联准会降息在即，貨幣市場基金中7.4萬億美元或參與輪動：加密貨幣能否成潛在流入標的？

全球投資者已將創紀錄的 7.4 萬億美元置於在貨幣市場基金中，這表明市場對風險資產持謹慎態度。然而，這筆龐大的現金池很少會長期閒置。隨着联准会準備在下周做出降息決定，即使只有一小部分資金流出，也可能對市場產生巨大影響。一些分析師認爲，一旦資金開始從“安全”工具中輪動，加密貨幣可能會成爲一個出人意料的受益者。

創紀錄資金在場外觀望

貨幣市場基金是一種低風險的投資工具，旨在將投資者的資金集中投入短期、高質量的債務工具，如國庫券、存款證和商業票據。它們提供了比普通儲蓄帳戶更好的收益，因此在市場不確定時期，它們是保存資本的熱門選擇。根據 Barchart 的數據，目前有創紀錄的 7.4 萬億美元停泊在貨幣市場基金中。

一位宏觀分析師在社交媒體上指出，只有當投資者既想要收益，又不想承擔久期或股票風險時，才會出現如此大規模的資金積累。這種現象曾在互聯網泡沫破裂後、全球金融危機後以及 2020-2021 年利率觸底時發生過。

联准会降息：歷史性的資金輪動信號

該分析師警告稱，如果联准会降息，這一趨勢將難以持續。9 月 17 日的 25 或 50 個基點的降息將降低貨幣基金、儲蓄帳戶和短期國債的收益率。這可能不會立即引發資金大規模外流，但會逐漸削弱持有現金的吸引力。

歷史表明，一旦收益率優勢消退，這些龐大的現金池將開始輪動：首先流入國債以尋求安全和流動性，然後隨着對寬松週期的信心增強，流入風險資產。分析師補充說，僅 10%的資金轉移就能爲任何行業注入數千億美元的新鮮資本。25 個基點的溫和降息會讓資金逐漸流出，而 50 個基點的降息則可能加速這一轉變。

加密貨幣：潛在的資金流入目的地

一些分析師認爲，加密貨幣將在這次資金輪動中受益。分析師 Cas Abbé 指出，貨幣市場基金中的大部分資本都與美國國庫券掛鉤，如果利率下降，這些證券的收益率也將隨之下降，從而促使大量流動性轉向股票和加密貨幣等風險資產。

此外，分析師 Axel Bitblaze 補充說，由於現貨比特幣和以太坊 ETF 的出現，本輪週期與以往不同。這些 ETF 爲養老基金和資產管理公司提供了直接進入加密市場的入口。他表示：“想象一下，如果這筆資金中哪怕只有 1%流入加密貨幣，也足以將比特幣和山寨幣推向新高。”

分析師 Crypto Raven 預測，如果僅有 1 萬億美元或更少的資金流入加密市場，比特幣的價格就有可能攀升至 15 萬至 16 萬美元的區間。

結語

創紀錄的 7.4 萬億美元停泊在貨幣市場基金，加上联准会即將到來的利率決策，共同創造了一個充滿不確定性但也蘊含巨大潛力的市場環境。雖然這筆資金的流向和時機仍是未知數，但加密貨幣作爲一種日益獲得機構認可的風險資產類別，正處於一個獨特的位置。未來幾周，這筆史無前例的現金儲備是否會成爲引燃加密市場下一輪牛市的催化劑，將成爲決定風險資產未來走向的關鍵因素。