã dành thời gian tìm hiểu sâu hơn về một số lịch sử tài chính thú vị gần đây, và có một mô hình đã tồn tại hơn một thế kỷ mà các nhà đầu tư nghiêm túc luôn quay trở lại: Chu kỳ Benner. Điều khiến tôi ấn tượng nhất về nó là cách nó theo dõi nhất quán các đỉnh và sụp đổ lớn của thị trường trong suốt lịch sử. Dù bạn có tin hoàn toàn vào nó hay không, các mô hình mà nó làm nổi bật rất khó bỏ qua.

Điều thú vị ở đây là theo khung cảnh Chu kỳ Benner, chúng ta đang trong một khoảng thời gian mà một đỉnh thị trường lớn có thể xuất hiện, theo sau đó là một đợt điều chỉnh đáng kể hoặc thậm chí là một suy thoái nghiêm trọng hơn. Chu kỳ này gợi ý rằng sau những đỉnh như vậy, thị trường thường bước vào các giai đoạn giảm dài hạn có thể kéo dài nhiều năm. Tôi biết điều này nghe có vẻ nặng nề, nhưng hãy nghe tôi giải thích tại sao điều này lại quan trọng.

Bài học thực sự từ việc nghiên cứu Chu kỳ Benner trong hơn 100 năm qua không phải là dự đoán chính xác ngày tháng. Đó là hiểu rằng thị trường di chuyển theo các mô hình. Chúng ta đã chứng kiến các giai đoạn tăng trưởng bùng nổ, theo sau là các vụ sụp đổ lịch sử khiến cộng đồng nhà đầu tư hoảng loạn. Nếu những mô hình này tiếp tục lặp lại, thì chiến lược đúng đắn không phải là bị cuốn theo sự hưng phấn khi tâm lý đạt đỉnh. Thay vào đó, là có một kế hoạch thoát ra.

Điều tôi thấy giá trị nhất về góc nhìn Chu kỳ Benner là những gì xảy ra sau đó. Khi một đợt điều chỉnh lớn xảy ra, vốn kiên nhẫn trở nên vô cùng quý giá. Đó là thời điểm những cơ hội thực sự xuất hiện—khi mọi người khác đều sợ hãi và giá cả thực sự hấp dẫn. Những nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận lớn nhất thường không phải là những người đuổi theo các đợt tăng giá đỉnh điểm. Họ là những người đã chờ đợi.

Vì vậy, nếu bạn đang nghĩ đến việc định vị danh mục của mình, khung cảnh này đề xuất một vài điều đáng xem xét: đừng bị cuốn theo khi thị trường đang nóng, có một chiến lược rõ ràng về thời điểm chốt lời khi chúng ta đi qua các chu kỳ này, và quan trọng nhất, chuẩn bị tâm lý cho sự kiên nhẫn cần thiết sau một đợt suy thoái. Lịch sử cho thấy rằng Chu kỳ Benner thường thưởng cho những ai có thể đứng ngoài cuộc, giữ sẵn tiền mặt, chờ đợi sự bán tháo thực sự. Đó là nơi tạo ra của cải thực sự.