摩根大通重磅報告：比特幣相對黃金被嚴重低估，目標價看12.6萬美元！企業持倉量已佔總量6%

資產管理規模達4萬億美元的金融巨頭摩根大通發布最新投資報告，指出比特幣相對黃金存在顯著低估，預計價格將漲13%至12.6萬美元目標位，以匹配黃金5萬億美元的私人投資規模。報告強調比特幣波動率已從60%降至30%，與黃金的波動差距創歷史新低，同時企業財庫持倉量已達到比特幣總供應量的6%。這些因素共同推動比特幣主流採用進入加速階段。

【波動率收斂創造估值修復機會】

摩根大通分析師團隊在尼古勞斯·帕尼吉佐格魯的帶領下指出，過去六個月比特幣波動率指數從60%大幅下降至30%，目前僅比黃金波動率高出一倍，這是比特幣誕生以來的最小差距。波動率收斂使得比特幣相對於黃金的低估狀態更加明顯，爲價格漲提供堅實基礎。分析師明確表示："這是我們報告中強調的上行空間，預計將在年底前實現。"

【機構採用成爲核心催化劑】

根據BitcoinTreasuries數據，目前包括邁克爾·塞勒的Strategy在內的309個實體已累計持有368萬枚比特幣作爲財庫資產。最新數據顯示，Strategy通過3.56億美元追加購買後，現已控制比特幣總供應量的3%。此外，美國現貨比特幣ETF在短短一年內成爲增長最快的ETF類別，資產管理規模突破1445億美元，其中貝萊德IBIT以835億美元領先。

【國家戰略儲備與政策支持】

報告特別提到主權國家的參與：薩爾瓦多繼續堅持比特幣法幣化道路，而美國在川普總統推動下通過戰略儲備計劃積極擁抱比特幣。美國政府已採取多項措施促進比特幣、區塊鏈技術和加密市場的主流採用，這些政策支持爲機構投資者提供了更明確的監管環境。

【技術面關鍵位置分析】

比特幣價格在摩根大通報告發布當日出現2.3%漲幅，最高觸及113,479美元，隨後回落至112,272美元附近震蕩。資深交易員彼得·勃蘭特指出，比特幣必須突破117,570美元才能扭轉中期看跌情緒。周末期間比特幣遭遇大量賣單，資金正通過美國現貨ETF市場從比特幣輪動至以太坊。

【黃金與比特幣的價值對比】

摩根大通首次詳細比較了比特幣與黃金的估值差距：黃金僅私人投資規模已達5萬億美元，而比特幣目前市值僅爲其一部分。若比特幣要達到與黃金同等的投資地位，需要漲至12.6萬美元水平。這種估值方法爲機構投資者提供了清晰的配置參考框架。

【結語】

摩根大通作爲曾經對比特幣持懷疑態度的傳統金融機構，此次轉變觀點具有標志性意義。波動率下降、機構持倉增加、主權國家採用以及監管清晰化，共同構建了比特幣價值重估的基礎。投資者應關注117,570美元關鍵技術位的突破情況，若成功攻克並站穩該位置，可能開啓向12.6萬美元目標位進發的趨勢性行情。機構資金持續流入和企業財庫配置趨勢，正在重塑比特幣作爲數字黃金的價值存儲敘事。