Vừa mới biết hợp đồng tương lai khí tự nhiên tháng 4 tăng 6% vào thứ Sáu, đạt mức cao nhất trong 1 tháng. Cả đợt tăng này dường như liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông và những gì có thể xảy ra với nguồn cung LNG nếu tình hình leo thang ở đó. Cơ sở xuất khẩu chính của Qatar bị tấn công đầu tuần này và điều đó khiến các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ nguồn cung toàn cầu.

Điều thú vị là phía sản xuất. Sản lượng khí tự nhiên của Mỹ đang ở mức cao - chúng ta đang thấy sản xuất gần mức kỷ lục và hoạt động khoan đang tăng lên. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đã nâng dự báo cho năm 2026 gần đây, điều này thường sẽ gây áp lực lên giá, nhưng phần rủi ro về nguồn cung đang bù đắp cho điều đó ngay lúc này. Kho dự trữ cũng giảm nhiều hơn dự kiến tuần trước, điều này hỗ trợ thị trường khí tự nhiên mặc dù dự báo thời tiết ấm hơn làm giảm nhu cầu sưởi ấm.

Yếu tố thực sự chưa rõ ràng là liệu các gián đoạn ở Trung Đông có thực sự xảy ra hay không. Nếu xuất khẩu LNG tiếp tục bị gián đoạn, nhu cầu khí của Mỹ có thể duy trì ở mức cao do chúng ta tương đối được bảo vệ khỏi rủi ro khu vực đó. Nhưng nếu mọi chuyện ổn định trở lại, sẽ có những trở ngại từ dự báo sản lượng tăng và nhiệt độ cao hơn trung bình làm giảm nhu cầu sưởi ấm. Châu Âu đã cảm nhận rõ ràng áp lực khi kho chứa thấp hơn mức trung bình theo mùa, vì vậy bất kỳ vấn đề nguồn cung kéo dài nào cũng có thể giữ giá khí toàn cầu ở mức cao.

Hiện tại, có vẻ như các lo ngại về nguồn cung đang chiếm ưu thế trong câu chuyện, nhưng đà tăng sản xuất là một chiếc đồng hồ đang tích tắc. Đáng để theo dõi cả tình hình địa chính trị lẫn các báo cáo tồn kho hàng tuần.