Dự trữ tiền mặt của Berkshire Hathaway tăng kỷ lục lên 397 tỷ USD, định giá cổ phiếu Mỹ cùng kỳ đạt mức cao lịch sử

Tin tức của Mars Finance, trong quý đầu tiên khi Greg Abel đảm nhận vị trí CEO, dự trữ tiền mặt của Berkshire Hathaway đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại, đạt 397 tỷ USD. Vào cuối năm ngoái, dự trữ tiền mặt của công ty giảm nhẹ, nhưng trong quý đầu tiên đã tăng mạnh do bán ròng 8,1 tỷ USD cổ phiếu trong kỳ.
Ngoài ra, Berkshire Hathaway A (BRK.A.N) công bố doanh thu quý 1 năm 2026 đạt 93,675 tỷ USD, so với 89,725 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, dự kiến thị trường là 89,274 tỷ USD; lợi nhuận ròng 10,106 tỷ USD, so với 4,603 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, dự kiến thị trường là 11,762 tỷ USD.
Berkshire Hathaway cuối quý 1 năm 2026 nắm giữ giá trị hợp lý của các khoản đầu tư chứng khoán cố định đạt 17,669 tỷ USD, so với 17,816 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.
Warren Buffett luôn xem tiền mặt là “tài sản cần thiết nhưng không lý tưởng”, thường so sánh nó như khí oxy, rất quan trọng đối với doanh nghiệp nhưng bản thân không phải là khoản đầu tư tốt.
Buffett nhấn mạnh nhiều lần rằng Berkshire sẽ không bao giờ ưu tiên giữ tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền hơn là các doanh nghiệp chất lượng cao, tiền mặt chỉ là kho dự trữ chiến tranh chờ đợi “cơ hội siêu tốt”.
Khi thị trường định giá quá cao và thiếu các mục tiêu đầu tư hấp dẫn, ông sẵn sàng tích trữ tiền mặt thay vì vội vàng ra tay; nhưng khi có cơ hội lớn, ông sẽ không do dự triển khai số tiền này.
Theo Buffett, tiền mặt trong môi trường lãi suất cao có thể mang lại lợi nhuận an toàn, nhưng về lâu dài, đầu tư vào các doanh nghiệp xuất sắc mới thực sự có giá trị hơn.
Trong khi dự trữ tiền mặt của Berkshire đạt mức cao mới, mặc dù chỉ số S&P 500 và Nasdaq gần đây liên tục lập đỉnh mới, vẫn tồn tại nhiều rủi ro tiềm ẩn phía sau thị trường, đồng thời định giá cũng đang ở mức cao kỷ lục.
Dữ liệu đến tháng 4 cho thấy, tỷ lệ P/E lũy tích của S&P 500 khoảng 24 lần (trung bình lịch sử khoảng 16 lần), tỷ lệ P/E của Shiller (đã điều chỉnh chu kỳ) đã vượt quá 37 lần, ở mức cao nhất trong lịch sử, chỉ sau thời kỳ bong bóng internet.
Tổ hợp “định giá + kỳ vọng cao” này đồng nghĩa với việc không gian sai số của thị trường rất hạn chế.
Hơn nữa, đà tăng của thị trường Mỹ hiện dựa trên các giả định lạc quan như “lợi nhuận do AI thúc đẩy, lạm phát giảm, lãi suất giảm, rủi ro kiểm soát được”, bất kỳ biến số nào sai lệch cũng có thể gây ra tác động lớn đến thị trường.