Gần đây đã nghe nhiều tin đồn về việc thị trường sẽ sụp đổ khi nào, và thành thật mà nói, dữ liệu bắt đầu trông khá thú vị. Vừa mới xem một khảo sát Pew cho thấy 72% người Mỹ hiện nay khá bi quan về nền kinh tế, gần 40% dự đoán mọi thứ sẽ tồi tệ hơn trong năm tới.

Bây giờ đây là phần đáng chú ý. Hai chỉ số định giá chính đang gần như hét lên rằng có thể đang có điều gì đó đang hình thành. Tỷ lệ CAPE của S&P 500 Shiller hiện quanh mức 40. Để so sánh, đó là mức cao nhất kể từ khi bong bóng dot-com vỡ hơn 25 năm trước. Trung bình dài hạn khoảng 17, nên chúng ta đang nói về một điều gì đó khá cực đoan.

Tiếp theo là chỉ số Buffett, xem xét tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP. Hiện đang quanh mức 219%. Vào năm 1999 và đầu 2000, khi đạt khoảng 200%, Warren Buffett đã nói rằng bạn đang "chơi với lửa" ở những mức đó. Vậy nên, đúng vậy, chúng ta đã vượt qua vùng cảnh báo đó rồi.

Vấn đề là, không ai có thể dự đoán chính xác khi nào thị trường sẽ sụp đổ hoặc liệu điều đó có xảy ra ngay lập tức hay không. Thị trường có thể tiếp tục đi lên trong nhiều tháng ngay cả khi một đợt điều chỉnh đang đến gần. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn nên chỉ ngồi chờ đợi mọi chuyện tốt đẹp.

Điều hợp lý hơn là nghĩ về cách xây dựng danh mục đầu tư của bạn ngay bây giờ. Nếu bạn đang nắm giữ các công ty vững chắc, có nền tảng tốt, lợi nhuận thực và bảng cân đối mạnh mẽ, bạn sẽ ở vị trí tốt hơn nhiều để vượt qua bất cứ điều gì xảy ra. Khi biến động tăng cao, các công ty chất lượng thường giữ vững vị thế tốt hơn nhiều so với phần còn lại của thị trường.

Nhìn vào bức tranh lớn hơn, khi nào thị trường sụp đổ có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố ngoài các chỉ số định giá. Nhưng việc xây dựng danh mục dựa trên các tài sản chất lượng chính là bảo hiểm của bạn. Vượt qua các cơn bão, duy trì vị thế dài hạn, và bạn sẽ ổn thôi.