今天是我動態寫貼的第428天,一天都沒有間斷過。每一篇都不是敷衍了事，而是認真準備。 如果你覺得我是個認真的人，可以與我同行，也希望每天的內容可以幫到你。世界很大，而我很小，點個關注，免得難找。

這輪行情裏，很多人發現一個老邏輯失效了——ETH 漲，並不意味着山寨幣會集體暴漲。原因其實很直白：
首先，資金結構變了。以前是散戶資金“大水漫灌”，熱錢隨便亂飛，現在主力是 ETF、機構和大額合規資金，它們更看重風險控制和回報效率，不會像以前那樣一股腦衝進所有板塊。

其次，熱點高度集中。市場敘事的焦點集中在 AI、RWA、穩定幣這些賽道，其他領域很難分到資金，造成“有人吃肉，大多數喝湯”的局面。

第三，拋壓明顯。經歷過幾輪下跌，很多人高位套牢，只要價格稍有反彈，就會有一波解套盤砸下來，壓制了持續漲的空間。

最後，玩家心態變了。經歷熊市的洗禮後，大部分人更願追穩健的龍頭項目，資金自然更集中在少數標的上。簡單來說，這不是所有山寨都能“雨露均沾”的時代了，資金和注意力都在向少數優質賽道和龍頭集中，剩下的項目只能自生自滅。