2025年第一季度加密貨幣市場回顧：趨勢、變化與挑戰

2025年初，加密貨幣市場經歷了顯著調整，與2024年末的繁榮形成鮮明對比。第一季度，加密貨幣總市值下滑18.6%，收於2.8萬億美元，此前曾在1月18日短暫觸及3.8萬億美元的高點。市場活躍度也隨之下降，平均每日交易量環比驟減27.3%，降至1460億美元。

在市場普遍低迷之際，比特幣的主導地位得到加強，第一季度末達到59.1%，創下自2021年初以來的新高。盡管比特幣在1月份創下106,182美元的歷史新高，但季度末已回落至82,514美元，跌幅爲11.8%。

2025年第一季度加密貨幣市場八大要點

1. 加密貨幣總市值下跌18.6%，從年初高點3.8萬億美元回落。
2. 比特幣主導地位上升至59.1%，佔據加密貨幣總市值的主要份額。
3. 比特幣季度跌幅11.8%，表現不及黃金和美國國債。
4. 以太坊價格從3,336美元暴跌至1,805美元，抹去2024年全部漲幅。
5. Meme幣熱潮退卻，新代幣部署數量大幅減少56.3%。
6. 中心化交易所現貨交易額達5.4萬億美元，環比下降16.3%。
7. Solana在去中心化交易所交易中保持領先，佔第一季度交易總量的39.6%。
8. 多鏈DeFi總鎖倉價值（TVL）蒸發489億美元，降幅達27.5%。

市場主導權變化

比特幣的市場主導地位在第一季度增長了4.6個百分點，達到59.1%。這一增長主要歸因於山寨幣市場的大幅回調。與此同時，穩定幣也受益於市場下跌，投資者尋求避險。Tether (USDT)的市場份額小幅上升至5.2%，USDC重新奪回市值第七的位置。

以太坊的市場份額大幅下滑3.9個百分點，降至7.9%，創下自2019年末以來的最低水平。其他小型加密貨幣的市場份額也有所下降，減少了3.5個百分點，佔總市值的15.7%。在主要加密貨幣中，只有XRP和BNB基本保持了其市場份額。

資產表現對比

在2025年第一季度，比特幣價格從年初的高點回落，最終收於82,514美元，季度跌幅爲11.8%。相比之下，傳統避險資產黃金表現出色，漲18.0%，成爲季度表現最佳的資產類別。

股票市場同樣經歷了調整，納斯達克和標普500指數分別下跌10.3%和4.4%。值得注意的是，美元指數也下跌了4.6%，可能反映了對美國貿易政策的不確定性。日元和歐元對美元走強，分別漲5.2%和4.5%，其中日元的升值部分歸因於日本央行加息後套利交易的平倉。

以太坊市場動態

以太坊在2025年第一季度表現不佳，價格從3,336美元暴跌至1,805美元，季度跌幅高達45.3%。這一下跌抹去了2024年的所有漲幅，使其價格回到了2023年的水平。以太坊的表現明顯弱於比特幣、Solana、XRP和BNB等主要加密貨幣。

以太坊的日均交易量也有所下降，從2024年第四季度的300億美元降至本季度的244億美元。值得注意的是，交易量激增的日子往往伴隨着以太坊價格的大幅下跌。

Meme幣市場變化

2025年初，隨着某些政治相關的Meme幣推出，市場曾短暫出現一波Meme幣熱潮。然而，這一趨勢在某國總統推廣的代幣遭遇重大損失後迅速消退。這一事件導致Meme幣市場信心崩塌，新代幣的日均部署數量從1月份的高峯驟降56.3%，至季度末的3.1萬個。成功"畢業"的代幣比例也從1月的1.4%下降到季度末的0.7%。

交易所表現

2025年第一季度，排名前十的中心化交易所（CEX）現貨交易總額達5.4萬億美元，環比下降16.3%。某頭部交易所仍然保持市場主導地位，3月份市場份額爲40.7%，但其交易額從12月的1萬億美元高點降至3月的5887億美元。

值得注意的是，在排名前十的交易所中，只有一家實現了交易額的增長，增幅爲11.4%。其他交易所的交易額降幅在1.8%至34.0%之間不等。某韓國交易所的降幅最大，交易額從上一季度的5619億美元驟降34.0%至3710億美元。

在去中心化交易所（DEX）方面，Solana延續了2024年底的強勢，在2025年第一季度佔據了39.6%的市場份額。其交易額從上一季度的2170億美元增長35.3%至2937億美元。值得一提的是，1月份Solana曾短暫佔據鏈上交易的52%，主要受某些政治相關Meme幣熱潮推動。

然而，隨着Meme幣熱潮退卻，以太坊在3月份重新奪回DEX交易量榜首，市場份額達30.1%，而Solana降至23.4%。此外，新興公鏈如Sonic和Berachain在3月份躋身DEX交易量前十，顯示出市場的動態變化。

DeFi生態系統變化

2025年第一季度，多鏈DeFi總鎖倉價值（TVL）下降27.5%，從2024年底的1774億美元降至1286億美元。這主要是由於山寨幣價值大幅貶值所致。

以太坊的DeFi生態系統受到較大衝擊，其TVL主導地位從年初的63.5%降至季度末的56.6%，總量從1126億美元降至727億美元，跌幅達35.4%。Solana和Base的TVL也出現明顯下降，分別下滑23.5%和15.3%，但這主要是由於SOL和ETH價格大幅下跌導致的。

值得關注的是，2月6日推出的Berachain迅速崛起，季度末DeFi TVL達到52億美元，躋身TVL份額第六位。其中，Boyco預存款金庫吸引了約23億美元的資金，爲其首日流動性提供了強勁支撐。