Vừa mới xem số liệu của Riot Platforms năm 2025 và chúng khá ấn tượng. Công ty khai thác đã thu về 647,4 triệu đô la doanh thu trong năm ngoái, gần gấp đôi con số 376,7 triệu đô la của năm 2024. Điều khiến tôi chú ý là họ đang nắm giữ hơn 18.000 Bitcoin ngay bây giờ - đó là một vị thế nghiêm trọng trên thị trường.

Họ đã khai thác 5.686 BTC trong suốt năm 2025, đây là sản lượng ổn định. Phần thú vị là sự thay đổi chiến lược của họ. Giám đốc điều hành Jason Les đề cập rằng họ đang chuyển hướng danh mục năng lượng 2 gigawatt của mình sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao. Đã bắt đầu hợp tác với các trung tâm dữ liệu của AMD từ tháng 1 năm 2026. Loại linh hoạt hạ tầng này có thể là tương lai cho các hoạt động khai thác lớn.

Chi phí cũng đã tăng - chi phí khai thác từ 32.216 đô la cho mỗi BTC năm 2024 lên 49.645 đô la năm 2025. Nhưng điều này, doanh thu khai thác vẫn tăng lên 576,3 triệu đô la vì biến động giá Bitcoin đã bù đắp hơn cho chi phí sản xuất cao hơn. Đó là động lực mà mọi người đang theo dõi ngay bây giờ.

Điều điên rồ là nhà đầu tư hoạt động Starboard Value đang định giá chiến lược chuyển đổi này có thể lên tới $21 tỷ đô la. Khi nghĩ về kinh tế dài hạn của khai thác Bitcoin, khi bạn xem xét đến yếu tố hạ tầng AI.

Điều này cũng liên quan đến câu hỏi lớn hơn mà mọi người luôn đặt ra - khi nào sẽ khai thác hết Bitcoin cuối cùng? Với các công ty như Riot nắm giữ vị thế khổng lồ và điều chỉnh hạ tầng của họ cho dài hạn, có vẻ như các nhà chơi lớn đang đặt cược vào việc Bitcoin vẫn còn phù hợp trong tương lai xa. Các sự kiện halving và các yếu tố cung ứng đã được tính toán trong kế hoạch của họ. Chắc chắn cần theo dõi cách chuyển đổi này diễn ra trong vài năm tới.