Trong bối cảnh căng thẳng gia tăng ở eo biển Hormuz, các nhà đầu tư đang hoạt động tích cực để chuẩn bị cho kịch bản chiến tranh thế giới thứ ba. Eo biển hẹp này chiếm 1/5 lượng vận chuyển dầu mỏ toàn cầu, nhưng gần đây các cuộc đối đầu quân sự đã gây ảnh hưởng lớn đến thị trường năng lượng và phân bổ tài sản.

Trước tiên, cần chú ý đến tình hình hiện tại của eo biển Hormuz. Vài tuần trước, các quan chức quốc phòng Iran đã tuyên bố "Eo biển đã bị phong tỏa" và cảnh báo tấn công các tàu qua lại. Thực tế, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh đã tăng vọt, các hãng vận tải lớn thông báo ngừng hoạt động. Trong khu vực chiến lược này, thường có hơn 50 tàu chở dầu lớn qua lại mỗi ngày, nhưng hiện tại số lượng tàu thực tế chỉ còn gần bằng không. Các báo cáo cũng đề cập đến việc gây nhiễu GPS, khiến vận chuyển hàng hải bị tê liệt về mặt vật lý.

Trong bối cảnh này, giá dầu Brent đã tăng vọt lên 82 đô la một thùng. Các tổ chức lớn như Goldman Sachs dự đoán nếu phong tỏa kéo dài, giá có thể vượt qua 100 đô la. Đây không chỉ là câu chuyện về giá dầu, mà còn là dấu hiệu của việc lạm phát toàn cầu tái diễn, làm phức tạp các quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương.

Và nếu đây thực sự là mở đầu của chiến tranh thế giới thứ ba, chúng ta nên phản ứng bằng cách phân bổ tài sản như thế nào? Nhiều nhà đầu tư danh tiếng đang đối mặt với câu hỏi này.

Ray Dalio đã cảnh báo. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, thế giới đang tiến gần đến "chiến tranh vốn". Ông nhấn mạnh rằng, giá trị của vàng không nên dựa vào biến động giá ngắn hạn. Vàng quan trọng không phải vì nó luôn tăng giá, mà vì nó có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính khác. Trong thời kỳ hỗn loạn kinh tế hoặc thu hẹp tín dụng, vàng vẫn duy trì ổn định và trở thành công cụ đa dạng hóa thực sự.

JP Morgan đã nâng xác suất suy thoái toàn cầu lên trên 35%, đề xuất phân bổ tài sản phòng thủ. Các chiến lược thận trọng như tăng tỷ lệ tiền mặt hoặc rút ngắn kỳ hạn trái phiếu đang được xem xét.

Trong khi đó, những lời dạy cũ của Warren Buffett lại được chú ý trở lại. Ông từng nói rằng, trong các cuộc xung đột lớn trong quá khứ, nên tránh giữ tiền mặt trong chiến tranh. Bởi vì, trong chiến tranh, giá trị tiền tệ sẽ giảm. Thay vào đó, đầu tư vào doanh nghiệp là cách tốt nhất để tích lũy của cải theo thời gian.

Tuy nhiên, nếu xung đột toàn diện thực sự xảy ra, các lý luận về giá trị tài sản có thể thay đổi căn bản. Các tài sản vật chất—đất đai, nông sản, năng lượng, khoáng sản chiến lược như lithium và cobalt—sẽ được đánh giá lại. Bởi vì chiến tranh chủ yếu tiêu thụ tài nguyên rồi mới tiêu thụ vốn.

Các ngành công nghiệp như bán dẫn và công nghệ AI cũng sẽ thu hút sự chú ý. Trong thời bình, chúng là câu chuyện tăng trưởng, nhưng trong chiến tranh, khả năng tính toán quyết định hiệu quả chỉ huy, còn chip quyết định hiệu suất hệ thống vũ khí. Các hạ tầng cơ sở như trung tâm dữ liệu và liên lạc vệ tinh sẽ nhanh chóng được tích hợp vào chiến lược quốc gia.

Về tiền mã hóa, điều gì sẽ xảy ra? Trong giai đoạn đầu của xung đột, Bitcoin có thể không còn như vàng, mà sẽ hành xử như cổ phiếu công nghệ có độ biến động cao. Khi nhà đầu tư nhanh chóng giảm rủi ro, các tài sản có độ biến động cao nhất sẽ bị bán tháo đầu tiên. Viện Nghiên cứu Oxford Economics dự đoán, nếu xung đột kéo dài hơn 2 tháng, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể điều chỉnh giảm 15-20%. Bitcoin cũng có khả năng bị ảnh hưởng theo xu hướng này.

Tuy nhiên, nếu xung đột leo thang thành chiến tranh toàn cầu, khiến một phần hệ thống tài chính truyền thống bị tê liệt, vai trò của tiền mã hóa sẽ thay đổi căn bản. Trong môi trường siết chặt kiểm soát vốn và hạn chế thanh toán xuyên biên giới, khả năng chuyển giao giá trị qua blockchain sẽ được đánh giá lại. Khi đó, vấn đề không còn là "thị trường tăng giá hay giảm giá", mà là ai còn có thể thanh toán tự do, ai còn có thể đổi tiền tự do.

Dù sao đi nữa, mặt nước eo biển Hormuz vẫn còn rung động, và kịch bản chiến tranh thế giới thứ ba không chỉ là giả thuyết, mà là một rủi ro thực tế mà các nhà đầu tư cần xem xét nghiêm túc. Việc tối ưu hóa phân bổ tài sản đã bước vào thời kỳ không thể chỉ dựa vào lợi nhuận nữa.