USDT（泰達幣）創始人-吉安卡洛·德瓦西尼

好比一個 既開賭場 又賣籌碼 還親自下場賭的人

如何從《從盜版碟販子到全球金融之王：德瓦西尼如何用泰達幣撬動美國國債？》

吉安卡洛·德瓦西尼，這個如今被稱爲“穩定幣之王”的男人，其實起點並不光鮮。

他出生在意大利都靈，大學學的是整形醫學，畢業後短暫當了兩年醫生，卻因經營不善屢次創業失敗。真正讓他賺到第一桶金的，居然是倒賣盜版光碟。靠這種灰色生意，他迅速積累財富，但也因此被微軟起訴，賠了上百萬，這段黑歷史幾乎成了他人生最大的污點。

不過，正是這種敢鑽“灰色空子”的性格，讓他在2012年第一次接觸比特幣時，就看出它的“隱祕+稀缺”的特性一定會吸引一大羣“不走正道的人”。他甚至曾在網上發帖，用 2000 萬張盜版碟去換比特幣，成爲最早一批敢於深度接觸加密貨幣的玩家。

2013 年，他入股香港的一家加密貨幣交易所，迅速進入核心圈子。那時的比特幣暴漲暴跌，既讓人看到了巨大財富，也讓人意識到安全和流動性的問題。正當德瓦西尼爲此困擾時，機會來了——有人要賤賣一家名爲 Tether（泰達幣） 的公司。

Tether 的設計非常特別：它不是像比特幣一樣價格狂飆亂跳，而是 錨定美元 1:1，也就是說帳戶裏有多少美元，就能發多少泰達幣。它既有加密貨幣的隱祕流通特性，又避免了劇烈波動，非常適合做結算和套現的“穩定工具”。別人嫌棄這家公司可能涉嫌洗錢，不敢接手；但德瓦西尼看得很清楚：這正是市場急需的“籌碼”。於是他只花 50 萬美元 就買下了 Tether。

事實證明，他押對了寶。泰達幣很快在加密交易所流行開來，成爲比特幣買賣的中介貨幣。更重要的是，它還意外打開了一個巨大需求：跨境轉帳。相比傳統銀行的復雜手續和高額費用，泰達幣幾分鍾就能完成全球轉帳，幾乎免費，迅速成爲企業、灰色資金、甚至犯罪團夥的首選。到 2015 年後，泰達幣發行量開始瘋狂膨脹。

但問題隨之而來：那麼多兌換進來的美元怎麼辦？這些沉澱資金很快達到百億美元規模。德瓦西尼一方面把錢投入美債和票據，另一方面也暗中炒比特幣。外界開始質疑：Tether 真的有 1:1 美元儲備嗎？有人甚至說，比特幣的暴漲暴跌，就是德瓦西尼在幕後用“印出來的泰達幣”操縱市場。

2018 年，一次資金托管事故讓 Bitfinex（他掌控的交易所）出現 8.5 億美元資金缺口，德瓦西尼直接把 Tether 的錢挪過去救火。這種“左手倒右手”的操作徹底激怒了美國監管。2019 年，紐約檢方點名批評，揭穿 Tether 儲備造假，他不得不繳納罰款。

但諷刺的是，市場並不在意。用戶發現，不管真假，Tether 依然穩定，依然好用，反而更信任它。很快，泰達幣成了詐騙集團、賭場、毒販的“首選洗錢工具”，甚至在俄烏戰爭中也被廣泛使用：烏克蘭收捐、俄羅斯避制裁，統統靠 Tether。這個既正又邪的工具，已經成爲全球金融秩序裏繞不開的角色。

面對這樣的局面，美國一方面想打壓，另一方面又無法徹底動手，因爲泰達幣規模太大，一旦掀桌子，整個加密貨幣市場都可能崩盤。於是，美國出臺了所謂“穩定幣法案”，規定發行方必須有 100% 儲備、接受監管。按理說，這一步就是要把註冊在維京羣島的 Tether 清出局。

然而，德瓦西尼早有準備。他與華爾街資本公司搭上線，還通過他們購買了海量美國國債。到 2025 年，Tether 已經持有 1270 億美元美債，成爲美國國債最大的私人持有者之一。換句話說，他一邊印“籌碼”，一邊買下了美國的“底牌”。監管本想收緊，結果反而被綁架，只能對 Tether 暗中妥協。

於是，那個十年前只花 50 萬買下 Tether 的意大利人，如今坐擁 1600 億美元市值的穩定幣帝國，成了全球加密市場的“賭場老板+發牌員+最大玩家”。這場圍繞 Tether 的金融博弈，不僅僅是德瓦西尼與美國的角力，更可能撼動全球貨幣體系的未來。