Đã thấy nhiều nhà giao dịch Hồi giáo tranh luận về câu hỏi này gần đây - giao dịch hợp đồng tương lai có thực sự halal hay haram? 🤔 Áp lực gia đình và sự chế nhạo từ cộng đồng là có thật, nên để tôi phân tích rõ những gì đang diễn ra ở đây.

Vấn đề là: hầu hết các học giả Hồi giáo đều rõ ràng rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay nghiêng về phía haram. Và có lý do chính đáng cho điều đó. Vấn đề cốt lõi là thứ gọi là gharar - nghĩa là sự không chắc chắn hoặc mơ hồ quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn thực sự đang mua bán thứ gì đó mà bạn chưa sở hữu hoặc thậm chí chưa có trong tay. Hồi giáo có nguyên tắc rõ ràng về điều này - có một hadis nói rằng "đừng bán những gì không trong tay bạn," và đó gần như là những gì hợp đồng tương lai làm.

Tiếp đó là vấn đề riba. Giao dịch hợp đồng tương lai gần như luôn liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là vay mượn dựa trên lãi suất và phí qua đêm. Bất kỳ hình thức riba nào cũng đều bị cấm trong tài chính Hồi giáo, vì vậy đây là một dấu hiệu đỏ lớn khác. Thêm vào đó, còn có yếu tố maisir - thành phần cờ bạc. Khi bạn chỉ đang đầu cơ vào biến động giá mà không sử dụng thực sự tài sản cơ sở, nó bắt đầu trông rất giống cờ bạc, điều mà Hồi giáo cấm.

Cấu trúc hợp đồng cũng có vấn đề. Luật Hồi giáo yêu cầu trong các hợp đồng hợp lệ, ít nhất một bên của giao dịch (hoặc giá hoặc sản phẩm) phải diễn ra ngay lập tức. Hợp đồng tương lai trì hoãn cả hai - bạn không nhận được tài sản ngay bây giờ, và bạn cũng không trả tiền ngay. Việc vi phạm việc thanh toán ngay lập tức này gần như là điều không thể chấp nhận theo luật Shariah.

Bây giờ, điều thú vị là một số học giả vẫn để mở một cánh cửa nhỏ. Họ nói rằng một số hợp đồng kỳ hạn có thể được phép trong những điều kiện rất cụ thể. Chúng ta đang nói về các tình huống mà tài sản thực sự rõ ràng và halal, người bán thực sự sở hữu hoặc có quyền bán, và hợp đồng chỉ nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro hợp pháp của doanh nghiệp - không phải để đầu cơ. Không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Nếu nó trông giống như hợp đồng salam hoặc istisna' của Hồi giáo hơn là hợp đồng tương lai thông thường, có thể còn có chút linh hoạt.

Nhưng hãy thành thật mà nói - đó là ý kiến thiểu số. Thống nhất của các cơ quan Hồi giáo lớn là khá rõ ràng về vấn đề này. AAOIFI, Darul Uloom Deoband, và hầu hết các học giả Hồi giáo truyền thống đều quy định rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang khám phá xem các công cụ phái sinh phù hợp với shariah có thể được thiết kế như thế nào, nhưng họ chắc chắn không ủng hộ những gì đang được giao dịch ngày nay.

Vậy tóm lại là gì? Nếu bạn muốn đầu tư theo cách halal, giao dịch hợp đồng tương lai có lẽ không phải là lựa chọn. Các quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực là nơi mà hầu hết các học giả hướng tới. Những phương thức này cho phép bạn tham gia thị trường hợp pháp mà không vi phạm shariah như giao dịch hợp đồng tương lai thông thường.

Câu hỏi về việc giao dịch có phải haram hay halal thực sự phụ thuộc vào cấu trúc và ý định. Giao dịch hợp đồng tương lai thông thường? Haram đối với hầu hết các học giả. Các hợp đồng kỳ hạn được cấu trúc đúng cách để phòng ngừa rủi ro thực sự trong kinh doanh? Đó là nơi khả năng halal tồn tại. Chỉ cần chắc chắn bạn rõ ràng về loại hình giao dịch mà bạn đang thực hiện.