meme股票熱潮凸顯了比特幣的合法性

尼格爾·格林

隨着另一波 meme 股票投機席卷股市的部分領域，包括 Krispy Kreme、GoPro 和 Beyond Meat 等公司經歷了劇烈的、受情緒驅動的反彈，值得明確區分這一最新的投機事件與比特幣作爲一種嚴肅的、機構級資產的日益成熟。

這一激增並沒有基礎支撐。收入正在下降，前瞻指引正在撤回，許多參與活動的公司盈利能力依然難以實現。

這些舉動並不是由創新或長期價值創造驅動的，而是由協調的、基於人羣的定位設計，旨在觸發短期擠壓。

這不是投資。這是帶有社交疊加的動量交易，根植於我們在2021年GameStop現象中看到的相同機制。正如我們當時看到的那樣，劇烈的漲通常會被同樣劇烈的回撤所跟隨。有些參與者獲利，但許多人卻因誤判時機或低估風險而遭受嚴重損失。

在迷因股票領域正在展開的事情是一個熟悉模式的重演：做空興趣成爲目標，在線社區動員，流動性湧入，價格飆升。然而，隨着熱情衰退或波動性進一步加劇，相關企業的基本弱點迅速重新浮現。

相較之下，比特幣正日益展現出成熟的、全球認可的數字資產特徵。它並不依賴於短期交易狂潮來證明其估值。也不依賴於炒作週期或協調的在線運動來保持相關性。

它由持久的結構性動態支撐：有限的供應、去中心化的架構，以及與機構和主權戰略的不斷融合。

比特幣經歷了監管審查、敵對的政策環境、技術挑戰和持續的市場調整。然而，它變得更強大，得到更廣泛的採用，更好地被理解，並在更廣泛的全球金融生態系統中更加深入地嵌入。

這種韌性並不是社交媒體勢頭的產物。它是現實世界驗證的結果。

雖然 meme 股票已成爲戰術性、短期交易的工具——本質上是投機的，且往往與商業現實脫節——比特幣正被納入財政配置、投資組合和長期宏觀策略中。人們越來越多地將其視爲一種合理的對沖工具，以應對貨幣貶值，而不是一種新奇或抗議資產，且被看作是黃金的數字對應物。

簡而言之，比特幣不是對系統的反應；它正在迅速成爲系統中的一部分。

這一最新的零售驅動的股票投機事件更強調了進行更有紀律性、以論點爲驅動的投資的重要性。投資者顯然在尋求替代方案、尋求多樣化、尋求保護，以及尋求超越傳統股票和固定收益參數的資產敞口。

然而，眾籌引導的股票激增並不能替代這種探索。它們提供了沒有願景的波動和沒有持久性的噪音。

比特幣則相反，繼續朝着合法性、機構接受度和監管清晰度的方向發展。那條道路遠未完成，但與在表情股票領域看到的短暫熱情根本不同。

這種區別很重要。投資者應理解他們是否在將資本分配到一個具有全球吸引力的長期論點，還是僅僅是在依賴集體時機的短暫交易。前者是一項投資。後者充其量是一次高風險的冒險。

隨着投機熱情再次吸引頭條新聞，區分價格波動和資產價值變得比以往任何時候都更加重要。

比特幣的走勢越來越反映出後者，最終，這就是有紀律的資本應該關注的方向。

作者簡介

奈傑爾·格林是deVere集團的首席執行官和創始人