Thị trường chiến lược nhắc nhở (từ tối ngày 21 tháng 4 — ngày 22 tháng 4)

Phân tích thị trường
Từ tối ngày 21 đến nay, thị trường đang trong giai đoạn dao động giữa kỳ vọng độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau phiên điều trần của ứng viên Chủ tịch Fed, + gia hạn lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran nhưng đàm phán bế tắc chưa được giải quyết + đồng USD và trái phiếu Mỹ dao động ở mức cao, tạo ra cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán. Vàng sau khi giảm hơn 2% qua đêm, mất mốc 4700 USD rồi ổn định và phục hồi, dao động trong phạm vi 4700-4750 USD, thể hiện trạng thái phục hồi quá mức và bị áp lực từ các yếu tố vĩ mô; thị trường tiền điện tử cũng dao động hẹp, Bitcoin dao động trong khoảng 75.000-77.000 USD, các đồng tiền chính tăng nhẹ, tổng thể dòng vốn tổ chức chậm lại, tâm lý thị trường thận trọng, chờ đợi các chỉ dẫn từ các yếu tố địa chính trị và chính sách.
Thông tin vĩ mô
1. Chính sách vĩ mô chính: Phiên điều trần của Wosh củng cố kỳ vọng độc lập của Fed, gia hạn ngừng bắn Mỹ-Iran nhưng đàm phán bế tắc chưa được giải quyết, gia tăng cuộc đấu tranh chính sách và địa chính trị

Kỳ vọng chính sách của Fed rõ ràng hơn: Tối ngày 22 tháng 4 theo giờ Bắc Kinh, ứng viên Chủ tịch Fed Kevin Wosh tham dự phiên điều trần tại Thượng viện, các phát biểu chính tập trung vào ba hướng: thứ nhất, cam kết duy trì tính độc lập của chính sách tiền tệ, phủ nhận đã hứa hẹn bất kỳ quyết định lãi suất nào với Trump, bác bỏ các nghi vấn về việc “bù nhìn của tổng thống”; thứ hai, mô tả lạm phát mất kiểm soát trước đó là sai lầm của chính sách Fed, kêu gọi xây dựng khung phản ứng lạm phát mới, tránh đề cập đến lộ trình giảm lãi suất ngắn hạn; thứ ba, đề xuất hợp tác với Bộ Tài chính để thúc đẩy thu hẹp bảng cân đối, cho rằng việc giảm quy mô bảng cân đối có thể hạ thấp lãi suất trung hòa. Sau phiên điều trần, lo ngại về tính độc lập của Fed giảm bớt, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn duy trì ở 38%, tỷ lệ định giá cho 1 lần giảm lãi suất trong năm vẫn là 62%, dự báo chính sách không có biến động lớn. Chỉ số USD duy trì trong phạm vi 99.0-99.5, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động trong khoảng 4.25%-4.30%, giữ vững áp lực trung tính đối với các tài sản không sinh lãi.

Tình hình địa chính trị Trung Đông bế tắc: Trump tuyên bố gia hạn lệnh ngừng bắn với Iran trước khi hết hạn, chờ đợi Iran đề xuất kế hoạch đàm phán thống nhất, nhưng vẫn duy trì phong tỏa trên biển và trạng thái sẵn sàng chiến đấu; Iran rõ ràng từ chối tham gia vòng đàm phán thứ hai đã định, chỉ đồng ý tạm dừng hoạt động quân sự, đồng thời nhấn mạnh quyền kiểm soát eo biển Hormuz, vấn đề hạt nhân và các chủ đề cốt lõi khác không thể đàm phán, bất đồng vẫn chưa được giải quyết rõ ràng. Do đó, giá dầu Brent duy trì trong khoảng 98-100 USD/thùng, lo ngại lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất, bất ổn địa chính trị tạo nền tảng phòng vệ cho thị trường.

2. Vàng: Sau đợt giảm mạnh qua đêm, ổn định và dao động, thể hiện trạng thái phục hồi quá mức và bị áp lực từ các yếu tố vĩ mô

Xu hướng giá: Vàng quốc tế mở cửa đêm ở quanh 4820 USD, do kỳ vọng diều hâu của Fed và sự phục hồi của USD, giá giảm mạnh trong phiên, thấp nhất là 4692.47 USD, giảm hơn 2.26%; sau đó, lực mua bắt đáy giúp giá phục hồi, hiện tại trong phiên Á, giá là 4748.62 USD/oz, tăng nhẹ 0.28%. Hợp đồng vàng COMEX cũng ổn định, giá mới nhất là 4752.8 USD/oz, tăng nhẹ 0.12%. Thị trường nội địa, vàng giao ngay tại Sở Giao dịch vàng Thượng Hải là 1047.92 nhân dân tệ/gram, giảm 0.79%; vàng T+D là 1046.2 nhân dân tệ/gram, giảm 0.61%; các thương hiệu vàng miếng chính trong nước duy trì mức giá 1460-1465 nhân dân tệ/gram, giảm nhẹ so với ngày hôm trước.
Yếu tố chính thúc đẩy:
Áp lực tiêu cực: Đợt giảm mạnh qua đêm chủ yếu do phiên điều trần của Wosh củng cố kỳ vọng độc lập của Fed, làm tan biến kỳ vọng giảm lãi suất ngắn hạn, cộng thêm sự phục hồi của USD, các vị thế mua dài hạn đạt đỉnh cao lịch sử đã chốt lời, tạo ra đợt bán tháo; lượng ETF vàng toàn cầu tiếp tục rút ròng nhẹ, tâm lý các tổ chức đầu tư không còn mặn mà mua cao.
Hỗ trợ đáy: Đàm phán Mỹ-Iran bế tắc chưa được giải quyết, bất ổn địa chính trị còn tồn tại, cộng thêm chính sách mua vàng dài hạn của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn tiếp tục, Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng liên tiếp 18 tháng, dưới mức 4700 USD có lực mua vật chất thực, giúp giá vàng phục hồi sau khi giảm quá mức.

Các vùng quan trọng:
Hỗ trợ chính: 4690-4700 USD (đáy đêm + mức tâm lý), hỗ trợ mạnh: 4650-4660 USD;
Kháng cự chính: 4750-4780 USD, kháng cự mạnh: 4800 USD (mốc tròn).

3. Thị trường tiền điện tử: Dao động hẹp, Bitcoin giữ vững mốc 75.000 USD, tâm lý thận trọng

Xu hướng giá: Bitcoin mở cửa đêm ở quanh 75700 USD, thấp nhất là 74800 USD, sau đó phục hồi, cao nhất là 76827 USD, hiện tại trong phiên Á là 76150 USD, tăng 0.76% trong 24h; Ethereum cũng dao động, giá mới nhất là 2325 USD, tăng 0.64%, các đồng chính như SOL, XRP tăng nhẹ, đều tăng hơn 1% trong ngày.
Dòng vốn và dữ liệu on-chain: ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ tiếp tục dòng chảy ròng, trong đêm có dòng chảy ròng 1240 triệu USD, các quỹ như BlackRock IBIT, Fidelity FBTC duy trì tăng nhẹ, GBTC của Grayscale tiếp tục rút ròng, xu hướng đầu tư dài hạn của tổ chức chưa thay đổi, nhưng dòng vốn ngắn hạn chậm lại; tổng lượng vị thế bị cháy trong hợp đồng trong 24h giảm còn 120 triệu USD, tỷ lệ cháy mua bán gần như cân bằng, tâm lý đòn bẩy giảm rõ rệt; dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ nắm giữ dài hạn của Bitcoin duy trì ở mức cao kỷ lục 68%, dòng rút ròng khỏi các sàn giao dịch vẫn tiếp tục, các đồng tiền nắm giữ ổn định, chưa có dấu hiệu bán tháo tập trung. Chỉ số sợ hãi tham lam tiền điện tử tăng lên 32, vẫn trong vùng sợ hãi, tâm lý chung thận trọng.
Vùng quan trọng: Hỗ trợ chính 74500-75000 USD (trung tâm dao động trong ngày), hỗ trợ mạnh 72000-73000 USD (vượt đỉnh của đợt tăng này); kháng cự chính 77000-77500 USD, kháng cự mạnh 80000 USD (mốc tròn).

Lời nhắc đặc biệt
Vàng hiện đang trong chu kỳ phục hồi sau giảm mạnh, mức 4700 USD là ranh giới giữa mua và bán ngắn hạn, môi trường lãi suất cao của Fed chưa có chuyển biến căn bản, cộng thêm bất ổn địa chính trị, rủi ro dao động ở mức cao vẫn còn. Không nên mua đáy hoặc bắt đáy ngược xu hướng một cách mù quáng, vùng kháng cự ngắn hạn là trên 4750 USD, cần cẩn trọng với rủi ro giảm giá sau phản ứng yếu; chỉ nên giữ vị thế nhỏ, chờ giá ổn định trong vùng hỗ trợ 4690-4700 USD mới thử mua nhỏ, cắt lỗ chặt tại 4650 USD, khi giá phục hồi trên 4750 USD thì chốt lời, kiểm soát chặt vị thế để tránh rủi ro không chắc chắn.
Thị trường tiền điện tử sau đợt phục hồi này đang trong giai đoạn dao động cao, mốc 75.000 USD là mức sinh tử ngắn hạn, dù các đồng tiền cơ bản ổn định, dòng vốn tổ chức chậm lại, tâm lý thận trọng, xu hướng tăng trung hạn vẫn cần thêm dòng vốn mới xác nhận. Cấm đầu tư quá mức, mua đuổi giá cao, giữ vị thế trong phạm vi 30%, chỉ khi giá phá vỡ mạnh qua 77.500 USD mới xem xét mua thêm từng phần; nếu giá giảm xuống dưới 75.000 USD, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, giảm bớt vị thế để tránh giảm sâu, ưu tiên chờ đợi.