Resolv Foundation 正式啓動回購計劃，但市場還沒充分意識到這意味着什麼。

1/ 現金流層面的意義
先看回購機制：
機制：公開市場購買
頻率：每週
回購比例：動態調整，根據收入流、資金目標和市場條件進行調整
第一次回購已正式啓動，基金會以 17 萬美元購入約 100 萬枚 $RESOLV ，這部分代幣將退出市場流通。

爲什麼是 17 萬美元？
自從 8 月費用開關啓動以來，Resolv 已產生超過 38 萬美元的收入，其中核心協議費用爲 22.6 萬美元。
17萬÷22.6萬=75%
意味着，第一次回購的比例爲 75% 。

上文提到，回購比例是動態調整的，這是爲了確保在不同市場環境、收入情況下， $RESOLV 都能有持續且穩定的市場買盤。行情好，就少回購些；行情差，就多回購些。很合理。
按照目前 Resolv 產生收入的速度，預期年化收入爲 730 萬。按 75% 的回購比例，年回購資金將高達 547 萬美元。
請注意，當前 $RESOLV 流通市值僅爲 4400 萬美元。這意味着年回購金額佔流通市值的12.4% - 這是一個極其激進的回購比例。
Resolv 回購實時跟蹤：

2/ $RESOLV 被低估了嗎？

一組同行對比數據：
$ENA
TVL：約 120 億美元
市值：約 41 億美元
市值/TVL 比率：0.34

$USUAL
TVL：2.9 億美元
市值：8100 萬美元
市值/TVL 比率：0.27

$RESOLV
TVL：約 5.4 億美元
市值：約 4400 萬美元
市值/TVL 比率：0.08

Resolv 的估值倍數卻只有 Ethena 的四分之一，只有 Usual 的三分之一。

從風險回報角度看，市值/TVL比例 0.08 意味着市場對 Resolv 的定價極其保守。接下來幾個月將是關鍵窗口期。隨着回購計劃的執行和協議收入的增長，市場將重新評估 Resolv 的價值。如果協議能夠維持當前的收入增長軌跡，12.4%的年回購比例將成爲 $RESOLV 價格的強力催化劑。
費用開關不是結束，是開始。