Trung Quốc đang ngủ trong khi thế giới tránh xa một bán phá giá lớn

Nhà đầu tư Trung Quốc có thể yên tâm khi họ thức dậy và nhìn thấy sự đóng cửa.
- Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng, với chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 1,2%, chỉ số S&P 500 tăng 1,1% và chỉ số Nasdaq Composite tăng 1%.
- Trái phiếu Thuế Mỹ tăng giá, và lợi suất trên trái phiếu Mỹ 10 năm giảm xuống 4,52% (vẫn cao hơn mức nguy hiểm 4,50%);
- Chỉ số đô la Mỹ giảm gần 0.6%, rút lui từ mức cao 2 năm, nhưng vẫn tăng trong tuần này;
- Giá vàng đã tăng mạnh, lên đến 2620 đô la, nhưng giảm so với tuần trước.
Đây là mẫu hình quen thuộc của "đô la Mỹ giảm và mọi thứ tăng" lại một lần nữa. Rõ ràng xu hướng thị trường liên quan đến Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Xu hướng thị trường đêm qua không phải là tình cờ và không chỉ đơn thuần là hành vi thị trường.
1. Trước hết, chỉ số giá PCE - chỉ số lạm phát được ưa chuộng của Fed cho tháng 11, "đã giảm đáng kể và toàn diện" so với dự đoán của thị trường, chú ý đến hai từ trong dấu ngoặc kép - đây là kết quả khiến tất cả các nhà phân tích đều bất ngờ, vì vậy nó gây ra một phản ứng mạnh mẽ từ thị trường. Vàng tăng giá sau khi dữ liệu được công bố, trong khi chỉ số đô la giảm.
Sau đó, một số quan chức của Fed đã xuất hiện trên CNBC để cứu thị trường một cách khẩn cấp. Thông thường, các quan chức từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang hoặc Nhà Trắng sẽ truyền thông tin ra thế giới bên ngoài thông qua CNBC khi thị trường chứng khoán đang giảm.
* Chủ tịch Fed Chicago Evans cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng ông dự đoán chi phí vay sẽ tiếp tục giảm trong 12 đến 18 tháng tới. Ông vẫn tin rằng lạm phát sẽ giảm xuống mục tiêu 2% của Fed, điều này có nghĩa là sẽ có thêm cắt giảm lãi suất.
* Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ New York Williams, người đứng thứ 3 tại Fed, cho biết cụm từ quan trọng "tỷ lệ lãi suất hiện tại khá hạn chế", có nghĩa là có chút không gian để cắt giảm lãi suất - không nghi ngờ để thể hiện sự ưu ái đối với thị trường.
3. Sau thao tác trên, các nhà giao dịch đã tăng cược lên việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện tại dự kiến lãi suất cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3 năm sau, và có thể sẽ có thêm một lần cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Trước khi dữ liệu được công bố, họ tin rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm sau chỉ là 50%.
Một bán phá giá lớn đã được tránh, khi thị trường toàn cầu hầu hết giảm trước khi mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ. Có thể nói rằng nếu dữ liệu kinh tế đêm qua đáp ứng kỳ vọng và Fed không đưa ra tuyên bố, thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã trải qua 'sự suy giảm 1%'. Như chúng tôi đã đề cập trước khi mở cửa ngày hôm qua, nếu thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm vào thứ Sáu, nó có thể gây nguy hiểm lớn hơn cho xu hướng tăng và có thể kích hoạt sự bán ròng toàn cầu.
Nhưng sự căng thẳng chưa được hoàn toàn giải quyết. Sau một cuối tuần yên tĩnh, vẫn sẽ có các yếu tố biến đổi.