Đã từng nghĩ về điều gì đó thường bị bỏ qua trong các cuộc thảo luận về tiền điện tử - đó là thực tế rằng Bitcoin thực sự đã có 11 năm rõ ràng về quy định tại Mỹ mà hầu hết các tài sản kỹ thuật số khác vẫn chưa có.

Vào tháng 9 năm 2015, CFTC đã đưa ra một tuyên bố chính thức: Bitcoin là một hàng hóa. Quyết định duy nhất đó về cơ bản đã cho Bitcoin cùng chế độ xử lý như vàng, dầu hoặc bất kỳ hàng hóa cổ điển nào khác. Lý do khá đơn giản - theo Mục 1a(9) của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, định nghĩa đủ rộng để bao gồm Bitcoin và các loại tiền tệ ảo khác. Vì vậy, từ góc độ quy định, Bitcoin đã có sự rõ ràng trong khi mọi thứ khác vẫn còn trong trạng thái chờ đợi.

Tiến tới ngày nay, và bạn có thể thấy tại sao điều này lại quan trọng. SEC dưới thời Gary Gensler đã bắt đầu đặt các tài sản crypto khác dưới kính hiển vi, cố gắng xác định xem chúng có phải là chứng khoán hay không. Đây là trò chơi cờ liên tục khiến các altcoin vẫn trong tình trạng không rõ ràng về quy định. Gensler đã khá nhất quán về điều này - ông thừa nhận rằng tính phi tập trung của Bitcoin giúp nó có trạng thái hàng hóa, nhưng các loại tiền điện tử khác? Chúng có đặc điểm có thể dễ dàng xếp chúng vào loại chứng khoán.

Sự khác biệt chính nằm ở điều mà các nhà quản lý gọi là Kiểm tra Howey - về cơ bản, nó xác định xem một khoản đầu tư có phải là chứng khoán hay không dựa trên việc bạn mong đợi lợi nhuận từ công việc của người khác. Bitcoin bỏ qua điều này hoàn toàn nhờ mô hình bằng chứng công việc của nó. Bất kỳ ai có điện có thể thiết lập phần cứng khai thác và tham gia tạo ra Bitcoin mới. Không có trung gian hứa hẹn lợi nhuận cho bạn. Đó là sự phân biệt cơ bản giúp Bitcoin duy trì trong lĩnh vực hàng hóa trong khi nhiều dự án khác vẫn mắc kẹt trong tình trạng không rõ ràng về quy định.

Thật điên rồ khi bạn nghĩ về điều đó - trong khi không gian crypto rộng lớn đang chờ SEC xác định cách phân loại mọi thứ, Bitcoin đã có khung pháp lý của riêng mình từ lâu rồi. Sự rõ ràng về quy định đó có lẽ là một trong những lý do lớn nhất khiến Bitcoin duy trì vị trí dẫn đầu thị trường. Câu hỏi liệu Bitcoin có phải là hàng hóa hay không đã được trả lời cách đây một thập kỷ, nhưng đối với hầu hết các tài sản kỹ thuật số khác, câu hỏi đó vẫn còn treo lơ lửng trong không khí.