加密行業發展狀況年中評估：五大關鍵指標解析

加密行業正邁向成熟階段。去年底，我們提出了五項核心指標，用於追蹤該行業在2025年的增長與發展情況。現在，讓我們來看看這些指標的年中數據表現、推動因素及其重要性。

主要指標概覽

• 月度活躍移動錢包用戶：增長23%
• 調整後穩定幣交易量：增長49%
• 比特幣和以太坊ETP資金淨流入：增長28%
• 去中心化交易所對中心化交易所的現貨交易量比例：增長51%
• 總交易手續費（區塊空間需求）：下降43%
• 月度淨利潤超百萬美元的代幣數量：22個

1. 月度活躍移動錢包用戶：增長23%

• 2025年平均：3440萬
• 2024年平均：2790萬

重要性分析

錢包基礎設施已顯著改善，包括低廉的交易費用、新型帳戶抽象協議（如EIP-7702）以及嵌入式錢包產品等。這爲新一代移動錢包的開發創造了有利條件。

行業動態

某大型支付公司近期收購了一家領先的錢包基礎設施提供商，顯示出傳統金融機構對加密錢包技術的重視。

2. 調整後穩定幣交易量：增長49%

• 2025年月均：7020億美元
• 2024年月均：4720億美元

重要性分析

穩定幣已成功實現產品市場契合。現在，我們能以極低成本、極快速度完成美元價值轉移，使穩定幣成爲理想的支付工具。大型金融機構正積極擁抱這一機遇。

行業動態

• 某知名穩定幣發行方在紐約證券交易所成功上市
• 多家支付巨頭加強了對穩定幣的支持力度
• 某社交媒體巨頭據報道正在探討引入穩定幣作爲支付方式

3. 比特幣和以太坊ETP資金淨流入：增長28%

• 2025年6月：總額450億美元（比特幣420億美元，以太坊34億美元）
• 2024年底：總額350億美元（比特幣330億美元，以太坊24億美元）

重要性分析

機構資本正大規模進入加密領域，標志着行業整體趨於成熟。隨着監管框架逐步明確，加之核心發行機構陸續開展相關業務，交易所交易產品（ETP）的資金淨流入有望持續增長。

行業動態

美國證券交易委員會近期要求某加密資產的現貨ETF申請人更新其S-1備案材料，暗示此類ETF可能即將獲批。

4. 去中心化交易所對中心化交易所的現貨交易量比例：增長51%

• 2025年月均佔比：17%
• 2024年月均佔比：11%

重要性分析

隨着更多用戶進入加密世界，去中心化交易所的使用比例預計將逐步超越中心化交易所。這一趨勢反映了DeFi生態系統的整體發展態勢。

行業動態

某大型加密貨幣交易平台最近宣布將在其應用內原生支持去中心化交易所交易，這將使數千種新的資產交易對向用戶開放。

5. 總交易手續費（區塊空間需求）：下降43%

• 2025年月均：2.39億美元
• 2024年月均：4.39億美元

重要性分析

以美元計價的總交易手續費反映了特定區塊鏈上對區塊空間的總體需求，即實際經濟價值。然而，由於多數項目都在努力降低用戶手續費，這一指標涉及多個復雜因素。因此，關注單位交易成本也很重要，即消耗特定數量區塊鏈資源的費用。理想情況是總手續費持續增長，而單位資源消耗成本保持低位。

行業討論

近期，社交媒體上圍繞該指標（及相關指標如REV）的重要性展開了廣泛討論。

額外關注指標

月度淨利潤超過100萬美元的代幣數量：截至2025年6月，僅有22個。

隨着新的監管環境和即將出臺的市場結構法規的實施，代幣完成經濟閉環的路徑逐漸明晰。這將推動更多項目以收益形式將價值直接返還給代幣持有者，從而構建更爲健康的代幣經濟體系。