「意義重大」！俄羅斯或首次將白銀納入央行儲備，貴金屬市場或迎歷史轉折

根據《黃金電訊報》最新報導，俄羅斯「極有可能」正在購買白銀作為央行儲備，這將是全球央行首次被揭露積極增持白銀。分析人士認為，這不僅是貴金屬市場的里程碑事件，也可能引發全球儲備策略的重大轉變，對白銀價格構成強力推動。

俄羅斯計劃 2025–2027 年加碼貴金屬

根據俄羅斯聯邦預算，該國已撥款 5.35 億美元 用於購買包括白銀、黃金、鉑金和鈀金在內的貴金屬。

這是當前貴金屬牛市中，央行首次公開將白銀列入國家儲備計劃。若購買行動落地，白銀價格或將被推升至 14 年來新高。

目前，白銀在 9 月已突破 每盎司 42 美元，年內漲幅接近 28%。市場普遍認為，俄羅斯的入場將進一步加劇供應緊張，推動價格持續上行。

戰略意義：供應緊張與工業需求並行

白銀不僅是投資品，更是太陽能電池、電子產品等工業領域的重要原料。在全球供應受限、需求不斷攀升的背景下，俄羅斯的購買行為凸顯了白銀的戰略價值。

分析指出，這一舉措將開啟央行多元化儲備的新時代，白銀或將從黃金的「配角」走向全球儲備資產的前台。

黃金市場同步升溫

白銀的強勢與黃金的歷史性行情相呼應。

2025 年全球央行黃金購買量預計達 1,000 公噸，連續第四年保持高位。

波蘭、土耳其、中國等國是主要買家，俄羅斯對中國的黃金出口量更是翻倍增長。

2025 年 9 月 9 日，金價創下 每盎司 3,667 美元 的歷史新高。

金銀比率一度超過 100:1，如今隨著白銀走強，該比例正在回落，顯示白銀正逐步縮小與黃金的價值差距。

對法定貨幣的不信任投票

央行增持貴金屬的行為，被視為對美元等法定貨幣的「不信任投票」。

儲備轉向硬資產，意味著對通膨與貨幣貶值的對沖需求正在上升。

對比特幣等數位資產而言，這既是機遇也是挑戰：一方面凸顯了硬資產的吸引力，另一方面也意味著政府正同時使用實體與數位資產進行對沖。

结语

如果俄羅斯確實開始大規模購買白銀，這將成為全球貴金屬市場的分水嶺事件。歷史經驗表明，當央行進入相對小眾的資產市場時，供需平衡將被迅速打破，價格波動也會隨之放大。對投資者而言，這不僅是白銀的機會窗口，也可能是重新審視資產配置的關鍵時刻。