新加坡收緊數字代幣監管，Web3行業面臨重大挑戰

2025年5月30日，新加坡金融管理局（MAS）發布了關於數字代幣服務提供商（DTSP）新規的回應文件，這一舉措將對整個亞洲Web3行業產生深遠影響。新規定將於2025年6月30日正式實施，且MAS明確表示不設任何緩衝期，這意味着一場大規模的"新加坡Web3撤離潮"可能已經悄然開始。

MAS在這份措辭嚴厲的文件中毫不掩飾地表達了"極其謹慎"的態度，這標志着曾被譽爲"亞洲加密友好天堂"的新加坡正以一種令人意外的方式告別過去。這不是漸進式的政策調整，而是近乎"斷崖式"的監管收緊。對於那些仍在觀望的項目方和機構而言，現在的問題已經不是"是否離開"，而是"何時離開"以及"去往何處"。

昔日榮光：監管套利的黃金時代

回顧2021年的新加坡，當其他國家對加密貨幣採取嚴厲措施時，這個城市國家卻以開放姿態歡迎Web3創業者。許多知名機構選擇在此設立總部，不僅因爲0%的資本利得稅，更因爲當時MAS展現出的"擁抱創新"態度。

彼時的新加坡堪稱Web3行業的"監管套利聖地"。在這裏註冊公司，即可合法向全球（除新加坡外）用戶提供數字資產服務，同時享受新加坡金融中心的聲譽加持。這種"立足新加坡，服務全球"的商業模式，一度吸引了衆多Web3從業者。

然而，新的DTSP規定意味着新加坡徹底關閉了監管友好的大門，其態度可以簡單概括爲：將所有未持牌的Web3從業者驅逐出新加坡。

DTSP定義及其影響

DTSP（數字代幣服務提供商）包括兩類主體：在新加坡營業場所運營的個人或合夥企業，以及在新加坡境外開展數字代幣服務業務的新加坡公司。這個定義看似簡單，實則影響深遠。

MAS對"營業場所"的定義極爲廣泛，包括"任何用於開展業務的地點"，甚至包括可移動的攤位。這意味着，只要在新加坡未持牌，在任何場所開展任何涉及數字資產的業務都可能面臨法律風險，不論是針對本地還是境外客戶。

對於居家辦公的情況，MAS的態度較爲模糊。雖然爲海外公司工作的僱員在家辦公可能被接受，但MAS對"僱員"的定義不明確，項目創始人或持股人是否屬於此類仍有疑問。

數字代幣服務的廣泛定義

MAS對數字代幣服務的定義範圍極廣，幾乎涵蓋了所有相關的代幣類型和服務，甚至包括發布研究報告。這可能意味着，即使是作爲KOL或機構在新加坡發布代幣投資分析報告，也可能需要DTSP許可。

可能受到影響的羣體包括：

• 個人：獨立從業者（如開發者、顧問、做市商、礦工）、內容創作者和KOL、項目核心人員
• 機構：未持牌交易所、各類Web3項目方

結語

新加坡此次監管動作意圖明確：將所有不合規的從業者清出新加坡。幾乎任何與數字代幣相關的活動都可能被納入監管範圍，無論規模大小。由於相關定義存在大量灰色地帶，MAS可能採取"案例導向"的執法策略。

值得注意的是，MAS表示將以"極其謹慎"的態度審批DTSP牌照，只有在"極其有限的情況下"才會批準申請。這標志着在新加坡，監管套利時代已經結束，行業面臨新的挑戰和重組。