比特幣成爲美國戰略儲備：全球金融新格局

2025年3月6日，美國總統川普簽署了《建立戰略比特幣儲備和美國數字資產儲備》行政命令，次日召開白宮加密高峰會。這一舉措標志着加密貨幣行業達到了新的裏程碑。

美國戰略比特幣儲備：新時代的棋局

從美國政府的角度來看，設立比特幣戰略儲備旨在加強和鞏固其在全球金融體系中的主導地位。行政命令明確指出，美國政府持有大量比特幣，但尚未制定相關政策來發揮這些資產在全球金融體系中的戰略價值。正如妥善管理國家對其他資源的所有權和控制權符合國家利益一樣，美國必須利用而非限制數字資產的潛力，以促進國家繁榮。

歷史上，美國曾多次建立戰略儲備，包括：

1. 戰略黃金儲備：19世紀實行金本位制，1933年羅斯福總統禁止私人持有黃金，1934年推出《黃金儲備法案》，1944年通過布雷頓森林體系，直至1971年尼克松總統宣布美元與黃金脫鉤。

2. 戰略石油儲備：1974年美國與沙特及OPEC國家達成石油美元協議，1975年設立戰略石油儲備，最高峯時儲備量近7億桶。2024年6月9日，美沙石油美元協議到期，沙特宣布不續籤。

此外，還有鈾、稀土、白銀、糧食等戰略儲備。在石油美元體系結束不到一年後，美國設立戰略比特幣儲備，表明比特幣作爲"數字黃金"的共識已相當強烈。

美國戰略比特幣儲備的戰略考量

1. 鞏固美元金融霸權

長期以來，美元在全球金融體系中佔據主導地位。然而，隨着全球經濟格局變化、新興經濟體崛起和地緣政治格局重塑，美元的霸權地位面臨挑戰。比特幣作爲去中心化數字貨幣，在全球流通方面具有獨特優勢，能突破地緣政治限制，實現快速交易和便捷流轉。

美國通過加強美元與加密貨幣的聯繫，並率先建立比特幣戰略儲備，有望在加密領域佔據制高點，將加密市場納入美元結算體系，從而在新金融時代鞏固美元的全球地位。

川普在白宮加密高峰會中提到，建立比特幣儲備就是建立"虛擬諾克斯堡"。同時，他表示國會正在推動有關美元穩定幣和數字資產市場監管的法案，以確保美元地位長期穩定。

美國企業已在加密領域布局關鍵賽道：資產發行方面，富蘭克林鄧普頓成爲發行美債RWA規模最大的傳統金融機構；資產證券化方面，以BlackRock爲首的傳統金融機構發行的美國BTC現貨ETF總資產管理規模已超1000億美元；資產交易和托管方面，Coinbase是ETF的主要托管商。

目前最缺的是一套明確的監管法案，以避免加密行業受到模糊不清的監管壓力。

2. 對抗通貨膨脹的利器

理論上，建立戰略比特幣儲備可在一定程度上對沖通貨膨脹。美國國債規模持續增長，聯邦政府債務總額已突破36萬億美元，創歷史新高。債務佔GDP比例持續上升，反映出債務增長速度超過經濟增長速度。2024年美國聯邦政府的利息支出達約8820億美元，財政負擔較大。

比特幣作爲"數字黃金"，可成爲對抗通貨膨脹和解決國債問題的潛在工具。由於總量恆定，比特幣被視爲抵御通貨膨脹的理想資產。

美國政府建立戰略比特幣儲備的原因多樣，包括鞏固美元霸權、對抗通貨膨脹、滿足金融創新需求、參與全球金融競爭等。川普此舉也是在兌現競選承諾，反映出加密相關利益集團在政府決策中的影響力提升。

對加密市場的深遠影響

行政命令核心內容

1. 財政部設立辦公室管理"戰略比特幣儲備"（SBR），資金來源於罰沒的BTC，存入SBR的BTC不得出售。

2. 財政部設立辦公室管理"美國數字資產儲備"，負責管理除BTC外的所有數字資產。

3. 財政部長和商務部長制定策略獲取額外政府BTC，但不增加預算和納稅人負擔。

聯邦層面的加密相關法案

目前聯邦層面正在推進的加密相關法案有：

• H.R.148：Keep your Coins Act of 2025
• S394：GENIUS Act of 2025
• HRes111：支持區塊鏈技術和數字資產的決議

其中，GENIUS Act旨在爲美元穩定幣發行人設定許可和儲備要求。川普希望在8月休會前簽署這項法案。

各州政府的戰略比特幣儲備法案

除聯邦層面外，多個州政府也在推動戰略比特幣儲備法案的立法進程，如亞利桑那、德克薩斯、新罕布什爾、俄克拉荷馬州等。各州法案內容有所不同，如俄克拉荷馬州提議允許將10%公共資金投資於比特幣或大型數字資產，肯塔基州則提議將最多10%剩餘現金投資於大型加密貨幣和獲批穩定幣。

結語

川普的戰略比特幣儲備行政命令長期來看無疑是利好。政策環境有望在未來幾年保持友好，各州提案若通過或帶來實質投資。供應端，美國政府罰沒的比特幣存入儲備且不得出售，減少了市場拋壓；需求端，此舉可能吸引更多投資者和機構關注比特幣，甚至引發更多國家效仿。美國戰略比特幣儲備的建立，或將成爲21世紀金融和地緣政治格局的重要轉折點。