Đã theo dõi thị trường tiền điện tử sát sao và áp lực bán gần đây thực sự làm nổi bật mức độ mong manh của mọi thứ khi đòn bẩy được giải phóng. Những gì bắt đầu như là sự giảm giá của toàn bộ thị trường crypto không chỉ là một tiêu đề xấu - đó là các khoản thanh lý bắt buộc tạo ra hiệu ứng dây chuyền. Khi Bitcoin giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính, khoảng 237 triệu vị thế mua dài bị thanh lý trong một ngày, biến thành các lệnh bán ra thị trường đẩy giá xuống thấp hơn nữa.

Bức tranh lớn hơn là lợi nhuận mở của các hợp đồng phái sinh đã giảm rõ rệt trong nhiều tuần nay. Chúng ta đang nói về mức giảm 34% tổng đòn bẩy trong tháng qua, điều này có nghĩa là xu hướng giảm giá của crypto này là một phần của một chu kỳ giảm đòn bẩy lớn hơn nhiều. Altcoin bị ảnh hưởng đặc biệt nặng vì chúng theo sát các biến động của Bitcoin, và khi các nhà giao dịch bắt đầu cắt giảm rủi ro trên toàn bộ thị trường, mọi thứ đều bị ảnh hưởng chung.

Điều thú vị là đây không phải là sự hoảng loạn từ một sự kiện đơn lẻ. Nó mang tính cấu trúc - thị trường đã chịu áp lực khi đòn bẩy từ từ thoái lui. Các mức hỗ trợ bây giờ quan trọng hơn bao giờ hết. Nếu Bitcoin giữ trên mức 75K, chúng ta có thể thấy mọi thứ ổn định trở lại. Phá xuống dưới mức đó và chúng ta sẽ đối mặt với những cơn đau thực sự. Chìa khóa là liệu các khoản thanh lý có chậm lại và tâm lý có chuyển từ rủi ro sang trạng thái bình thường hay không. Cho đến lúc đó, độ biến động vẫn duy trì ở mức cao và mọi sự phục hồi đều gặp khó khăn để duy trì.