PayFi：Web3支付的新篇章

近期，一場備受矚目的區塊鏈大會在香港召開。其中，一位業內知名人士就合規穩定幣在全球支付網絡中的應用發表了主題演講。這引發了業界對Web3支付行業前景的廣泛關注，也暗示着Web3支付可能即將迎來爆發期。

PayFi作爲新興領域，面臨着廣闊前景和巨大挑戰。合規和風險管理是其長遠發展的關鍵。從長遠來看，監管環境正在逐步改善，合規道路也在加速。對於PayFi項目而言，除了創新和風控，選擇具備合規資質的合作夥伴至關重要。無論是穩定幣還是交易平台，一旦形成合力，都將爲行業帶來巨大機遇。

PayFi：新概念解決舊問題

PayFi（支付金融）是Web3領域獨有的概念，最初由某基金會主席提出，定義爲圍繞貨幣時間價值構建的新型金融市場。貨幣時間價值體現在不同時間段貨幣的價值差異。簡言之，就是通過投資、理財、借貸等方式，利用當前的資金在未來創造更多價值。這一價值直接取決於資金的周轉效率、成本和每次周轉的收益。

Web2世界中貨幣時間價值被大大削弱，這包括成本增加、收益降低，以及獲取服務的便捷程度不足。PayFi旨在通過區塊鏈技術，基於支付結算場景，圍繞資本週轉效率、成本及收益，創新金融市場。它主要聚焦於支付和結算，而非金融交易，通過縮短資金結算時間和提高周轉效率來增加貨幣時間價值。

RWA與PayFi的比較

大規模採用（Mass Adoption）是Web3行業的主流敘事。RWA（真實世界資產）賽道和PayFi都源於此，但二者有所不同：

• RWA專注於將現實資產代幣化，提高其在鏈上的流動性。
• PayFi聚焦於提高現實資產交易的便捷性，並滿足未被滿足的金融需求。

RWA的需求可能不是剛性的，它爲區塊鏈世界提供了更多收益來源。相比之下，PayFi的需求是剛性的，它爲現實世界提供了更多收益和資金來源。

PayFi之所以引發高度關注，不僅源於現實世界的迫切需求，也反映了區塊鏈世界自身的發展瓶頸。它通過秒級支付結算和智能合約等技術，提高了貨幣運轉的周轉效率，爲解決現實世界的問題提供了可能的路徑。

PayFi生態初具雛形

PayFi賽道需要整合多方力量，包括友好的監管環境、能提供全套合規服務的大型持牌機構等。以某地區爲例，能夠提供從基礎設施到KYC等全面服務的合規機構並不多。與這類機構合作有利於項目快速搭建和擴大知名度。

雖然PayFi概念提出時間不長，但已經成爲行業內備受關注的新概念。多個頂級風投、合規交易平台和公鏈基金都參與其中。近期的一次國際峯會上，PayFi專題活動展示了多個相關項目和底層技術，旨在降低開發門檻。

從監管角度看，不同地區對支付業務有不同的監管框架，項目需要根據所在地區的具體要求進行合規操作。

PayFi面臨的挑戰

1. 整個鏈條的合規化管理：從鏈上到鏈下的全流程合規至關重要。

2. 技術、安全和信用風險管理：需要應對鏈上和線下的多重風險，加強數據驗證和信用評估。

3. 用戶進入門檻較高：目前主要適合機構和高淨值人羣，未來如何降低門檻是一大挑戰。

前景展望

PayFi未來可能發展成爲支付融資一體化的業務模式，整合PayFi、DeFi和RWA。這不僅能擴大資金來源，還能提高鏈上產品的收益，同時爲線下資產提供新的金融解決方案。

未來可能出現的場景包括：用戶通過某交易平台出入金，投資獲得收益後，可將資金投入到與PayFi項目合作的理財產品中，賺取穩定收益，並直接用於線下支付。

整個支付領域市場規模巨大，僅信用卡、貿易融資、跨境支付等就超過40萬億美元。隨着區塊鏈世界的合規化推進，PayFi有望成爲連接Web2和Web3的關鍵橋梁，推動Web3實現大規模應用。