以太坊蓄勢衝擊5000美元！四大催化劑齊備，Grayscale再推Covered Call ETF強化收益策略

以太坊（ETH）現報 4400 美元，於關鍵支撐之上持續整固。四大看漲催化劑浮現：灰度（Grayscale）申請以太坊 Covered Call ETF 以提供收益增強策略、巨鯨單日增持 1 億美元 ETH、以太坊在 DeFi 領域佔據 70% 主導地位且穩定幣供應創 1500 億美元新高、技術面完成對 4100 美元支撐的回踩確認。若突破走勢成立，ETH 下一目標位看向 5000 美元，甚至中長期 6250 美元。

四大核心催化劑詳解

1. 灰度推出 Covered Call ETF，開拓機構收益新策略

灰度正式推出以太坊 Covered Call ETF（ETCO），該基金將通過持有 ETH 現貨並賣出看漲期權的方式，爲投資者提供定期收益分配。灰度 ETF 資本市場高級副總裁 Krista Lynch 表示，該產品旨在“爲投資者現有的 ETH 敞口增加收益組成部分”。ETCO 將加入灰度旗下其他收益型產品序列，如比特幣 Covered Call ETF（BTCC）。

2. 巨鯨持續吸籌，大額買單彰顯信心

鏈上數據顯示，周四有巨鯨地址單筆購入價值 1 億美元的 ETH，表明大型投資者對後續漲勢保持樂觀。巨鯨動向通常被視爲市場風向標，其買入行爲往往對價格形成支撐。

3. 生態基本盤穩固，DeFi 及穩定幣主導力強勁

以太坊在 DeFi 領域佔據超過 70% 的市場份額，頭部應用如 Aave、Uniswap 和 Lido 在各自賽道保持領先。過去 24 小時內，以太坊上 DEX 交易量超過 36 億美元。同時，網路穩定幣供應量已突破 1500 億美元歷史新高，凸顯其作爲結算層的核心地位。

4. 技術結構形成看漲突破形態

三日圖顯示，ETH 價格已成功回踩 4100 美元（去年 12 月高點）支撐並形成“突破 - 回踩”確認模式。根據 Murrey Math Lines 指標，ETH 當前處於“弱阻及反轉”點位，最終阻力位位於 5000 美元，極端超漲目標可達 6250 美元。唯有跌破 4100 美元支撐，才會破壞看漲結構並打開跌向 2500 美元的空間。

灰度 ETCO 基金運作機制與市場定位

ETCO 將通過系統性寫入接近現貨價格的看漲期權，利用 ETH 波動特性產生收益。基金可投資於灰度旗下以太坊信托 ETF（ETHE）和以太坊迷你信托 ETF（ETH）。截至當前，ETHE 和 ETH 分別以 48 億美元和 31.8 億美元的資產管理規模，位列全球第二大和第四大 ETH 基金。此次新產品的推出，正值市場預期联准会降息之際，ETH 過去 90 日內漲幅已達 77%。

結語

以太坊在基本面、資金動向、產品創新與技術結構上均已具備向上突破的條件。灰度 Covered Call ETF 的推出進一步拓寬了機構參與 ETH 投資的收益策略。投資者應重點關注 4100 美元支撐防守情況，若維持不破，突破 5000 美元概率將顯著提升。