Gần đây tôi đã xem xét thị trường platinum và thành thật mà nói, có một số điều hấp dẫn đang diễn ra mà không nhận được đủ sự chú ý so với vàng hoặc bạc. Platinum là kim loại quý thứ ba được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, nhưng điều làm nó trở nên thú vị là nó không chỉ là một nơi lưu trữ giá trị—nó thực sự được sử dụng ở khắp mọi nơi. Bộ chuyển đổi xúc tác ô tô, trang sức, điện tử, dược phẩm, bạn đặt tên đi. Tính chất kép của nó vừa quý giá vừa công nghiệp là điều tạo ra những cơ hội đầu tư hấp dẫn vào platinum.

Hãy để tôi phân tích những gì đã thay đổi. Ngành công nghiệp ô tô là động lực nhu cầu lớn nhất, chiếm khoảng 40 phần trăm sử dụng, với các ứng dụng công nghiệp chiếm thêm 31 phần trăm. Điều khiến tôi chú ý là nhu cầu platinum vẫn duy trì khá ổn định trong suốt năm 2024 ở mức 7,95 triệu ounce mặc dù có những khó khăn về kinh tế. Dự báo cho năm 2025 chỉ giảm 1 phần trăm, điều này thật sự cho thấy nhu cầu cơ bản khá vững chắc.

Một điều đã định hình lại thị trường là sự chậm lại của xe điện (EV). Vì xe điện không cần bộ chuyển đổi xúc tác, sự giảm tốc của doanh số xe điện toàn cầu thực sự đã trở thành một yếu tố hỗ trợ cho nhu cầu platinum. Cũng có hiệu ứng thay thế—các nhà sản xuất ô tô đã thay thế platinum bằng palladium trong động cơ xăng vì giá palladium quá đắt đỏ. Mặc dù khoảng cách giá đã thu hẹp, các nhà phân tích dự đoán xu hướng này sẽ còn kéo dài.

Ngoài ra còn có góc độ nền kinh tế hydro vẫn còn sơ khai nhưng tiềm năng lớn. Platinum rất quan trọng cho công nghệ pin nhiên liệu và bộ điện phân. Trong năm 2024, ngành hydro chỉ chiếm 1 phần trăm nhu cầu platinum, nhưng các tổ chức đang theo dõi chặt chẽ lĩnh vực này như một động lực nhu cầu lớn tiềm năng vào năm 2030 hoặc 2040.

Về phía cung, thị trường đã thâm hụt trong nhiều năm—dự kiến năm 2025 sẽ thiếu hụt thêm 539.000 ounce. Nam Phi chiếm khoảng 67 phần trăm sản lượng toàn cầu qua khu vực Bushveld, nhưng quốc gia này đang đối mặt với các vấn đề về điện và logistics khiến sản lượng bị giảm sút. Tuy nhiên, việc tái chế đã tăng lên, điều này đang bù đắp phần nào cho sự giảm sản lượng từ mỏ.

Nếu bạn đang nghĩ đến các chiến lược đầu tư platinum, có nhiều con đường tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách đầu tư của bạn. Cách tiếp cận trực tiếp nhất là mua cổ phiếu của các nhà sản xuất lớn như Anglo American Platinum, Impala Platinum hoặc Sibanye Stillwater. Đây là các công ty đã có hoạt động đáng kể, mặc dù mang theo độ biến động của cổ phiếu khai thác mỏ. Nếu bạn muốn tiếp xúc mà không phải chịu rủi ro liên quan đến khai thác, có các nhà thăm dò nhỏ hơn đang làm việc ở Nam Phi, Canada và các khu vực khác—đây là các khoản đầu tư rủi ro cao hơn nhưng tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.

Đối với những ai thích tiếp xúc thụ động hơn, đầu tư vật lý platinum qua các thanh và đồng xu là đơn giản. BullionVault cung cấp truy cập 24/7 vào platinum đã được cất giữ theo giá của các tổ chức. Costco ở Mỹ cũng mới bắt đầu bán các thanh platinum 1 ounce gần đây, điều này làm cho nó dễ tiếp cận hơn nữa.

Con đường ETF có lẽ là cách thuận tiện nhất cho hầu hết các nhà đầu tư. Quỹ ETF Aberdeen Physical Platinum Shares (PPLT) nắm giữ platinum vật lý thực sự và có tỷ lệ chi phí 0,6 phần trăm. Nếu bạn muốn mở rộng hơn nữa tiếp xúc khai thác, iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (PICK) bao gồm các nhà sản xuất platinum cùng với các công ty khai thác khác, với phí thấp hơn là 0,39 phần trăm.

Ngoài ra còn có thị trường hợp đồng tương lai trên NYMEX nếu bạn thoải mái với các công cụ phái sinh và muốn đầu cơ vào biến động giá ngắn hạn, mặc dù đó chắc chắn không dành cho người mới bắt đầu.

Thành thật mà nói, các yếu tố cơ bản để đầu tư platinum hiện nay rất hấp dẫn. Bạn có một thâm hụt cung đang thu hẹp nhưng vẫn còn tồn tại, các dòng nhu cầu đa dạng, và một tiềm năng hỗ trợ từ ngành hydro mà phần lớn nhà đầu tư bán lẻ chưa đánh giá đầy đủ. Các động thái thị trường cho thấy còn nhiều dư địa tăng nếu bạn tin vào câu chuyện dài hạn. Dù bạn chọn con đường cổ phiếu khai thác, kim loại vật lý hay ETF, tất cả đều phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và khung thời gian đầu tư của bạn.