這輪牛市的結構和前幾輪完全不同:


• 沒有明顯的流動性泛濫;
• 沒有全民追高的狂熱;
• 沒有萬幣齊飛、空氣橫行的混亂;
• 沒有大放水,沒有全民發錢。
但你回頭看,主流幣價格確實在緩慢漲,ETF通過審核,華爾街資金大批量進場,敘事不斷切換,鏈上TVL出現結構性復蘇。
換句話說:價格在漲,情緒在冷,結構在變,韭菜沒感覺,機構悄悄分批建倉。這種局面,與以往三輪牛熊切換極其不同。
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