比特幣周漲6.84% 全球關稅戰緩和金融市場迎反彈

正文

本週比特幣開盤於78370.15美元，收於84733.07美元，全周漲幅6.84%，振幅14.89%，成交量明顯放大。自1月下旬以來，比特幣價格首次有效突破下降通道上沿，逼近200日均線。

本週全球宏觀金融的最大變量仍是川普發起的"對等關稅戰"。其戲劇性表現令世界瞠目結舌，中國的反制措施尤爲引人注目。

在這場"對撞遊戲"中，先眨眼的一方很可能會輸。這場針對全世界的關稅戰，引發了全球各界力量的反作用力，涉及政界、商界和資本市場等多個層面。

最終導致資金從美國市場撤離，美國股市、債市和匯市罕見地同時遭受重創。

面對巨大的金融危機，美國政府選擇了讓步，部分暫緩或降低關稅實施強度，並補充豁免商品名單。同時，在輿論層面對主要競爭對手中國釋放善意。由此，"對等關稅戰"逐步進入第二階段，多方將展開談判與妥協。

此前因第一階段影響而暴跌的風險資產市場隨之迎來大幅反彈。雖然"對等關稅戰"最嚴峻的階段可能已經過去，但後續的混亂局面仍將持續影響各個市場。這場危機既不會輕易結束，也可能引發新的問題。未來需重點關注關稅衝突是否會升級、联准会是否會及時降息，以及美國經濟是否會陷入衰退。

政策、宏觀金融及經濟數據

由於大多數國家無力對"對等關稅"進行反制，中國和歐盟的反制成爲抵抗美國霸權的主要力量，其中中國的針鋒相對尤爲突出。

經過數輪對抗，美國對中國的關稅加至145%，中國對美的反制關稅加至125%。這實際上已經基本斷絕了正常貿易往來的可能性，因此中國隨後宣布不再回應美國可能的進一步加徵關稅行爲。

4月10日，美國暫停對大部分國家（不含中國）的對等關稅，保留10%"基準關稅"，並開始談判。美股因此大漲，納斯達克創下歷史單日第二大漲幅。

中國看似被動的行爲，實則對美國形成巨大壓力。12日，美國豁免部分中國商品的145%"對等關稅"，包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦、半導體、集成電路、閃存、顯示模組等。

真正推動美國政府進入"第二階段"的不只是中國的反制，還有美國政界、商界和金融市場的強烈反對。

4月7日周一，美三大股指紛紛大跌創下調整低位，進入或逼近技術熊市。次日，VIX恐慌指數觸及52.33的高位，爲2008年次貸危機、2020年新冠疫情危機以來的第三高峯。

同期，短期國債收益率在周四一度跌至3.8310%，長期國債收益率則在周五出現大幅反彈，收於4.4950%的高位。

在美股遭遇大規模拋售後，美債資金也加入了拋售行動，再疊加資金出逃美國去往歐洲等地，美元指數亦出現大幅下跌。

股市、債市和匯市"三殺"迫使美國政府釋放關稅戰緩和信號，公布豁免名單。同時，联准会也對外釋放"鴿派"信號。波士頓聯儲主席柯林斯在周五接受採訪時表示，联准会在必要時"絕對準備好"動用各種工具來穩定金融市場。

關稅戰緩和和联准会口頭救市，使得美國金融市場暫時緩和。周五，美三大股指均以漲結束動蕩的一周。

有分析認爲，美國對等關稅戰進入第二階段，市場恐慧有所緩和，逐步開始探底，但基於美國政府的"非理性"，以及美國經濟衰退和通脹方面的巨大風險（本週公布的密歇根大學消費信心指數繼續下跌至50.8），實現V形翻轉的概率較小。

拋壓與拋售

本週長短期持有者鏈上拋壓有所減弱，略微止住連續三周的恐慌拋售。全周鏈上拋售規模爲188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，長期持有者爲10553.34枚。7日、9日短期持有者羣體在全球市場恐慌中再現大筆虧損。

目前長期持有者羣體仍在發揮穩定器作用，本週增持近6萬枚，顯示出市場流動性仍然相當匱乏。截止周末，短期持有者羣體整體仍然處於10%的浮虧水平，表明市場依然承受着巨大壓力。

週期指標

據某分析引擎數據，比特幣週期指標爲0.125，市場處於上升中繼期。