區塊鏈與傳統金融的橋梁:Ondo Finance的創新之路

1. 市場背景

區塊鏈世界的下一輪浪潮正在從技術轉向資產的深度融合。RWA賽道引領着這一變革,將鏈上生態與傳統財富實現前所未有的交匯。當前,RWA已躍居DeFi第七大類別,總鎖倉價值突破120億美元。

美國國債作爲全球流動性最深的金融資產,具有高流動性、零違約風險等優勢,爲各類資產定價和風險管理提供了可靠錨點。RWA賽道與美債的結合,創造出繼承美債優勢又融入DeFi特性的全新投資工具。預計到2030年,全球非流動性資產代幣化市場規模將達16萬億美元。

目前,代幣化國債市場價值已從一年前的13.9億美元增至68.9億美元,增長潛力巨大。Ondo Finance通過USDY和OUSG兩大產品,佔據了代幣化美債市場約25%的份額,處於領先地位。其TVL也在短短兩個月內從10億美元增至近12億美元。

2. 項目概述

2.1 項目簡介

Ondo Finance通過與大型資管機構合作,推出了三款代幣化美債和債券產品:

• 美國政府債券基金(OUSG)
• 短期投資級債券基金(OSTB)
• 高收益公司債券基金(OHYG)

市場份額約20%,國債產品市值超1.22億美元,管理費0.15%。

2.2 核心產品

2.2.1 USDY

USDY是一種可生息穩定幣,由短期美債和銀行存款支持,持有者可自動賺取利息。

• 面向美國以外機構和合格投資者
• 每日按淨值鑄造贖回,首次有40-50天鎖定期
• 目標年化收益率約5.2%(2025年4月)

2.2.2 OUSG

OUSG是一只鏈上可轉讓基金,主要投資短期美債,爲持有人提供美債敞口。

• 底層資產:主要投資BlackRock等機構的國債基金
• 每日更新鏈上NAV價格
• 管理費0.15%,無業績費
• APY基於30天淨值變化計算,每個工作日更新

3. 關鍵機制

3.1 Flux Finance

Flux Finance構建了產業鏈協同傳導路徑:

• 技術基礎:借助Layer2和跨境結算網路,將傳統資產流動性引入多鏈環境
• 上遊:通過大型金融機構托管傳統資產,鑄造USDY、OUSG等鏈上憑證
• 中遊:通過Fund和Lend環節釋放流動性,實現收益憑證再融資
• 下遊:向整個Web3生態傳導價值,爲新興賽道輸送低成本資本

3.2 Ondo Chain

Ondo Chain是專爲現實世界資產設計的區塊鏈網路:

• 原生支持RWA資產鏈上映射
• 採用許可驗證模式
• 集成跨鏈橋工具
• 強制KYC流程保證合規

3.3 Ondo Global Markets

Ondo GM是代幣化平台,將傳統金融資產上鏈:

• 基於Ondo Chain和Bridge實現跨鏈資產轉移
• 將散戶資金匯聚爲統一抵押池
• 簡化傳統金融流程,提高效率

4. 機制對比

Ondo Finance通過三大機制聯動傳統金融與加密世界:

• Ondo Chain提供RWA原生支持和合規驗證
• Ondo GM實現跨機構資金匯聚
• Flux Finance構建fToken借貸生態

這些機制共同作用,讓Ondo Finance成爲現實資產鏈上化的樞紐。

5. 總結

Ondo Finance正在傳統金融與鏈上世界的交匯處,掀起一場流動性革新。它融通了合規RWA底層、跨機構資金匯聚與即時生息fToken生態,釋放市場潛力並吸引新一輪資金湧入。

未來,Ondo Finance有望在16萬億美元的RWA市場中開闢巨大增量空間,推動現實資產數字化進程。

6. 亮點總結

1. 通過代幣化國債爲DeFi引入"無風險利率"基準

2. 三大機制協同打通傳統金融與加密世界的"最後一公裏"

3. 降低門檻,讓小資金也能參與高階金融策略

4. 構建全天候、高效透明的鏈上金融基礎設施

5. 開拓16萬億美元代幣化市場,爲現實資產數字化鋪平道路