Vậy Meta vừa tung ra một điều gì đó khá thú vị vào tháng Hai mà thật sự đã trượt khỏi tầm nhìn của nhiều người. Họ công bố các hợp đồng lớn với Nvidia và AMD để cung cấp chip cho các trung tâm dữ liệu của họ. Chúng ta đang nói về hàng chục tỷ đô la cho mỗi hợp đồng. Nhưng điều khiến tôi chú ý là - đây không chỉ đơn thuần là bỏ tiền vào phần cứng.

Meta đang chi từ 115-135 tỷ đô la cho chi phí vốn trong năm nay, chủ yếu là xây dựng AI. Đó là mức tăng 87% so với năm ngoái. Quy mô khổng lồ của công ty (hơn 3,5 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng) có nghĩa là mỗi cải thiện về hiệu quả đều tích tụ. Vì vậy, họ không chỉ mua chip một cách ngẫu nhiên - họ đang phân chia công việc một cách chiến lược.

Nvidia nhận hợp đồng toàn bộ hệ thống: GPU, CPU, switch Ethernet. Họ cùng thiết kế các mô hình AI thế hệ tiếp theo của Meta đặc biệt cho phần cứng của Nvidia. Đây là hạ tầng tập trung vào đào tạo. Câu chuyện rõ ràng.

Còn AMD thì khác. Họ xử lý suy luận với GPU MI450 và CPU EPYC thế hệ thứ 6 dựa trên kiến trúc Helios. Zuckerberg thực sự nói rằng họ muốn AMD để 'tính toán suy luận hiệu quả.' AMD đã có tiến bộ thực sự ở đây - MI450 của họ được cho là cung cấp hiệu suất giá tốt hơn nền tảng Rubin của Nvidia, nhờ kiến trúc tiên tiến hơn và bộ nhớ băng thông cao hơn.

Nhưng điều làm tôi ngạc nhiên là: AMD phải làm cho hợp đồng hấp dẫn hơn. Meta nhận quyền mua cổ phần trị giá gần 10% cổ phần của AMD với giá 0,01 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này tương tự như thỏa thuận mà OpenAI đã đàm phán. Làm loãng cổ phần của các cổ đông AMD, nhưng nếu mối quan hệ hợp tác thành công, có thể sẽ có giá trị lâu dài.

Bây giờ, phần thú vị nhất. Mọi người tập trung vào việc ai sẽ thắng trong cuộc đua chip này, nhưng tôi nghĩ Meta có thể là người chiến thắng thực sự ở đây. Họ đang bị hạn chế về khả năng tính toán - CFO của họ thậm chí còn nói rằng nhu cầu về tài nguyên tính toán đang tăng nhanh hơn nguồn cung. Những hợp đồng khổng lồ này giải quyết vấn đề đó.

Meta đã thể hiện rõ ràng những gì nhiều khả năng tính toán mang lại cho doanh nghiệp của họ. Họ đã nhân đôi sức mạnh xử lý cho Mô hình Đề xuất Quảng cáo Sinh tạo của mình. Kết quả? Nhấp chuột và chuyển đổi quảng cáo nhiều hơn trên Facebook và Instagram. Họ cũng đang hợp nhất các mô hình AI qua các định dạng nội dung khác nhau, giúp họ hiểu rõ hơn về sở thích của người dùng.

Chiến lược dài hạn còn lớn hơn nữa. AI sinh tạo có thể thay đổi căn bản hoạt động quảng cáo của họ - tạo và thử nghiệm nội dung quảng cáo, giảm rào cản cho các doanh nghiệp nhỏ quảng cáo, thúc đẩy nhiều thương mại hơn qua WhatsApp và Messenger. Họ đã bắt đầu thử nghiệm AI doanh nghiệp tại Mexico và Philippines, đạt hơn 1 triệu cuộc trò chuyện mỗi tuần.

Điều điên rồ là cổ phiếu Meta gần như không phản ứng gì với tin này. Bạn có thể mua cổ phần với mức giá chưa đến 22 lần lợi nhuận dự kiến. Trong khi đó, hoạt động cốt lõi của công ty đang trở nên mạnh mẽ hơn những năm gần đây, và họ đang định vị bản thân ở trung tâm của việc xây dựng hạ tầng AI khổng lồ.

Các nhà sản xuất chip có doanh thu và các mối quan hệ hợp tác lâu dài. Meta có được khả năng tính toán cần thiết và khả năng tối ưu cho cả đào tạo lẫn suy luận. Nhưng Meta là bên có đòn bẩy và con đường rõ ràng nhất để biến tất cả khoản đầu tư AI này thành tăng trưởng lợi nhuận thực sự.