亞瑟·黑茲 "比特幣下跌30%時，泰達債務危機來臨"

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比特幣交易所BitMEX的聯合創始人亞瑟·海斯警告稱，Tether的比特幣和黃金持有策略在下降30%時可能會導致資本侵蝕的風險。

根據上個月30日(當地時間)區塊鏈媒體BeInCrypto的報道，亞瑟·海茲分析稱，泰達正在從以國債爲中心向風險資產轉變其資產結構，並朝着依賴波動性較大的資產的方向發展。

根據Tether的2025年第三季度報告，Tether目前持有價值129億美元的貴金屬和99億美元的比特幣。Heise將其解讀爲應對降息的戰略，並認爲如果联准会(Fed)降息，黃金和比特幣將會漲。

然而，他指出，如果該策略失敗，泰達的資本損失可能會加大。如果比特幣和黃金下跌30%，這將導致超過泰達資本的損失，並可能在理論上導致支付能力不足。對此，業內人士反駁稱，泰達仍然保持足夠的流動性，並能夠承受大規模的贖回。

Web3在線市場UQUID(的CEO Tran Hung強調，Tether的總資產1812億美元中，有1124億美元由美國國債構成，流動性非常高。Swan Bitcoin的CEO Corey Clipston也評價Tether雖然運用26倍槓杆，但強勁的收益性足以抵消這一點。他還補充說，Tether在2025年就支付了120億美元的股息，即使發生資本侵蝕的情況，也可以立即進行資本擴充。

專家們預計，盡管泰達的策略可能會根據市場情況提高盈利能力，但如果發生短期價格衝擊，不確定性可能會增加。盡管如此，現階段流動性和收益結構被普遍評估爲穩定，業內人士認爲泰達具備管理波動性的足夠能力。